Kripto piyasası Temmuz ayında ağır bir darbe aldı, çoklu olumlu bilgiler bir dönüşüm getirebilir.

Mayıs ve Haziran aylarındaki durgunluğun ardından, Temmuz ayındaki kripto piyasası beklenildiği gibi bir toparlanma göstermedi. Aksine, bir dizi olumsuz haber yatırımcıların panik duygusunu artırdı ve Bitcoin fiyatının düşmesine yol açarak, tüm kripto piyasasının genel olarak gerilemesine neden oldu. Buna rağmen, çok sayıda olumlu bilginin bir araya gelmesi, birçok kişinin 2024 yılının dördüncü çeyreğindeki piyasa görünümüne temkinli bir iyimserlikle yaklaşmasına neden oldu.

Mevcut Pazarın Karşılaştığı Ana Zorluklar

Ödeme olayı piyasada dalgalanmalara neden oldu.

Son dönemdeki büyük ölçekli ödeme olayı, piyasanın yüksek dikkatini çekti. 24 Haziran'da çok sayıda şifreleme varlığının potansiyel satış baskısı, piyasa panikledi ve BTC fiyatı 60000 dolar civarına düştü. 5 Temmuz'da ödemenin resmi olarak başlamasıyla BTC, yoğun baskı altında 60000 dolar destek seviyesini kırdı.

Bu süreçte, BTC madencilerinde teslimiyet belirtileri görüldü. Tarihsel deneyimler, bunun genellikle fiyatın dip yapmış olabileceği anlamına geldiğini gösteriyor. Benzer bir hash gücü düşüşü en son 2022'de yaşandı ve o zaman Bitcoin'in işlem fiyatı 17000 dolardı.

Sektör uzmanları, çoğu piyasa katılımcısının Bitcoin'in dört aylık dalgalanma aralığında düşebileceği ciddiyeti muhtemelen küçümsediğini düşünüyor. En yakın benzer durum 2021 Mayıs ayında gerçekleşti; o zaman Bitcoin ve diğer şifreleme para birimleri de bir parabolik yükseliş yaşadı. Mevcut şifreleme kaldıraçları tarihsel en yüksek seviyelere yakın (bazı platformlar hariç), ancak mevcut durumda dalgalanma aralığı daha uzun sürüyor ve henüz aşırı bir temizleme gerçekleşmedi.

Uzmanlar, Bitcoin'in daha aşırı bir geri çekilme yaşayabileceğini ve hatta 40.000 dolar aralığına düşebileceğini öngörüyor. Bu tür bir geri çekilme, piyasa üzerinde büyük bir etki yaratabilir ve birkaç aylık dalgalanma veya aşağı yönlü bir trend (iyileşme dönemi) gerektirebilir, ardından yukarı yönlü bir trendin tersine dönebilir.

Belirli bir ülkenin hükümeti büyük çapta satış yaptı.

Son günlerde, bir ülke hükümeti, sahip olduğu 10,000'den fazla Bitcoin'i parça parça kripto borsalarına ve piyasa yapıcılarına transfer etti. Bu eylem, Bitcoin fiyatının bir ara 55,000 doların altına düşmesine neden oldu. Ancak, veri platformlarına göre, o ülke hükümetinin adresi daha sonra 2,898 Bitcoin'i geri aldı, bu da yaklaşık 163 milyon dolara denk geliyor ve esasen birkaç büyük borsadan geldi.

Verilere göre, bu ülkenin hükümetinin satış planı neredeyse tamamlandı. Geçen ay satışa başladığından beri, Bitcoin varlıkları 50000'den 27461'e düştü ve mevcut pozisyonun değeri yaklaşık 1.5 milyar dolar.

Piyasa düşüşüne rağmen, veriler geçen hafta dijital varlık yatırım ürünlerine yapılan akışın 441 milyon dolara ulaştığını gösteriyor. Bu arada, Bitcoin yatırım ürünleri, kripto ürünlerin toplam akışının (398 milyon dolar) en büyük payını oluşturuyor ve oranı %90'a kadar çıkıyor. Bölgesel olarak, akışın büyük kısmı Amerika'dan geliyor ve miktarı 384 milyon dolar. Diğer yüksek alım talepleri sırasıyla Hong Kong, İsviçre ve Kanada'dan gelirken, bir ülkeden çıkan fon miktarı 23 milyon dolardır.

Bitcoin madencilik piyasası zorluklarla karşı karşıya.

Son zamanlarda Bitcoin fiyatı bir ara 54.000 dolara (şu anda 57.000 dolara geri döndü) düştü, bu da yarıdan fazla kazanç kaybı yaşayan madenciler için hayatta kalmayı daha da zorlaştırdı. Araştırmalar, eğer Bitcoin fiyatı 54.000 dolara düşerse, yalnızca verimliliği 23W/T'yi aşan ASIC madencilik makinelerinin kâr elde edebileceğini, sadece birkaç modelin bu durumu zar zor sürdürebileceğini gösteriyor.

