Stablecoin Devrimi Devam Ediyor: Teknolojik Mimari ve Ticari Ekosistemin Rezonansı

Küresel finans sistemi derin bir dönüşüm içindedir. Geleneksel ödeme ağları, altyapının eski olması, uzunca olan hesaplama süreleri ve yüksek maliyetler nedeniyle stablecoinlerden gelen kapsamlı bir tehdit ile karşı karşıyadır. Bu dijital varlıklar, sınır ötesi değer akış modellerini, işletme işlem paradigmalarını ve bireylerin finansal hizmetlere erişim yollarını yenilemektedir.

Son yıllarda, stablecoin sürekli gelişerek küresel ödemelerin önemli bir altyapısı haline geldi. Büyük finansal teknoloji şirketleri, ödeme işleyicileri ve egemen varlıklar, stablecoin'i tüketici uygulamaları ve kurumsal fon akışlarına entegre ediyor. Bu arada, ödeme geçitlerinden para yatırma ve çekme kanallarına, programlanabilir kazanç ürünlerine kadar bir dizi yeni finansal araç, stablecoin kullanımının kolaylığını büyük ölçüde artırdı.

Bu rapor, teknik ve ticari iki perspektiften, stablecoin ekosistemini derinlemesine analiz etmektedir. Bu alandaki anahtar katılımcıları, stablecoin işlemlerini destekleyen temel altyapıyı ve uygulamalarını yönlendiren dinamik talebi araştırmaktadır. Ayrıca, stablecoin'in yeni finansal uygulama senaryolarını nasıl teşvik ettiğini ve küresel ekonomi sürecine geniş bir şekilde nasıl entegre olduğu sırasında karşılaştığı zorlukları da ele almaktadır.

1. Neden stabilcoin ile ödeme yapmayı seçmelisiniz?

Stablecoin'in etkisini araştırmak için öncelikle geleneksel ödeme çözümlerini incelemek gerekir. Bu geleneksel sistemler nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası havale (SWIFT ), otomatik temizleme merkezi (ACH ) ve eşler arası ödeme gibi yöntemleri kapsamaktadır. Günlük yaşama entegre edilmiş olsalar da, ACH ve SWIFT gibi birçok ödeme kanalı 1970'lerden beri mevcut olan altyapılara sahiptir. Genel olarak, bu ödeme yöntemleri yüksek ücretler, yüksek sürtünme, uzun işlem süreleri, 7/24 uzlaşma sağlama eksikliği ve karmaşık arka uç süreçleri gibi sorunlarla mücadele etmektedir. Ayrıca, genellikle kimlik doğrulama, borç verme, uyum, dolandırıcılık koruması ve banka entegrasyonu gibi gereksiz hizmetler için ek ücretler ödenmesi gerekmektedir.

Stablecoin ödemeleri bu sorunları etkili bir şekilde çözmektedir. Blockchain kullanarak yapılan ödeme ve uzlaşma işlemleri, ödeme süreçlerini büyük ölçüde basitleştirmiş, ara aşamaları azaltmış, fon akışının anlık görünürlüğünü sağlamış, sadece uzlaşma süresini kısaltmakla kalmamış, aynı zamanda maliyetleri de düşürmüştür.

Stablecoin ödemelerinin ana avantajları aşağıdaki gibi özetlenebilir:

• Gerçek zamanlı uzlaşma: İşlemler neredeyse anında tamamlanır, geleneksel banka sistemlerindeki gecikmeleri ortadan kaldırır.
• Güvenli ve güvenilir: Blok zincirinin değiştirilemez defteri, işlemlerin güvenliğini ve şeffaflığını sağlar, kullanıcılara koruma sunar.
• Maliyet düşüşü: Ara aşamaların kaldırılması, işlem ücretlerini önemli ölçüde azaltarak kullanıcıların tasarruf etmesini sağladı.
• Küresel kapsama: Merkeziyetsiz platformlar, geleneksel finansal hizmetlerin yetersiz olduğu piyasalara ulaşarak finansal kapsayıcılığı sağlar.

İki, stablecoin ödeme sektörü görünümü

Stabilcoin ödeme sektörü dört teknik yığın katmanına ayrılabilir:

1. İlk katman: Uygulama katmanı

Uygulama katmanı, çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcıları (PSP) tarafından oluşturulmaktadır ve bunlar, birden fazla bağımsız para yatırma ve çekme ödeme kuruluşunu tek bir birleşik platformda birleştirir. Bu platformlar, kullanıcılara kolay stablecoin erişim yolları sunar, uygulama katmanında geliştiren geliştiricilere araçlar sağlar ve Web3 kullanıcılarına kredi kartı hizmetleri sunar.

a. Ödeme Geçidi

Ödeme geçidi, güvenli bir şekilde ödemeleri işleyerek alıcı ve satıcı arasındaki işlemleri kolaylaştıran bir hizmettir.

