SEC, Kripto Varlıklar için menkul kıymet kayıt kılavuzunu yayımladı ve açıklama gerekliliklerini netleştirdi.

Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Finans Departmanı, kripto varlıklarla ilgili menkul kıymetlerin kayıt ve üretiminde federal menkul kıymetler yasasının uygulanmasını açıklayan yeni bir çalışan görüşü belgesi yayınladı.

Bu belge, işletmelerin iş operasyonlarını, token tasarımını, yönetim yapısını, teknik spesifikasyonları ve finansal raporlar gibi bilgileri nasıl sunmaları gerektiği de dahil olmak üzere birçok alanı kapsamaktadır. Bu yeni bir düzenleme olmasa da, SEC personelinin işletmelerin beyan belgelerini hazırlama konusundaki mevcut beklentilerini yansıtmaktadır ve ayrıca SEC'in yeni liderlik altında kripto varlıklar üzerindeki düzenlemelerde daha açık bir tutum sergilediğini göstermektedir.

Bu kılavuz, 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası ve 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsa Yasası uyarınca sunulan başvuru belgelerine yönelik olarak hazırlanmıştır ve token üretimi veya blok zinciri altyapısına dayalı platform varlıklarına katılanlara yardımcı olmayı amaçlamaktadır. Bu başvuru belgeleri, halka arz için S-1 formu, şirket raporları için 10 formu, yabancı ihraçcılar için 20-F formu ve Regulation A muafiyeti için 1-A formu gibi çeşitli kayıt formlarını içerebilir.

Şirketler, gelir stratejilerini, proje kilometre taşlarını ve ilgili dijital varlıkların arkasındaki teknik çerçeveyi net bir şekilde özetlemelidir. Eğer kripto varlıkların işte belirli bir işlevi varsa, örneğin ticareti destekleme, yönetişim veya hizmetlere erişim gibi, bu bilgilerin anlaşılır bir dille tanımlanması gerekmektedir. SEC ayrıca bu tanımların beyaz kağıtlar ve geliştirici belgeleri gibi tanıtım materyallerindeki içerikle tutarlı olmasını beklemektedir.

Devam eden geliştirme projeleri için, şirketlerin kritik kilometre taşlarını, beklenen zaman çizelgesini, finansman kaynaklarını ve token veya ağın piyasaya sürüldükten sonra oynayacağı rolü özetlemesi önerilmektedir. Bu, konsensüs mekanizması, işlem ücretleri ve ağın açık kaynak veya özel yazılım kullanıp kullanmadığına dair açıklamaları içerir.

SEC ayrıca, yatırım risklerinin açıklanmasına yönelik beklentileri belirlemiştir; bunlar arasında token dalgalanması, likidite kısıtlamaları, yasal sınıflandırmalar ve güvenlik açıkları bulunmaktadır. Eğer bir işletmenin iş modeli üçüncü taraf blok zincirlerine veya diğer dış ağlara bağımlıysa, bu bağımlılıkların tanımlanması gerekmektedir. Piyasa yapıcılar veya saklayıcılarla yapılacak her türlü düzenleme için de aynı şey geçerlidir.

Üreticiler, tokenlerin oy hakkı, kâr paylaşım mekanizması veya geri alma programı olup olmadığını ve bu hakların nasıl iletileceği veya değiştirileceği konusunda bilgi vermelidir. Ayrıca, tokenlerin nasıl oluşturulduğu, arz miktarının sabit olup olmadığı ve herhangi bir vesting veya kilitleme süresinin uygulanıp uygulanmadığına dair ayrıntılı bilgiler sağlanmalıdır.

Eğer akıllı sözleşmeler, token davranışlarını kontrol ediyorsa, kodun ek olarak sunulması gerekir ve yapılan her güncelleme gelecekteki revizyonlarda yansıtılmalıdır. Ayrıca, işletmeler token sahipliğinin izlenme yöntemini, varlık transferi için gereken araçları ve bu transferlerle ilgili herhangi bir ücreti tanımlamalıdır.

Şirketler, karar alma süreçlerinde merkezi bir rol oynayabilecek ancak resmi unvanı olmayan bireyler veya varlıklar da dahil olmak üzere liderlik ve kilit personel ile ilgili bilgileri açıklamalıdır. Güvenler veya borsa yatırım ürünleri için, açıklama içeriği, kurucular ve yöneticileri hakkında bilgi içermelidir.

Finansal açıklamalar belirlenen muhasebe standartlarına uymalıdır, SEC yeni raporlama durumlarıyla karşılaşan şirketlerin baş muhasebeci ofisleriyle görüşmelerini teşvik etmektedir.

Bu çalışan rehberi bağlayıcı olmamakla birlikte, Kripto Varlıklar ile ilgili varlıklar için kayıt sürecinde önemli bir referans sağlamaktadır. Bu, SEC'in Kripto Varlıklar pazarına olan ilgisinin giderek arttığını yansıtmakta, çünkü giderek daha fazla işletme açık piyasada faaliyet göstermeyi ve blok zinciri tabanlı ürünler aracılığıyla fon toplamayı hedeflemektedir.