Madencilerin satış davranışları, bu fiyat düşüşünün kısmi sebeplerinden biri olarak görülüyor. Yarılanma sonrası nakit akışı sorunlarına yanıt olarak, madencilik şirketlerinin satışları devam ediyor; sadece Haziran ayında, madencilerden 30.000 adet Bitcoin piyasaya girdi.

Veriler, enerji maliyetinin kilovat saat başına 0.07 dolar olarak tahmin edildiği temelinde, Bitcoin fiyatı 54000 dolar olduğunda yalnızca 26 W/T veya daha düşük bir güç birimine sahip ASIC madencilik makinelerinin kâr elde edebileceğini göstermektedir. Belirli modellere bakıldığında, birkaç ana akım madencilik makinesinin sırasıyla 39581 dolar, 43292 dolar ve 48240 dolar fiyatlarında başa baş noktasına ulaştığı görülmektedir. Diğer makinelerin ise kâr elde edebilmesi için Bitcoin fiyatının sırasıyla 51456 dolar, 53187 dolar ve 54424 doların üzerine çıkması gerekmektedir.

Neyse ki, Bitcoin fiyatlarının düşmesiyle birlikte, küçük ve orta ölçekli madencilik tesisleri giderek kapanıyor, Bitcoin madenciliği zorluk seviyesi hızla düşüyor ve madencilerin teslim olmasının sonuna geliniyor. 9 Temmuz'da, veriler Bitcoin madenciliği zorluk seviyesinin %5 düşerek 79.5T'ye gerilediğini gösteriyor, son yedi günde ağ genelinde ortalama hash oranı 586.72EH/s. Mayıs ayından bu yana, madencilerin borsalara sattığı Bitcoin miktarı önemli ölçüde azaldı, tezgah üstü işlem hacmi belirgin şekilde düştü. 29 Haziran'da, madencilik şirketinin tezgah üstü işlem merkezi tüm işlem hacmini tüketti, bu da satış baskısının azaldığını gösteriyor.

Dikkate Değer Olumlu Bilgiler

büyük ölçekli geri ödeme planının piyasayı yeni zirvelere taşımak için umut vaat ettiği

Bir tanınmış şifreleme para birimi ticaret platformunun bu yıl Mayıs ayında mahkemeye sunduğu revize edilmiş yeniden yapılandırma planı ve açıklama, toplamda 145 milyar ila 163 milyar dolar arasında nakde dönüştürülebilir ve dağıtılabilir varlık topladığını öngörüyor; bu, platformun müşterilere ve diğer hükümet dışı alacaklılara olan 11 milyar dolarlık borcunu aşmaktadır. Fazla olan nakit, şirketin 2 milyondan fazla müşterisine faiz ödemeleri için kullanılacaktır.

Şu anda, platform mahkeme onayı almış durumda, alacaklılar şifreleme piyasasındaki tazminat planına nakit veya fiziksel varlıklarla oy verebilirler. Alacaklıların 16 Ağustos'tan önce oy vermeleri gerekmektedir, hakim 7 Ekim'de planın onaylanıp onaylanmayacağına karar verecektir. Onaylandıktan sonra, platform alacaklılara iki ay içinde geri ödeme yapacak, beklenen zaman 2024'ün dördüncü çeyreği ile 2025'in birinci çeyreği arasındadır.

Son ödeme yönteminin henüz belirlenmemiş olmasına rağmen, şifreleme analistleri, çoğu müşterinin kripto para meraklısı olması göz önüne alındığında, 16 milyar dolara kadar çıkacak bu fonların kripto piyasasına gireceğini ve fiyat artışının ana katalizörü olacağını düşünüyor. Bitcoin'in 120.000 doları geçmesi, Ethereum'un 12.000 doları geçmesi ve diğer kripto paraların 10 ila 50 kat artması bekleniyor.

faiz indirim beklentisi netleşti

Amerikan Merkez Bankası'nın faiz artırma ve indirme kararları, Bitcoin fiyatını etkileyen önemli faktörlerden biridir; faiz indirimi genellikle piyasayı güçlendirir.

Son günlerde, Fed Başkanı Powell, ABD'deki enflasyon baskılarının hafiflediğini belirtti, ancak Fed'in faiz indirimine gitmeden önce enflasyon riskinin geçtiğine dair daha fazla veri gerektirdiğini vurguladı. Eğer faiz indirimine çok erken gidilirse, enflasyon yeniden yükselişe geçebilir; eğer faiz indirimine çok geç gidilirse, bu ekonomik büyümenin yavaşlamasına ve hatta bir ekonomik durgunluğa yol açabilir.

Powell'un faiz indirim zamanının henüz kesinleşmediğini belirtmesine rağmen, ABD'nin en son ekonomik verileri ekonomik büyümenin yavaşladığını gösteriyor. Örneğin, Haziran ayı tarım dışı istihdam verileri büyük ölçüde aşağı yönlü revize edildi ve işsizlik oranı %4.1'e yükselerek 2021'in Kasım ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Piyasalarda faiz indirim beklentisi artıyor. Bir faiz oranı gözlem aracına göre, 9 Temmuz itibarıyla piyasa, Fed'in Eylül ayındaki toplantısında faiz indirme olasılığının %73.6'ya yükseldiğini, sabit kalma olasılığının ise %22.9 olduğunu gösteriyor.

