Ethereum ETF resmi olarak onaylandı, on-chain ETF endeks ürünleri yeni bir trend haline geldi

23 Temmuz'da, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) resmi olarak birçok ETF yayıncısının Ethereum spot ETF'si için listeleme başvurularını onayladı. İlgili ürünlerin, Çin Standart Zamanı'na göre 24 Temmuz akşamı işlem görmeye başlaması bekleniyor. Bu haber, piyasa duyarlılığını yeniden ateşledi ve kripto varlıkların ikincil piyasası sıcak bir ortam sergiliyor.

Ancak, kripto ETF'leri yatırımcılara yeni seçenekler sunsa da, yüksek giriş engelleri, yüksek işlem ücretleri ve karmaşık ticaret süreçleri birçok sıradan yatırımcıyı geri tutuyor. Şu anda piyasada esas olarak Bitcoin ve Ethereum gibi iki ana seçenek sunulmakta; daha geniş ve büyüme potansiyeli yüksek varlıkları kapsayamamaktadır.

Bu bağlamda, bazı yenilikçi ürünler öne çıkmaya başladı. Bunlar, sıradan yatırımcılar için daha dostane, kullanışlı ve düşük giriş eşiğine sahip on-chain kripto ETF yatırım ortamı oluşturmayı hedefliyor, böylece daha fazla kişi kripto varlık yatırımına katılabilir ve piyasa gelişiminden elde edilen kazançları paylaşabilir.

Geleneksel finansal araçlar olarak, ETF'ler yatırımcıların bir grup varlık satın alarak bir sektör veya piyasa üzerinde portföy oluşturmasına olanak tanır. Bu "belirsiz doğru" stratejisi, yatırımcıların sektördeki genel büyümenin getirilerini elde etmelerini sağlar ve kripto pazarının genel gelişiminden faydalanmalarını sağlar.

Veriler, 22 Temmuz itibarıyla, 11 adet ABD Bitcoin ETF'sinin toplam net varlık değerinin 60 milyar doları aştığını ve ETF net varlıklarının Bitcoin'in toplam piyasa değerinin %4.61'ini oluşturduğunu göstermektedir. Toplam net giriş 17 milyar doları aşarak tarihsel bir zirveye ulaştı. Aynı zamanda, 6 adet Hong Kong sanal varlık spot ETF'sinin toplam varlık yönetim büyüklüğü 350 milyon doları aştı.

Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Bitcoin spot ETF'si, sadece altı ay içinde 600 milyar doları aşan bir ölçeğe ulaşarak, piyasanın özellikle de OTC (tezgah üstü) yeni kullanıcılarının kripto varlıklara olan ilgisini yeterince göstermektedir. Ancak, geleneksel kripto ETF'leri "zamana göre yağmur" olsa da, hala birçok sorun bulunmaktadır ve sıradan yatırımcıların ihtiyaçlarını karşılamakta yetersiz kalmaktadır. Aynı zamanda, BNB, SOL, TON gibi daha geniş ve büyüme potansiyeli olan varlıkları da kapsayamamaktadır.

Mevcut on-chain kripto varlık türleri ve sayısının son derece zengin olduğu bir bağlamda, farklı varlık sınıfları ve farklı yarış yolları için on-chain ETF biçimindeki kripto yatırım portföyü yapılandırmaları giderek daha önemli ve gerekli hale gelmektedir. Bazı yenilikçi ürünler bu alana odaklanmakta, yatırımcıların kripto piyasasına giriş engelini basitleştirmek ve kullanıcılara uzun vadeli, istikrarlı, verimli kripto piyasa büyüme kazançlarını kolayca paylaşmalarına yardımcı olmak amacıyla on-chain ETF biçiminde kripto yatırım ürünleri sunmaya çalışmaktadır.

Bu tür ürünler genellikle bir sepet kripto varlığı ile desteklenir ve her zaman alım satım yapmak mümkündür. Kullanıcılar, ETF ürünlerinin alım, işlem ve geri alma gibi işlemleriyle, blok zincirinin belirli alanlarındaki kaliteli tokenlerin performansını takip ederek çeşitlendirilmiş yatırım hedeflerine ulaşabilirler.

Bu tür endeks ETF'lerinin bileşen token'leri genellikle, piyasa değeri ve toplam işlem hacmi gibi kriterlere göre seçilmekte ve düzenli olarak yeniden dengeleme gibi önlemler içeren titiz bir seçim sürecini takip etmektedir, böylece piyasada en önemli ve en aktif işlem gören varlıkları temsil etmektedir.

Tarihsel geri test verilerine göre, bu tür ürünlerin genel net değeri genellikle kripto endüstrisinin genel döngüsel hareketleriyle yüksek bir uyum içindedir, sadece aynı dönemdeki ABD borsa endeksi S&P'nin genel performansından çok daha yüksek olmakla kalmaz, aynı zamanda yalnızca BTC tutmanın getirisinden de daha iyidir.

Dikkate değer ki, bu tür ürünler gelecekte daha büyük bir ekosistemin anahtar bir parçası haline gelebilir; bu, stabilcoin ihraçlarında aşırı teminat varlıkları olarak, likidite madenciliğine katılarak getiri elde etmek, işlem ücretleri/teminat ücretleri ve diğer ücret hakları gibi çeşitli kullanımlar içerebilir.

Kullanıcılar bu tür ürünler aracılığıyla on-chain ETF varlıklarını iki ana biçimde tutabilir: birincisi, akıllı sözleşmeler aracılığıyla bir sepet token'ı doğrudan karşılık gelen ETF paylarına dönüştürmek; ikincisi, DEX üzerinden diğer sahiplerden zaten basılmış ETF paylarını satın almak. Bu tasarım, kullanıcılara varlıkları özgürce birleştirme yetkisi verir, her kullanıcı kripto para ETF'si oluşturabilir ve diğer kullanıcıların fon akışını kabul edebilir.

Genel olarak, piyasa genellikle yeni şeylerin kısa vadeli etkilerini abartırken, uzun vadeli etkilerini küçümsemektedir. Bugün Web3 ekosisteminin giderek zenginleştiği bir dönemde, kripto kullanıcıların on-chain üzerinde çeşitli yatırım portföylerini özgürce oluşturmasına yardımcı olmak ve aynı zamanda doğrudan anlık, basit çoklu pozisyon varlık tahsisi yapmak, kripto dünyasının artan kullanıcılarıyla yüzleşmesi gereken önemli bir konu. Bu tür merkeziyetsiz ETF platformları, bu tür ihtiyaçları daha profesyonel bir şekilde karşılamaya çalışarak, belirli bir alanda veya alt alanda doğrudan on-chain üzerinde basit varlık tahsisi hizmet ürünleri sunmaktadır ve bu sürekli olarak takip edilmelidir.