Solana Stake Ekosistem Analizi: Sıvı Kazıklama Alanının Ana Katılımcıları

Pazarın canlanmasıyla, Solana (SOL) altıncı en büyük kripto para birimi haline geldi. Tüm Hisse Kanıtı (PoS) tabanlı blok zincirleri arasında, stake edilmiş varlık büyüklüğü yalnızca Ethereum'un arkasında, ikinci sırada yer almaktadır. Ancak, piyasa konumuna kıyasla, Solana ekosistemindeki merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamalarının fon toplama derecesi görece düşük, toplam kilitli değer (TVL) 11.37 milyar dolar ile tarihsel zirvesinin yalnızca %11.3'üdür.

Solana'nın TVL'sinde, sıvı kazıklama projeleri özellikle önemlidir ve TVL'nin tarihi zirveye geri dönmesinde kritik bir rol oynamaktadır. Bu bağlamda, Marinade ve Jito en yüksek TVL ile önemli bir konumda yer alarak sıvı kazıklama kategorisinin önemini göstermektedir. Bu makalede, Solana sıvı kazıklama alanındaki önemli katılımcılar derinlemesine incelenecek ve stratejileri ile piyasa performansları karşılaştırmalı olarak analiz edilecektir.

Stake ve Sıvı Kazıklama Genel Görünümü

12 Aralık itibarıyla SOL'un piyasa değeri 30.53 milyar dolar, Stake piyasa değeri 27.62 milyar dolar, Stake oranı %69.18, Stake miktarı 391 milyon SOL, enflasyon oranı %6.75, ödül oranı %6.87. SOL'un Stake piyasa değeri tüm PoS kamu zincirleri arasında ikinci sırada, yalnızca ETH'nin arkasında; piyasa değeri yüksek olan PoS kamu zincirleri arasında Stake oranı da oldukça yüksektir.

Solana'nın toplam 1986 doğrulayıcısı var, en yüksek sıralamadaki doğrulayıcıların sağladığı APY %8'e yakın ve komisyon ücreti yok.

SOL sahiplerini ödüllendirmek, ağ güvenliğini artırmak ve sansüre karşı dayanıklılığı sağlamak için Solana Foundation, "Stake Havuz Programı"nı başlattı. Kullanıcılar, SOL'lerini stake havuzuna yatırabilir ve stake havuzundaki paylarını temsil eden SPL token'leri, yani sıvı kazıklama token'ı (LST) alabilirler, serbestçe dolaşabilir. Stake havuzunda toplam 16,82 milyon SOL kilitlenmiştir ve sunulan ortalama APY %6,68'dir. Stake havuzundaki SOL, toplam stake miktarının yaklaşık %4,3'ünü oluşturmaktadır. İlk dört stake havuzu ise Marinade, Jito, BlazeStake ve Lido'dur; bu havuzlar aynı zamanda Solana ekosistemindeki en büyük dört sıvı kazıklama projesidir.

Ana Katılımcı Analizi

Marinade Finance

Marinade Finance, Solana ekosistemindeki en eski sıvı kazıklama protokollerindendir ve 2021 yılının Ağustos ayında Solana ana ağı üzerinde başlatılmıştır. Kullanıcılar, Marinade üzerinden SOL stake ederek mSOL alabilir ve stake kazançları doğrudan mSOL içinde birikir.

Marinade ayrıca kullanıcıların akıllı sözleşme kullanmadan Stake getirisi elde etmelerini sağlayan yerel Stake hizmeti sunmaktadır.

Şu anda, Marinade'de 7.058.000 SOL stake edildi, bu da Solana'daki sıvı kazıklama projeleri arasında en yüksek stake miktarıdır; TVL 777 milyon dolar, Solana'da birinci sıradadır; stake getirisi %6.543'tür; stake miktarı son 30 günde %31.22 artmıştır.

Marinade'in yönetim tokeni MNDE'dir, dolaşımdaki piyasa değeri 85.99 milyon dolar, toplam piyasa değeri 356 milyon dolar, son 7 günde %22.2 arttı.

Jito

Jito, 2022'nin sonunda sıvı kazıklama platformunu başlattı. Kullanıcılar Jito'da SOL stake ederek JitoSOL alabilir, staking gelirleri doğrudan JitoSOL'a birikir.

Jito, Solana ağı için en fazla çıkarılabilir değer (MEV) altyapısını geliştirdi. Bu, Jito Solana istemcisi, Jito Paketleri, Jito Blok Motoru ve MEV dağıtım sistemini içerir. Kendi MEV iş faaliyetleri nedeniyle, MEV gelirinin bir kısmı JisoSOL'a dağıtılacak, bu da Jito ile stake eden kullanıcıların kazancını nispeten daha yüksek hale getirecektir.

Jito'da stake edilen 6.38 milyon SOL var; stake miktarı son 30 günde %17.77 arttı; TVL 455 milyon dolar; stake getirisi %6.892.

Jito'nun yönetişim tokeni JTO'dur, dolaşım piyasa değeri 3.42 milyon dolar, toplam piyasa değeri 29.73 milyon dolar, son 7 günde %46.6 artmıştır.

