Kripto Piyasası Haftalık Raporu: BTC Yüksek Seviyede Dalgalanıyor, Kırılmayı Bekliyor

Bu hafta Bitcoin fiyatı yüksek seviyelerde dalgalandı, 108386.44 dolardan açılış yapıldı ve 109217.98 dolardan kapanış gerçekleştirildi, artış %0.77. Tüm hafta en yüksek 110590 dolara, en düşük ise 105119.70 dolara ulaşıldı, dalgalanma %5.05. Dikkat çekici olan, işlem hacminin devam eden bir şekilde daralması.

Genel olarak, geçen hafta piyasa performansı oldukça durağandı. Makro olaylar, Bitcoin fiyat hareketlerini etkileyen ana faktör olmaya devam ediyor, ancak istihdam verileri, yeni yasalar ve gümrük politikaları gibi alanlarda piyasa beklentilerini aşan önemli bir değişiklik yaşanmadı.

Dikkate değer olan, 14 yıl boyunca sessiz kalan ve 80.000'den fazla BTC tutan dev bir cüzdanın bu hafta varlıkları hareket ettirmeye başlaması, piyasalara belli bir psikolojik baskı getirdi. BTC fiyatı tekrar tarihsel zirveye yaklaşırken, uzun vadeli yatırımcıların varlıklarını azaltma eğiliminin tekrar ortaya çıkma olasılığı bulunuyor.

Ancak, bazı olumlu değişiklikler de sessizce gerçekleşiyor. Bir aydan fazla bir süre sessizliğin ardından, borsa içindeki fonların aktivitesi artmaya başladı. Bu aktivitedeki artış, piyasa dışı fonlarla rezonansa girebilir ve BTC'nin bu boğa piyasasının dördüncü dalgasını başlatmasını teşvik edebilir.

Makroekonomi ve Politika Ortamı

Bu hafta üç büyük makro olay kripto piyasasını etkiliyor:

1. Amerika'nın istihdam verileri beklentilerin üzerinde. Haziran ayında işsizlik oranı %4,1'e düştü, bu da beklenen %4,3'ten ve önceki %4,2'den daha düşük. Özel sektör istihdamında bir azalma olmasına rağmen, eyalet hükümetindeki iş sayısında büyük bir artış yaşandı. Bu veri, bir yandan piyasalardaki Amerika'nın ekonomik duraklama endişelerini hafifletirken, diğer yandan Temmuz ayında faiz indirim olasılığını da azalttı.

2. Amerikan Başkanı yeni bir yasayı imzaladı. Bu yasa, büyük ölçekli vergi indirimlerini, hükümet bütçesinde büyük artışları ve harcama kesintilerini içermektedir. Uzun vadede, bu durum doların güvenini daha da zayıflatabilir, borç yükünü artırabilir ve hükümet gelirlerini azaltabilir. Ancak kısa ve orta vadede, bu yasanın ekonomiye belirgin bir teşvik etkisi yapması bekleniyor.

3. "Eşit Tarife Savaşı" yeni bir aşamaya girdi. ABD Başkanı, 12 ülkeye karşı "tarife mektubu" imzaladığını açıkladı. Nihai vergi oranı aralığı %10-70'e yükseltildi ve 1 Ağustos'ta resmi olarak uygulanması bekleniyor. Bu adım, küresel ticaret, enflasyon ve piyasa duyarlılığı için yeni bir belirsizlik getiriyor.

Genel olarak, şu anda ABD ekonomisi yumuşak bir iniş veya iniş yapmama özellikleri göstermektedir ve Eylül ayında faiz indirimlerinin başlaması beklenmektedir. Yeni yasa tasarısı kısa vadede ABD borsa piyasasına olumlu etki yapabilir ve gümrük tariflerindeki şoklar sona erecektir. Bu bağlamda, ABD borsa piyasası yeniden tarihî zirveleri görebilir ve faiz indirimleri beklentisi ile yükselmeye devam edebilir. Ancak, şu anda ABD borsa piyasası değerlemesinin düşük olmaması nedeniyle, yatırımcıların şirket kârlılığındaki değişiklikleri ve gümrük politikalarının ekonomi ve istihdam verileri üzerindeki etkisini yakından takip etmeleri gerekmektedir.