şifreleme muhasebe sistemi yakında yürürlüğe girecek

Geçen yıl Aralık ayında, ABD Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB), ilk şifreleme dijital para birimi muhasebe kurallarını açıkladı ve Bitcoin veya Ethereum tutan şirketlerin, varlık değerindeki değişiklikleri adil değer üzerinden kaydetmelerini ve bunu net gelirlerine yansıtmalarını zorunlu kıldı. Yeni düzenleme, 15 Aralık 2024 tarihinden sonra başlayan mali yıllar için geçerli olacak ve 2025 yılı için hem halka açık hem de özel şirketler için uygulanacaktır.

Şifreleme varlıkları açısından, bu muhasebe standartlarındaki değişiklik, birçok halka açık şirketin şifreleme parası varlıklarının zirve ve dip noktalarını kaydedebileceği anlamına geliyor. Bu, kripto piyasasının daha da uyumlu hale gelmesini ve ana akım finansal piyasaların likidite akışını sağlamasını teşvik edecektir.

Her Halde Bitcoin Fiyat Hareketlerinin Analizi

Piyasa hareketleri üç türden ibarettir: yükseliş, düşüş ve dalgalanma. Gelecekteki piyasa durumu ne olursa olsun, bu üç modelden kaçamaz. Eğer piyasa mevcut direnç seviyesini aşar ve 69000 puanın üzerinde sağlam durursa, bu yükseliş trendinin başlangıcı olarak değerlendirilebilir.

Yükselmenin meydana gelebileceği iki durum:

1. Önceki zirveye çarpma ama aşamama: Piyasa önceki zirveye yaklaşabilir ama aşamayabilir ya da sadece hafif bir aşma yaşayıp geri çekilebilir. Bu durumda, piyasanın yanıltıcı görüntüsüne kapılmayın, zirveye doğru acele etmeyin. Yatırımcılar, özellikle pozisyonlarının fazla ağır olduğunu düşünüyorlarsa, bazı pozisyonları azaltmayı düşünebilirler.

2. Önceki zirveyi aşmak ve yeni zirveler oluşturmak: Eğer piyasa önceki zirveyi aşar ve yeni zirveler oluşturursa, en az 3 gün boyunca bu seviyede kalmalıdır. Bu noktada, kırılmanın gücüne dikkat etmek önemlidir; 3 gün ile 1 hafta içinde güçlü bir alım baskısı ya da dalgalı bir yukarı hareket olup olmadığını gözlemlemek gerekir. Eğer hareket güçlü ise, kırılmanın ardından hızlı bir artış olursa, pozisyonu koruyabilir ve büyük bir düzeltme (en az %10 civarında bir düzeltme) bekleyerek ek alım yapabilirsiniz. Eğer hareket güçlü değilse, artış hızı yavaşsa, sahte bir kırılmayı önlemek için yeni zirve seviyesinde pozisyonu azaltmanız önerilir.

Şu anda, devam eden bir artış olasılığı düşük görünüyor. Eğer ikinci bir durum ortaya çıkarsa ve kırılmanın ardından hareket yeterince güçlü olmazsa, büyük bir düşüş riskine karşı dikkatli olunmalıdır.

Son birkaç yarılanma öncesi ve sonrası piyasa durumu için referans:

İkinci Yarılanma (2016.07.10)

Bu seferki yarılanmadan önce, Bitcoin bir ay içinde %78 oranında fırladı, yarılanma sonrası olumlu bilgiler gerçek olduğunda derin bir geri çekilme yaşandı, bir hafta içinde %30 düştü, en büyük düşüş oranı ise %40'a kadar ulaştı. Ardından sürekli bir yükselişe geçti, 500 dolardan az bir değerden 20.000 dolara yakın bir değere yükseldi. Yarılanma sonrası, kripto fiyatı %30 geri çekildi.

Üçüncü Yarılanma (2020.05.12)

2020 yılında, özel olaylar nedeniyle piyasa yarılamadan önce önemli ölçüde düştü. Bu olumsuz bilgileri dikkate almazsak, Bitcoin yarılamadan bir hafta önce de %20'lik bir düzeltme yaşadı. Yarılamadan sonra bir toparlanma görüldü, ancak yükselemeyerek piyasa dalgalı bir seyir izledi. Mayıs ayının başındaki yarılamadan önceki zirve noktasından düzeltme başlayarak, 7 ayının sonuna kadar yukarı yönlü bir kırılma yaşanmadan dalgalandı, tam 3 ay boyunca dalgalandı ve bu süre zarfında iki kez %10'un üzerinde düzeltme yaşandı.

Geçmişteki iki yarılanmadan görüldüğü üzere, Bitcoin yarılanma öncesi ve sonrası genellikle düzeltme hareketleri gerçekleştiriyor. Şu anda piyasada Bitcoin yarılanmasından sonra yükseleceği yönünde genel bir beklenti var, ama bu sefer ne olacak? Muhtemelen daha fazla gözlem yapmamız gerekecek.

Yatırım risklidir, projeler sadece referans içindir, riskleri lütfen kendiniz üstlenin.