Şifreleme Kredisi Pazar 2024 Yıllık Raporu: Ölçek 36.5 Milyar Dolar, Merkezi Olmayan Finans Yükselişi Belirgin

Son günlerde yayımlanan "2024 Yılı Şifreleme Kredisi Durumu" raporu, şifreleme kredisi pazarının gelişimini kapsamlı bir şekilde analiz etti. Rapor, 2024 yılının dördüncü çeyreği itibarıyla, CDP stabilcoinleri dahil olmak üzere şifreleme kredisi pazarının büyüklüğünün 36,5 milyar dolar olduğunu, 2021 yılının dördüncü çeyreğindeki 64,4 milyar dolarlık tarihi zirveden %43 oranında düştüğünü belirtiyor. Bu düşüş, büyük ölçüde borç verme arz tarafındaki çöküş ve talep tarafındaki daralmadan kaynaklanıyor.

Pazar Yapısı

2024'ün dördüncü çeyreğinde şifreleme borç verme pazarının ana bileşenleri aşağıdaki gibidir:

• Merkezi Olmayan Finans ( CeFi ) borç verme: 112 milyar dolar
• Merkezi Olmayan Finans ( DeFi ) borç verme: 191 milyar dolar
• CDP stabilcoin: 6.2 milyar dolar

Dikkate değer bir nokta, 2022'nin dördüncü çeyreğindeki piyasa dip noktası itibarıyla, Merkezi Olmayan Finans borç verme uygulamalarının önemli bir yükseliş yaşadığıdır. 2024'ün dördüncü çeyreği itibarıyla, 20 borç verme uygulaması ve 12 blok zincirindeki ödenmemiş borçların toplamı 19.1 milyar $'a ulaşmış olup, dip noktası dönemine göre %959 oranında bir artış göstermiştir.

Piyasa Katılımcıları

CeFi borç verme alanında, ilk üçteki kurumlar Tether, Galaxy ve Ledn olup, toplam kredi hacmi 99 milyar dolara ulaşmakta ve CeFi pazarının %88.6'sını kapsamaktadır. Bu kurumlar arasında Tether, yaklaşık 82 milyar dolarlık kredi hacmi ile baskın konumdadır.

Merkezi Olmayan Finans borç verme pazarının başlıca katılımcıları Aave, Sky( öncülü MakerDAO) ve Compound Finance gibi platformlardır. Bu platformlar 2017-2018 yılları arasında Ethereum üzerinde akıllı sözleşme teknolojisinin gelişiminden faydalanarak hayata geçirilmiştir.

Piyasa Evrimi

2020-2021 yıllarındaki boğa piyasası zirvesinin ardından, şifreleme kredi pazarı bir çalkantı dönemi yaşadı. Terra çöküşü, stETH'in kopması ve GBTC'nin iskontolu ticareti gibi bir dizi olay, birçok büyük CeFi kredi platformunun iflasına yol açtı.

Buna karşılık, Merkezi Olmayan Finans borç verme uygulamaları daha güçlü bir dayanıklılık sergiliyor. Ayı piyasasının dip noktası olan 1.8 milyar dolardan 2024'ün dördüncü çeyreğine kadar 19.1 milyar dolara sıçrayarak %959'luk bir yükseliş gösterdi. Bu yükseliş, Merkezi Olmayan Finans uygulamalarının izin gerektirmeyen doğası ve daha sağlam risk yönetimi uygulamalarına atfediliyor.

Gelecek Trendleri

1. CeFi kredi kuruluşları: Geleneksel finansal kurumların pazara girmesi bekleniyor, Bitcoin ETF'sinin kaldıraçlı işlemlerin yükselişini tetikleyebilir.

2. Zincir üstü özel kredi yükselişi: Tokenleştirilmiş borç araçları şeffaflığı artıracak ve maliyetleri düşürecek.

3. Merkezi Olmayan Finansın Kurumsallaşması ve Yenilik: Kurumlar DeFi'yi hızlandırarak benimserken, merkezi şirketler DeFi protokolleri temelinde yeni ürünler inşa etmektedir.

Genel olarak, şifreleme kredi pazarı çeşitleniyor, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) mükemmel performans gösterirken Merkezi Finans (CeFi) yoğunluğu hala yüksek. Gelecekte, tokenleştirme, otomatik risk yönetimi ve kurumsal katılım, şifreleme kredinin daha şeffaf ve ölçeklenebilir bir yöne doğru gelişmesini sağlayacak ve dijital finansal altyapının temel bileşenlerinden biri olma potansiyeline sahip.