Bu alanda yenilik yapan tanınmış şirketler şunlardır:

• Bir ödeme şirketi: Geleneksel ödeme sağlayıcıları, belirli bir stablecoin dahil olmak üzere, küresel ödemeler için entegrasyon sağlıyor.
• Bir kripto cüzdanı: Kendisi doğrudan fiat para birimi değişim işlevi sunmamaktadır, kullanıcılar üçüncü taraf hizmetleriyle entegrasyon yoluyla para yatırma ve çekme işlemlerini gerçekleştirebilir.
• Bir stablecoin ödeme platformu: 450.000 aktif cüzdan ve 6.000 mağaza. Belirli bir blockchain ödeme eklentisi sayesinde, milyonlarca e-ticaret mağazası kripto para ile ödeme yapabiliyor ve anında belirli bir stablecoin'i diğer stablecoin'lere dönüştürebiliyor.
• Bazı Web2 ödeme uygulamaları, kullanıcıların stablecoin kullanarak ödeme yapmalarına da izin vererek, stablecoin'in kullanım alanlarını daha da genişletmiştir.

Ödeme geçidi sağlayıcılarının alanı, belirgin bir şekilde iki kategoriye ayrılabilir ( belirli bir örtüşme vardır )

1. geliştiricilere yönelik ödeme geçidi; 2) tüketicilere yönelik ödeme geçidi. Çoğu ödeme geçidi sağlayıcısı genellikle bu iki türden birine daha fazla odaklanarak, temel ürünlerini, kullanıcı deneyimlerini ve hedef pazarlarını şekillendirir.

Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi, stabilcoin altyapısını iş akışlarına entegre etmek isteyen işletmeler, finansal teknoloji şirketleri ve şirketler için hizmet vermeyi amaçlamaktadır. Genellikle mevcut ödeme sistemlerine entegrasyon sağlamak için otomatik ödemeler, stabilcoin cüzdanları, sanal hesaplar ve anlık düzenleme gibi işlevleri gerçekleştirmek üzere (API), (SDK) ve geliştirici araçları sunarlar. Bu tür geliştirici araçları sunmaya odaklanan bazı yeni projeler şunlardır:

• Kurumsal ödeme altyapısı: Stabilcoinlerin kolayca entegrasyonu için kurumsal düzeyde bir ödeme altyapısı sunar. Bu platform, süreçlerin kesintisiz bir şekilde bağlanmasını sağlamak için API çözümleri sunar, sınır ötesi ticari ödemeler için bir ödeme platformuna sahiptir ve işletmelerin birden fazla stabilcoin ve fiat para birimini tutup ticaret yapmalarını sağlayan kurumsal hesaplar sunar. Müşterilere stabilcoin ile ödeme kabul etmek için gerekli araçları sağlayan ticaret hizmetleri de vardır. Yıllık işlem hacmi 10 milyar ABD Dolarını aşmakta, yıllık büyüme oranı %200, değerlemesi 750 milyon ABD Doları olup, müşterileri arasında Afrika, Latin Amerika, Güneydoğu Asya gibi gelişen bölgeler bulunmaktadır.
• Bir ödeme API'si ( test aşaması ): İşletmelerin mevcut işlerine stabilcoin ticaretini sorunsuz bir şekilde entegre etmelerini sağlayan API'yi sunar. İşletmelere küresel para çekme ve yatırma kanalları, stabilcoin ödeme altyapısı, cüzdan ve sanal hesaplar sağlar, özelleştirilmiş ödeme iş akışlarını destekler ( periyodik ödemeler, fatura kesme veya talep üzerine ödeme ).
• Bir şirket ödeme API'si: Bir dizi şirket ödemesi, maaş ödemesi ve toplu ödeme API'si sunar, desteklenen para birimleri arasında bazı yasal para birimleri ve stablecoin bulunmaktadır. Ana hedef pazar Afrika'dır, henüz işletim verisi yoktur.