BlazeStake

BlazeStake Mayıs 2022'de piyasaya sürüldü ve son zamanlarda Solana ekosisteminin toplu patlaması nedeniyle hızla büyüyerek Lido'yu geçerek Solana'daki 3. en büyük sıvı kazıklama projesi haline geldi. Kullanıcılar BlazeStake'te SOL stake ederek bSOL alabilirler, stake geliri doğrudan bSOL'a eklenir.

BlazeStake esas olarak Solana Labs'ın resmi stake havuz akıllı sözleşmesini kullanır, en büyük doğrulayıcı kümesine sahiptir ve kullanıcıların belirli doğrulayıcılara sıvı kazıklama yapmasına olanak tanır.

BlazeStake'de 1.52 milyon SOL stake edilmiş; stake miktarı son 30 günde %177 arttı; TVL 1.08 milyon dolar; stake getirisi %6.232.

BlazeStake'in yönetişim tokeni BLZE'dir, toplam piyasa değeri 38.84 milyon dolar, son 7 günde %66.5 artış gösterdi.

Lido

Lido, Eylül 2021'de Solana üzerinde sıvı kazıklama hizmeti başlattı. Lido, ETH'nin sıvı kazıklamasında hakim bir konumda olmasına rağmen, diğer zincirlerdeki gelişmeleri pek iç açıcı değil. Lido, Ekim ayında Solana'da yeni stake'leri kabul etmeyi durdurduğunu açıkladı. Kullanıcılar, Lido'da SOL stake ederek stSOL kazanabilirler, stake gelirleri de stSOL içinde birikir.

Lido'da 88.7 bin SOL stake edilmiş; stake miktarı son 30 günde %41.43 azalmış; Solana üzerindeki TVL 63.4 milyon dolar; stake getiri oranı %6.717.

Lido'nun yönetim tokeni LDO'dur, dolaşım değeri 20.95 milyar dolar, toplam piyasa değeri 23.56 milyar dolar, son 7 günde %6.7 düştü.

LST'nin DeFi'deki Uygulamaları

Marinade'in mSOL'u, Jito'nun JitoSOL'u, Blaze'in bSOL'u ve Lido'nun stSOL'u, Solana'nın DeFi uygulamalarında iyi destek bulmaktadır.

Solana üzerindeki en büyük iki borç verme protokolü marginfi ve Solend, mSOL, JitoSOL, bSOL'u teminat olarak borç verme işlemlerinde desteklemektedir, ancak Lido'nun çıkışını açıklamasından sonra, stSOL bu iki projeden kaldırılmıştır.

Solana'daki en büyük DEX Orca'da, mSOL/SOL ve bSOL/SOL ikilisi 10 milyon doların üzerinde likiditeye sahip ve mSOL ile bSOL arasında da doğrudan işlem yapılabilen bir işlem çifti bulunmaktadır; buna karşın Jito/SOL ve stSOL/SOL'un likiditesi görece daha azdır.

Stake miktarındaki artış ve DEX'teki Likidite, projelerin teşvik önlemleriyle ilgili olabilir. Blaze, Solend'e yatırarak %15.37 APR ile en yüksek teşviki sağlar ve mSOL yatırımı ile %1.98 APR ile MNDE yönetişim tokeni desteği alabilirsiniz. Jito, JitoSOL'un DeFi'deki benimsenmesine yönelik herhangi bir teşvik sağlamamıştır, Lido'nun tokenleri neredeyse tamamen dağıtılmıştır ve teşvik sağlayacak durumda olmadıkları için piyasadan çekilmeyi tercih etmişlerdir.

Özet

Solana ekosistemi, ekosistemdeki DeFi projeleri tarafından desteklenen çeşitli temsilci sıvı kazıklama çözümlerini içermektedir. Marinade, en erken piyasaya sürülen ve yerel Stake hizmeti sunan bir projedir; Jito, MEV altyapısı aracılığıyla daha yüksek getiriler sağlamaktadır; BlazeStake, kullanıcıların SOL'u belirli doğrulayıcılara Stake etmelerine olanak tanır; Lido ise çok zincirli sıvı kazıklama hizmet sağlayıcılarının temsilcisidir.

Ancak, sıvı kazıklamanın toplamı oldukça az, staking havuzlarına stake edilen SOL, tüm stake edilen SOL'un yalnızca %4.3'ünü oluşturuyor. Daha fazla likidite çözümü, likiditenin dağılmasına da neden oldu ve ileride bazı rekabetçi çözümlerin ortaya çıkması muhtemel.

Teşvikler, stake edilen miktarın artırılması ve LST'nin DEX'teki likiditesi için hala kritik öneme sahip gibi görünüyor. Blaze projesi en az ünlü olmasına rağmen, DEX ve borç verme protokollerinde en yüksek APR sübvansiyonunu sağladı ve son 30 günde stake miktarı %177 arttı. Buna karşılık, Lido likidite staking alanında en ünlü olmasına rağmen, Solana'da erken bir tarihte piyasaya sürülmesine rağmen, tokenlerin neredeyse tamamının dağıtılması nedeniyle sübvansiyon savaşına katılacak gücü bulamayarak kapandı.