RWA Projelerinin Hayata Geçirilmesinde Fırsatlar ve Zorluklar

2025 yılı başında, Hong Kong finans piyasası iki önemli gelişmeye tanık oldu: Asya-Pasifik bölgesindeki ilk perakende tokenleştirilmiş fon Hong Kong'da hayata geçti ve Hong Kong, sanal varlık geliştirme politikası beyanının ikinci versiyonunu yayımlamaya hazırlanıyor. Bu olumlu haberler, RWA projelerinin uyumlu bir şekilde hayata geçirilmesinin önemli bir göstergesi olarak görülüyor. Bu arada, ana karadaki tarım sektöründeki ilk RWA projesi "Malü Grape", Şanghay Dijital Borsa'da 10 milyon finansman sağlamayı başardı ve RWA'nın bir kavramdan uygulamaya geçişini daha da ileriye taşıdı.

Şu anda, birçok kurum RWA işine aktif olarak yöneliyor ve tahviller, altın, nadir metaller, kötü varlıklar, tarım ürünleri, mülk kiralama, emtia, dijital haklar, hayran ekonomisi gibi birçok alanda yer alıyor. Ancak, projelerin değerlendirilmesi derinleştikçe, birçok şirket kendine dönüp bakmaya başladı: Kendi projeleri RWA için uygun mu? Hangi tür projeler RWA için en uygundur? RWA'nın temel varlıklar üzerinde ne tür gereksinimleri var? Çıkarılan token'ın niteliği nasıl olmalı? Yatırımcılar fiziksel teminatlı varlıklara yatırım yapma isteğine sahip mi?

Bu makale pratik deneyimlere dayanarak yukarıdaki soruları yanıtlamaya çalışacaktır. En ideal RWA yolunun: ana kıta varlıkları + veri uyumlu çıkış + yurtdışı fon toplama olduğunu düşünüyoruz; böylece varlık kontrol edilebilir, veri güvenilir ve fon toplanabilir hale gelir.

Bir, RWA'nın Doğası ve Özellikleri

RWA(Gerçek Dünya Varlıkları Tokenizasyonu), gerçek dünya varlıklarının değeri, işletimi, gelirleri gibi verilerin blockchain teknolojisi aracılığıyla dijital token'lara dönüştürülmesi ve zincir üzerinde ihraç, finansman ve ticaretinin gerçekleştirilmesidir.

Geleneksel finansman yöntemleriyle karşılaştırıldığında, RWA'nın aşağıdaki özellikleri vardır:

1. Temel varlıklara odaklanma: RWA finansmanı, temel varlıkların değerinin değerlendirilmesine dayanır, borçlunun kredi geçmişine değil. Bir şirket değerli ve potansiyeli olan varlıklara sahipse, bunları paketleyerek zincir üzerinde finansman sağlayabilir.

2. Hızlı finansman hızı: Akıllı sözleşmeler gibi blok zinciri teknolojilerini kullanarak, RWA finansman sürecini tamamen zincir üzerinde dijitalleştirir ve finansman verimliliğini büyük ölçüde artırır.

3. Varlık likiditesini artırma: Tokenleştirme, parçalama ve uluslararasılaşma yoluyla, RWA yatırım engellerini azaltarak varlık likiditesini artırdı.

İki, Şirketlerin RWA ile Karşılaştığı Ana Zorluklar

RWA'nın avantajları belirgin olmasına rağmen, ana karadaki işletmelerin başarılı örnekleri hala parmakla gösterilecek kadar az. İki ana zorlukla karşı karşıya kalıyor:

1. Uyum Sorunları: Anakarada sanal para ile ilgili iş faaliyetleri yasaktır. Bu nedenle, şirketler tam bir uyum yolu planlamak zorundadır ve genellikle yurt içi ve yurt dışı etkileşimi gerektirir. Ana adım, varlıkların finansallaşmasıdır; ürünlerin, mevcut yasal çerçeveye uyum sağlamak için hisse senetleri, tahviller, fon payları ( gibi standart finansal araçlarla ilişkilendirilmesidir.

2. Yatırımcı Çekimi: Tokenlerin değer yaratmasını sağlamak, yatırımcıları çekmek temel bir sorundur. RWA tokenleri ile varlıkların bağlantısı, değerlerinin görece olarak istikrarlı olmasını sağlar, bu da büyük bir artışın sağlanmasını zorlaştırır. Yatırımcıların hem varlığa ilgi duyması hem de ) yurt dışı ( nitelikli yatırımcı koşullarını karşılaması gerekmektedir, bu da potansiyel yatırımcı grubunu büyük ölçüde daraltmaktadır.

Üç, RWA Proje Uygulama Yolu ve Şirket Hazırlığı

1. İlk tarama yapılabilir projeler: Şirket, kendi varlık durumunu kapsamlı bir şekilde anlamalı ve uygun temel varlıkları belirlemelidir. Hem şirket operasyonları ve varlık özelliklerini anlayan hem de Web3 oyununu bilen çok disiplinli bir ekibe sahip olmalıdır.

2. Teknoloji ve uyum öncelikli: token ekonomi modelini tasarlamak, teknik mimari geliştirmek, veri toplama yöntemlerini belirlemek, maliyet döngüsünü değerlendirmek, uyum yolunu planlamak vb.

3. Proje yürütme uygulaması: Durum tespiti yapmak, beyaz kağıt yazmak, akıllı sözleşmeleri geliştirmek ve dağıtmak, hukuki metinleri hazırlamak, tüm süreç kaynaklarıyla entegre olmak ve nihayetinde varlık tokenleştirmesini gerçekleştirmek.

4. Yukarıda belirtilen ikincil piyasa dolaşımı: Politika ortamı, işletme ihtiyaçları ve yatırımcı durumuna göre, işletmelere yukarıda ve ikincil piyasa dolaşımını tamamlamalarında yardımcı olun.

5. Topluluk Yönetimi ve Sürekli Danışmanlık: Topluluk yönetim planlarını tasarlayıp uygulamak, medya ve KOL kaynaklarıyla bağlantı kurmak, operasyon süreçlerini izleyip optimize etmek, piyasa değeri yönetimi gibi sürekli hizmetler sunmak.

Dört, Profesyonel Ekibin Önemi

Başarılı bir RWA projesinin hayata geçirilmesi, profesyonel bir ekibin desteğine ihtiyaç duyar. İdeal ekip aşağıdaki özelliklere sahip olmalıdır:

1. RWA tam örnek deneyimine sahip olmak
2. Şirketin acı noktalarını ve ihtiyaçlarını doğru bir şekilde anlamak
3. Tek durak hizmeti, tüm portlar ve tüm bağlantılar sağlamak
4. Takım üyeleri arasında hukuk uyum uzmanları, traderlar ve stratejik danışmanlar, blockchain teknolojisi uzmanları, finans alanı uzmanları vb. bulunmaktadır.

Sonuç olarak, RWA işletmelere yeni finansman olanakları sunuyor, ancak uygulama sürecinde birçok zorlukla karşılaşıyor. Şirketlerin önceden iyi bir hazırlık yapması ve profesyonel ekiplerin gücünden yararlanması gerekiyor, ancak bu yeni alanın fırsatlarını yakalayabiliyorlar.