EIP-1559'un Ethereum ekosistemi üzerindeki derin etkileri ve madencilerin karşılaşacağı strateji analizi

EIP-1559, Ethereum tarihindeki en önemli yükseltmelerden biridir ve kullanıcıların teklif verme yöntemini köklü bir şekilde değiştirmektedir. Bu durum, ETH'nin gelecekteki değer kazanımı, kullanıcı deneyimi ve güvenlik gibi alanlarda önemli etkiler yaratacaktır. Bu öneri, Ethereum topluluğunda büyük bir ayrılığa yol açtı ve karşıt sesler çoğunlukla madenci grubundan geldi. Bu konuda bir kripto para araştırmacısı, beş olası senaryoyu analiz etti ve madencilerin en iyi stratejisinin EIP-1559'un uygulanmasını desteklemek olduğunu düşündü.

Şu anda EIP-1559 önerisi, topluluk içinde ezici bir destek aldı ve teknik olarak da hazır durumda. Berlin hard fork'undan sonra Ethereum'a dahil edilebilir ve şu anda ana geliştiricilerin değerlendirmesini bekliyor. Çeşitli seçeneklerin uygulanabilirliği ve fırsat maliyetleri üzerine yapılan analizler sonucunda, kullanıcılarla iş birliği yapmanın, herhangi bir radikal protesto biçiminden çok daha fazla madencilerin uzun vadeli kazançlarına zarar vereceği ortaya konmuştur.

Yapısal olarak, madenciler ETH ve Ethereum ekonomisine olumlu bakıyor. Şu anda madenci gelirleri esasen üç kaynaktan gelmektedir: her blok için 2 ETH blok sübvansiyonu ve amiral bloklarına ek ödüller; kullanıcıların işlemleri blok alanına dahil etmek için ödedikleri teklif ücretleri; ölçülmesi zor ancak son derece değerli olan madencilerin çıkarılabilir değeri (MEV), şu anda çoğu madenci bu gelir kısmını "arbitraj robotlarına" devretmektedir.

EIP-1559 etkinleştirildiğinde, madencilerin blok sübvansiyonlarından ve MEV'den elde ettikleri gelir öncekiyle aynı kalır. Sistem tıkanmadığı sürece, dahil edilen ücretler yakılacaktır. Talep en yüksek gaz ücreti sınırını aştığında, işlem tarafları ek fiyat müzayedeleri yapacak ve son müzayede ücreti madencilere ait olacaktır.

Bu getirileri elde etmek için madencilerin madencilik donanımına, elektrik satın alma sözleşmelerine ve diğer sermaye harcamalarına yatırım yapmaları gerekmektedir. Bu yatırımlar, ETH ve Ethereum ekonomisine yapısal olarak olumlu bir bakış açısı kazandırmaktadır çünkü getirileri elde etmek için madencilik yapmak zorundadırlar.

Kullanıcılar, Ethereum ekonomisinin ana aktörleridir. Madencilerin üç gelir kaynağının tamamı, kullanıcılardan ve onlara hizmet eden uygulamalardan ve işletmelerden gelmektedir. Kullanıcıların ETH'ye olan talebi ortaya çıktığında, madenciler bunu, fiat para ve diğer Ethereum ekosistem token'ları ile takas etmek için satarlar. Kullanıcıların para transferi, ticaret ve borçlanma talepleri nedeniyle, yoğunluk ücretleri ortaya çıkar. DeFi uygulamalarının kullanımı, madencilere fiyat arbitrajı biçiminde MEV ve diğer fırsatlar yaratmaktadır.

Kullanıcılar, Ethereum ekonomisini oluşturur; madenciler, ağ güvenliği şeklinde onlara hizmet sağlar. Bu, bir ticaret ilişkisidir; madenciler bu hizmeti sunarak kullanıcıların ekonomik teşviklerini elde etmeyi amaçlar. Kullanıcıların, madencilere Ethereum güvenliği için gerekli olan maliyetlerin üzerinde bir ödeme yapma ahlaki yükümlülüğü yoktur. Aynı şekilde, madencilerin de kâr elde edemedikleri durumlarda madencilik yapmaya devam etme ahlaki yükümlülüğü yoktur.