Tüketicilere yönelik ödeme ağ geçitleri, kullanıcı odaklıdır ve kullanıcıların stablecoin ödemeleri, havaleleri ve finansal hizmetler gerçekleştirmesi için basit ve kullanışlı bir arayüz sunar. Genellikle mobil cüzdan, çoklu para birimi desteği, yasal para yatırma/çekme kanalları ve sorunsuz sınır ötesi işlemleri içerir. Kullanıcılara bu basit ödeme deneyimini sunmaya odaklanan bazı tanınmış projeler şunlardır:

• Belirli bir blok zinciri bankacılık platformu: 184'ten fazla ülkede bireysel tüketim, para transferi ve stablecoin ticareti gerçekleştirmektedir; bu platform, Latin Amerika'da belirli bir para transferi şirketinin de içinde bulunduğu yerel kanallarla işbirliği yaparak neredeyse sıfır para çekme ücreti sağlamaktadır, 10.000'den fazla Güney Amerikalı kullanıcıya sahiptir ve belirli bir blok zinciri geliştiricisi arasında yüksek bir değerlendirmeye sahiptir.
• Bir para yatırma ve çekme çözümü: Para yatırma ve çekme çözümü, kullanıcıların ve işletmelerin yasal para birimi ile stablecoin arasında kolayca dönüşüm yapabilmesini sağlamak için doğrudan tüccarlarla entegre edilmiştir, sürtünme minimumdur. Bu platform ayrıca belirli bir mobil ödemeyi kullanarak belirli bir stablecoin satın almayı desteklemekte olup, tüketicilerin stablecoin edinme sürecini basitleştirmektedir.
• Bir ödeme uygulaması: Bu uygulamanın stablecoin cüzdan işlevi, stablecoin teknolojisini kullanıyor, ancak işlevselliği mevcut tüketici ödeme uygulamasına entegre edilmiş durumda, bu sayede kullanıcılar doğrudan blockchain altyapısıyla etkileşime girmeden dijital dolarları kolayca gönderebilir, alabilir ve kullanabilir.

b. U Kart

Kripto para kartı, kullanıcıların geleneksel ticarethanelerde kripto para veya stablecoin ile ödeme yapmalarına olanak tanıyan bir ödeme kartıdır. Bu kartlar genellikle geleneksel kredi kartı ağlarıyla entegre edilir ve satış noktasında kripto para varlıklarını otomatik olarak yasal para birimine dönüştürerek kesintisiz işlemler sağlar.

Proje şunları içerir:

• Bir Asya kart çıkarıcı: Asya kart çıkarıcı, birçok işletmeyi kapsayan müşterileri var, beyaz etiketli çözümler satıyor, esas olarak işlem hacminden komisyon alıyor ve belirli bir bölgedeki bankalarla işbirliği yapıyor, belirli bir ülke dışındaki çoğu bölgeyi kapsayabiliyor, çok zincirli para yatırmayı destekleyebiliyor; Belirli bir yılın belirli bir ayında işlem hacmi $30M'a ulaştı.
• Bazı Amerika'daki kart sağlayıcıları: Amerika'daki kart sağlayıcıları, birçok şirketin kart çıkarmasını destekler, en büyük özellikleri ise Amerika ve Latin Amerika kullanıcılarına hizmet verebilmeleridir. Kendim bir sabitcoin şirket kartı çıkardım ve bununla zincir üzerindeki varlıklarla seyahat masraflarımı, ofis malzemelerimi ve diğer günlük iş giderlerimi ödedim.
• Bir Avrupa kart çıkarıcı: Avrupa kart çıkarıcı + web3 bankası, iş modeli yukarıdaki iki şirkete benzer, birçok şirketin kart çıkarımını destekliyor; bir ülke lisansı, esasen Avrupa + Asya kullanıcılarına hizmet veriyor, tam zincir işlemlerini desteklemiyor, yalnızca belirli bir blok zincirine para yüklemesi yapılabiliyor. Büyüme yavaş, toplam kullanıcı 20 bin, aylık gelir $100K-150K.
• Bir blok zinciri U kartı: Belirli bir blok zincirinde hızla büyüyen U kartı, şu anda 10.000'den fazla kart dağıtıldı, 5-6k aylık aktif, belirli bir yılın belirli bir ayında işlem hacmi $7m, gelir $200k.
• Bir stabilcoin ekosistemi: Stabilcoin ekosistemi, yakın zamanda stabilcoin desteği olan bir kredi kartı sundu ve blockchain entegrasyonu için bir yazılım geliştirme kiti sağladı, test aşamasında henüz veri yok.

Kripto para kartı sağlayıcıları oldukça fazladır, bunlar genellikle hizmet verdikleri bölgeler ve destekledikleri para birimleri açısından farklılık gösterirler ve genellikle son kullanıcıya düşük ücretli hizmetler sunarak kripto para kartı kullanımını teşvik ederler.