Kripto Para Piyasası Analizi

Önceki birkaç haftaya kıyasla, bu hafta BTC piyasası daha durgundu, ancak içinde değişimlerin habercisi var.

2 Temmuz'da, BTC bir kez daha "boğa piyasası birinci yükseliş trend çizgisi"ni doğruladı, ancak hafta boyunca çoğu zaman 108000 dolar seviyesinde hareket etti ve 110000 dolar tarihî zirvesine 8 ay içinde üçüncü kez saldırıda bulundu.

Perakende pazarında belirgin bir farklılaşma ortaya çıktı, piyasa içi fonların işlem heyecanı azalmış durumda, zincir üzerindeki aktivite ve yeni adres sayısı ise sıradan bir performans sergiliyor. Ancak, Bitcoin spot ETF pazarındaki işlemler hâlâ canlı ve sürekli olarak fon girişi kaydediyor.

Görünen o ki, Bitcoin fiyat hareketleri tamamen spot ETF kanalı fonlarının etkisi altında, Nasdaq endeksi ile olan korelasyonu da 0.94'e yükseldi.

Bazı yeni değişkenler meydana gelebilir. Piyasa içi borç verme oranları düşük seviyelere düştükten sonra yeniden yükselmeye başladı, sözleşme piyasasının 30 günlük ortalama prim oranı da dip yaptıktan sonra tekrar artış gösterdi. Elbette, bu göstergelerdeki değişikliklerin sürekliliği daha fazla gözlemlenmeyi gerektiriyor. Eğer Bitcoin spot ETF kanalıyla fonlar devamlı bir şekilde akmaya devam ederse ve piyasa içindeki fonlar alım yapmaya başlarsa, dördüncü dalga yükseliş trendi çok yakında gelebilir.

fon akış analizi

Nisan ve Mayıs aylarında büyük bir sıçrama sonrası, fon akışında farklılaşma görülüyor. Stabil coin kanalı fon akışının zayıflamaya başladığı, oysa Bitcoin spot ETF kanalı fonlarının ise nispeten güçlü ve istikrarlı kaldığı belirtiliyor.

Bu hafta Bitcoin spot ETF kanalına 790 milyon dolar fon girişi oldu, bir önceki haftaya göre azalma gösterdi, ancak yine de yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. Stabilcoin kanalına 1.574 milyon dolar girişi gerçekleşti ve bir önceki haftaya göre hemen hemen aynı seviyede kaldı.

Satış baskısı ve satım analizi

Fiyat 110000 dolara tekrar yaklaşırken, uzun vadeli yatırımcıların yeni bir satış dalgasını başlatma eğiliminde olduğu görülüyor.

Borsa girişine göre, bu hafta kısa ve uzun vadeli sahiplerin toplam satış hacmi hâlâ azalıyor, bu da BTC fiyatının yukarı yönlü hareketine güçlü bir destek sağlıyor.

Ancak bu hafta, 80.000'den fazla BTC'ye sahip eski bir cüzdan hareketlendi. 14 yıl boyunca sessiz kalan bu cüzdan, varlıklarını büyük ölçüde hareket ettirdi ve zincir üzerindeki nakit değerinin önemli ölçüde yükselmesine neden oldu.

Mevcut trende göre, Bitcoin 110000 doları aştığında dördüncü bir yükseliş dalgası başlayacak ve uzun vadeli sahipler ile büyük yaşlı Bitcoin'lerin satışı yeniden başlayabilir. Bu satışlar, alım satım ile birlikte Bitcoin'in yeni fiyat seviyesini belirleyecektir.

döngü göstergesi

eMerge Engine verilerine göre, EMC BTC Döngü Metriği şu anda 0.625 ve yükseliş döneminde.