Aşağıda ortaya çıkabilecek beş olası senaryo analizi verilmiştir:

1. Madenciler eski zincirde kalır, EIP-1559 güncellemesini yapmaz.

Zorluk bombası nedeniyle, bu Ethereum'da mümkün değildir. Zorluk bombasını sıfırlamak için bir sert çatal olmadan, madencilik zorluğu artacak ve Ethereum ağı kendisi durma noktasına gelecek. Bu, eski zincirde kalmayı imkansız hale getiriyor ve herhangi bir EIP-1559 karşıtı, zorluk bombasını en azından kaldırmak için sert çatal yapma konusunda aynı maliyeti ödeyecektir.

2. Madenciler rekabetçi tokenler oluşturur ve Ethereum durumunu kopyalar.

Bu çözümün uygulanabilirliği fırsat maliyetine bağlıdır. Madenciler, yeni rekabetçi bir zincir ile mevcut Ethereum zincirini sürdürmek arasında bir seçim yapmak zorundadır. Ancak, çoğu çatallama asla kullanıcıların beğenisini kazanmadı, bu yüzden fırsat maliyeti çok yüksektir.

Ethereum durumunun karmaşıklığı göz önüne alındığında, yalnızca ETH'nin ihraç edilmesi değil, aynı zamanda binlerce farklı token, akıllı sözleşme ve uygulama da bulunmaktadır. Bunlar fork'lar aracılığıyla kopyalanabilse de, sadece başka bir zincirdeki iskeletlerdir. Fork'lar bu varlıkları gerçekten kopyalayamaz, bu token'lar EIP-1559 Ethereum blok zincirinde çalışmaya devam edecek, fork zincirinde ise hiçbir değeri olmayacaktır.

3. Madenci, yeni duruma sahip rekabetçi bir coin oluşturur

Bu, senaryo 2'den daha uygulanabilir, diğer "durumsuz" çatallar olan Tron ve Binance Akıllı Zinciri (BSC) bunu kanıtladı. Ancak, bu yaklaşımın da tedarik dağılımı etrafında dönen ana sorunları vardır.

Eğer yeni zincir, ETH'nin arz dağılımını sıfırlamaya karar verirse, mevcut arz dağılımını kaybedecektir. Yeni arz dağılımını yönlendirmek, yıllarca süren yüksek enflasyon gerektirecek ve bu, varlıkların cazibesinin azalmasına yol açacaktır. Eğer yeni zincir, ETH'nin dağılımını kopyalarsa, büyük miktarda yeni ETH, fiyatları uzun vadede düşürmek için bu coinleri kullanabilecek potansiyel düşman kullanıcıların elinde kalacaktır.

4. Madenciler yeni zincire katılıyor, ancak EIP-1559'u engelliyor.

Madenciler, blok boyutunu kontrol ederek basefee'yi etkileyebilir ve böylece EIP-1559 mekanizmasının ETH'yi yakmasını engelleyebilir. Ancak, bu strateji uygulamada zorlayıcıdır çünkü madenciler arasındaki rekabet stratejinin etkisiz hale gelmesine neden olur. Bu strateji, ancak düşmanca madencilerin rekabeti ortadan kaldırabildiği durumlarda işe yarayabilir, ancak bu, Ethereum ağına ve kullanıcılarına eşi benzeri görülmemiş bir saldırı olacaktır.

5. Madenciler yeni zincire katılır ve EIP-1559'u başarıyla uygular.

Diğer senaryoların olumsuz sonuçlarını göz önünde bulundurarak, madencilerin en iyi seçeneği kullanıcılarla işbirliği yapmaktır. Yeni zincirde gelirler azalabilir, ancak yine de rakip coin yaratmaktan elde edilebilecek gelirden çok daha fazladır. Herhangi bir rakip coin'in ETH'ye göre değeri sıfıra yakın olacaktır, yoğunluktan dolayı işlem ücreti oluşmayacak ve DeFi arbitraj fırsatlarından dolayı MEV elde edilmeyecek.

Yukarıda özetlenenlere göre, kullanıcılarla işbirliği yapmak, madencilerin en yüksek çıkarlarına uygundur. Kullanıcıların madencilerin ihtiyaçlarını karşılaması veya onlara herhangi bir ek tavizde bulunması gerekmez. Madenciler, EIP-1559'un uygulanmasını desteklemenin kendi uzun vadeli çıkarlarını korumanın en iyi stratejisi olduğunu anlamalıdır.