2. İkinci Kat: Ödeme İşlemcisi

Stabilcoin teknolojisi yığınındaki ana katman olarak, ödeme işlemcileri ödeme kanallarının temelini oluşturur ve esasen iki türü kapsar: 1. Para yatırma ve çekme hizmet sağlayıcıları 2. Stabilcoin ihraç hizmet sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsünde kritik bir ara katman olarak hareket ederler, Web3 ödemelerini geleneksel finansal sistemle bağlarlar.

a. Para Girişi ve Çıkışı İşlemcisi

• Bazı kripto ödeme platformları: 80'den fazla kripto para birimini destekler, çeşitli para yatırma ve çekme yöntemleri ile token değiştirme hizmetleri sunar, kullanıcıların çeşitli kripto para ticareti ihtiyaçlarını karşılar.
• Bir para yatırma ve çekme ağı: 150'den fazla ülkeyi kapsıyor ve 90'dan fazla kripto varlık için para yatırma ve çekme hizmeti sunuyor. Bu ağ, tüm KYC( kimlik doğrulama), AML( kara para aklama) ve uyum gereksinimlerini işler, para yatırma ve çekme hizmetlerinin uyumluluğunu ve güvenliğini sağlar.
• Bir karma ödeme geçidi: Yasal para birimi ile kripto varlıklar arasında çift yönlü değişim ve ödeme desteği sunan bir karma ödeme geçidi çözümü, geleneksel yasal para birimi ile kripto varlık ödemelerinin entegrasyonunu sağlamaktadır.

b. Stablecoin İhracı & Koordinasyon İşlemcisi

• Bir stablecoin koordinasyon platformu: Bu platformun ana ürünleri, birden fazla stablecoin ödemesi ve değişimi entegre etmeye yardımcı olan koordinasyon API'si ile işletmelerin hızlı bir şekilde stablecoin çıkarımını destekleyen çıkarım API'sidir. Bu platform şu anda ABD ve Avrupa'da lisans almış olup, ABD Dışişleri Bakanlığı ve Hazine Bakanlığı ile önemli ortaklıklar kurmuştur ve güçlü bir uyum operasyonu yeteneği ve kaynak avantajına sahiptir.
• Bir stablecoin ihraç platformu ( test aşaması ): Yukarıda belirtilen ürünlere benzer şekilde düzenlenen bir stablecoin ihraç platformu olup, stablecoin koordinasyonu ve rezerv yönetimi API'si sunmaktadır. ABD'nin her eyaletinde uyum lisansına sahiptir, iş ortakları KYB ( şirket kimlik doğrulamasından ) geçmek zorundadır, kullanıcılar ise KYC için hesap açmalıdır. Bu platformun müşterileri daha çok zincir üzerindeki OG'lerdir, yukarıdaki platformla karşılaştırıldığında yatırımcı desteği ve BD biraz daha zayıftır.
• Bir stablecoin ihraç platformu ( test aşaması ): Bu platform, kullanıcıları tek bir havuzda merkezi likidite sağlamaya teşvik ederek niş stablecoin'lerin ihraç eşiğini düşürmüştür. Platform, bir "merkez düğüm - radyal" modeli benimsemektedir; burada bir stablecoin merkezi rezerv varlığı olarak görev yapar ve stablecoin ihraç ve takasının "düğümü" olarak işlev görür. Bu mekanizma, farklı varlıklar veya yargı yetkileri ile ilişkilendirilen birden fazla stablecoin'in etkili bir şekilde basılmasını, bozdurulmasını ve ticaretini sağlar; her stablecoin, bir benzer "şeridi" olarak bir stablecoin ile bağlantılıdır. Bu sistem yapısı aracılığıyla, platform derin likidite sağlamakta ve sermaye verimliliğini artırmaktadır; çünkü küçük stablecoin'ler bir stablecoin aracılığıyla karşılıklı işlem yapabilir, her işlem çifti için dağınık likidite havuzları sağlamaya gerek kalmadan. Sisteminin nihai tasarım hedefi, yalnızca fiyat istikrarını artırmak, kaymaları azaltmak değil, aynı zamanda stablecoin'ler arasında kesintisiz bir dönüşüm sağlamaktır.

3. Üçüncü Kat: Varlık İhracatçısı

Varlık ihraççısı, stablecoin yaratmaktan, bakımını yapmaktan ve geri satın almaktan sorumludur. İş modeli genellikle bir bilanço etrafında döner, bankaların çalışmasına benzer - müşteri mevduatlarını kabul eder ve fonları, faiz farkı elde etmek için ABD Hazine tahvilleri gibi yüksek getirili varlıklara yatırır. Varlık ihraççıları düzeyinde,