Kripto Piyasası Haftalık Raporu: Ekonomik veriler beklentileri biraz aştı, ancak ayarlama faktörleri hâlâ mevcut

Bu hafta Bitcoin açılış fiyatı 80708.21 Dolar, kapanış fiyatı 82562.57 Dolar, haftalık artış oranı %2.31, dalgalanma %10.86, işlem hacmi geçen haftaya göre devamlı düştü. Bitcoin fiyatı düşüş kanalı içinde hareket ediyor, hafif bir geri sıçrama yaşandı.

Amerika'nın açıkladığı CPI verileri beklentilerin biraz üzerinde geldi, Rusya-Ukrayna çatışmasında da sona erme olasılığına dair işaretler belirdi, bu da ABD hisse senetleri ve Bitcoin piyasasına bir nefes alma fırsatı sundu.

Ancak, ABD hisse senedi piyasası değerlemesi hala düşüş aşamasında ve tarihsel verilere göre aşağı yönlü bir alan var. Değerlemedeki düşüşü tetikleyen nedenler - gümrük politikalarının enflasyonu tetikleyebileceği ve bunun sonucunda ABD ekonomisinin "stagflasyon" endişesine neden olabileceği hâlâ ortadan kalkmamıştır. Bu endişenin sürdüğü süre uzadıkça, değerlemenin aşağı yönlü revize edilme alanı da o kadar büyük olabilir. Bu, bizim kısa vadede Bitcoin'in toparlanmasına karşı temkinli bir tutum sergilememizin nedenidir.

Makroekonomik Veriler

Geçen hafta ABD'nin açıkladığı istihdam verileri, tarım dışı istihdamın beklentilerin biraz altında olduğunu ve işsizlik oranının hafif yükseldiğini gösterdi. Bu, istihdam piyasasında yavaşlama belirtilerinin olduğunu gösteriyor ve ABD ekonomisinde bir duraklama beklentilerini artırarak piyasalarda büyük düşüşlere neden oldu.

Bu hafta, ABD en son CPI verilerini yayımladı. Şubat ayı mevsimsel ayarlanmamış CPI, yıllık %2,8 artış gösterdi ve bu, beklenen %2,9'un altında kaldı; Şubat ayı mevsimsel ayarlamalı CPI, aylık %0,2 artış gösterdi ve bu da beklenen %0,3'ün altında kaldı. Bu veriler, geçen haftaki istihdam verilerinin yarattığı paniği hafifletti ve piyasaların bir süre nefes almasını sağladı.

Geçen haftaki büyük düşüş ve bu haftaki CPI verilerinin olumlu etkisiyle, ABD borsaları derin düşüşten küçük bir toparlanmaya geçti, ancak haftalık olarak hâlâ düşüş eğilimindeydi. Nasdaq endeksi hâlâ 250 günlük ortalamanın altında, haftalık düşüş oranı %2,43'e daraldı; S&P 500 endeksi 250 günlük ortalamanın üzerine çıktı; Dow Jones endeksi %3,07 düştü ve 250 günlük ortalama civarına hafif bir toparlanma gösterdi.

14 Mart'ta, Michigan Üniversitesi tarafından açıklanan tüketici güven endeksi öncüsü 57.9 olarak belirlendi ve bu, piyasa beklentisi olan 63.1'in oldukça altında, önceki değer olan 64.7'ye göre belirgin bir düşüş gösterdi. Aynı zamanda, bir yıllık enflasyon oranı beklentisi öncüsü %4.9'a yükseldi ve bu, beklenen %4.2'yi aştı. Bu, Amerikan tüketicilerinin ekonomik görünüm konusunda artan endişelerini gösteriyor.

Cuma günü, dünya borsalarında önemli bir sıçrama görüldü, bu durum büyük ölçüde Rusya-Ukrayna çatışmasının olası bir şekilde hafifleyeceğine dair haberlerden kaynaklandı; tarafların 30 günlük bir ateşkes anlaşmasına varması bekleniyor.

Şu anda, ABD borsa piyasası ayarlama aşamasına girmiş durumda, ancak enflasyon ve faiz indirimleriyle ilgili beklentiler hala belirsiz, özellikle de gümrük politikalarının etkisi henüz ortadan kalkmadı, piyasanın mevcut ekonomik ortamı uyum sağlamak için aşağı doğru düzeltmeye devam etmesi muhtemel. ETF etkisiyle, bitcoin'in ABD borsa ayarlamasından etkilenmeye devam edeceğini düşünüyoruz, son günlerde yaklaşık 83000 dolara yükselmiş olsa da, önümüzdeki iki ay içinde 73000 dolara kadar düşmesi mümkün.

Kripto piyasası fon akışı

Bu hafta kripto piyasasında çift yönlü net akış 237 milyon dolar oldu ve geçen haftaya göre önemli bir düşüş gösterdi. Özellikle, Bitcoin spot ETF'si 842 milyon dolar çıkış, Ethereum spot ETF'si 184 milyon dolar çıkış yaptı, stablecoin'ler ise 1.264 milyon dolar girişi kaydetti.

Stabil kripto para akışının azalmasına ve ETF fonlarının çıkışının artmasına rağmen, mevcut fonların borsalara girişinin alım tarafına dönüşmesi, Bitcoin fiyatının 83000 dolara geri dönmesini destekledi. Şu anda, borsalardaki mevcut fonlar hafif bir toparlanma gösteriyor, ancak bu muhtemelen sadece az miktarda fonun dip alım davranışıdır ve piyasayı tamamen tersine çevirmek için yeterli değildir.

Piyasa Duygusu ve Pozisyon Analizi

Veriler, kısa vadeli yatırımcı grubunun zarar keserek çıkmaya devam ettiğini göstermektedir; en büyük kayıp 13 Mart'ta gerçekleşmiştir, ancak büyüklüğü 10 Mart'tan düşüktür. Şu anda, kısa vadeli yatırımcılar ortalama yaklaşık %9'luk bir kayıp yaşamakta ve bu grupta birçok ETF yatırımcısı bulunmaktadır. Bu grup, bu düşüş döneminde hem tetikleyici güç hem de ana kayıp yüklenicisi olmuştur ve piyasa sonrası baskı ile karşılaşmaya devam edebilir.

Buna karşılık, uzun vadeli yatırımcı grubu son 3 haftada satıştan alıma geçerek yaklaşık 100.000 Bitcoin ekledi. Dikkate değer bir diğer büyük yatırımcı grubu da maliyeti 80.000 doların altında olan yaklaşık 60.000 Bitcoin aldı. Uzun vadede, bu iki grup genellikle daha iyi performans gösterir ve piyasa istikrarı sağlar.

Piyasa döngüsü göstergelerine göre, mevcut Bitcoin kripto piyasası yükseliş aralığında.