Gelişen Faiz Getiren Stablecoin Gelişim Trend Analizi

Kripto para piyasası her zaman yüksek volatilite izlenimi vermiştir, ancak stablecoin önemli bir alan olarak nispeten olgunlaşmıştır. Şu anda stablecoin'in toplam piyasa değeri 200 milyar doları aşmış olup, çeşitli tarafların rekabet ettiği önemli bir alan haline gelmiştir.

Geleneksel merkeziyetsiz stablecoinler olan USDT ve USDC hâlâ baskın durumda, ancak piyasada merkeziyetsiz stablecoinlere olan talep hiç azalmadı. DAI'den UST'ye uzanan süreçte, merkeziyetsiz stablecoinler teminat çeşitleri ve sabitleme mekanizmalarında sürekli yenilik yapıyor. Son günlerde Ethena tarafından piyasaya sürülen USDe, dönemsel arbitraj ve stake etme yoluyla gelir elde etme modelini başlatarak, piyasada faiz getiren stablecoinlere dikkat çekti.

Ethena'nın başarılı örneğinden ilham alarak, piyasada giderek daha fazla gelir getiren stablecoin projesi ortaya çıkıyor. Bu makalede, üç yeni ortaya çıkan gelir getiren stablecoin protokolü olan Usual, Anzen ve Resolv'ü tanıtacak, bunların sabitlenme mekanizmalarını ve gelir kaynaklarını analiz edeceğiz.

Alışılmış: Güçlü bir ekip arka planı ve yenilikçi token tasarımı

Usual, kısa vadeli devlet tahvilleri ile desteklenen bir RWA tabanlı getiri sağlayan stablecoin projesidir. Proje tarafından çıkarılan stablecoin USD0'dır, kullanıcılar USD0'ı teminat olarak göstererek USD0++ alabilir ve aynı zamanda teminat ödülü olarak $USUAL kazanabilir.

Usual'ın çekirdek ekibi güçlü bir siyaset ve iş geçmişine sahiptir, bu da projenin fiziksel varlıkların blok zinciri ile entegrasyonundaki düzenleyici sorunları ele alırken avantaj sağlamaktadır.

Token ekonomisi tasarımında, USUAL benzersiz bir model benimsemiştir:

1. USUAL'in ihraç edilmesi USD0'ın TVL'sine bağlıdır ve enflasyon modeli kullanır.
2. Yeni basılan USD0++ ilgili oranda $USUAL oluşturulmasını tetikleyecektir.
3. USUAL'in minting oranı üssel olarak azalır, bu da erken katılımcıları ödüllendirmeyi ve token kıtlığını artırmayı amaçlar.

Bu tasarım, olumlu bir döngü oluşturur: USUAL coin fiyatının artması, daha fazla staking'i teşvik eder, bu da TVL'yi artırır, USUAL emisyonunu azaltır ve tekrar USUAL coin fiyatını yükseltir.

Şu anda, USD0'ın piyasa değeri 1.4 milyar dolara ulaştı ve USD0++'ın APY'si %50'ye kadar çıkıyor. Usual ayrıca Ethena ile iş birliği yaparak ekosistemini daha da genişletti.

Anzen: Kredi Varlıklarının Tokenizasyonunda Öncü

Anzen tarafından çıkarılan USDz, ETH, ARB, MANTA, BASE ve BLAST dahil olmak üzere birden fazla ağı desteklemektedir. Arka planda, özel kredi varlıklarından oluşan bir yatırım portföyü bulunmaktadır. Kullanıcılar, USDz'yi stake ederek sUSDz elde edebilir ve bu sayede RWA getirisi elde edebilir.

Anzen, ABD'li lisanslı aracılık şirketi Percent ile işbirliği yaparak, portföyünü ağırlıklı olarak ABD pazarına odaklıyor ve risk kontrolü için çeşitlendirilmiş yatırım stratejisi benimsiyor. Mevcut APY yaklaşık %10.

Proje, Mechanism Capital, Circle Ventures gibi birçok tanınmış kuruluşun yatırımını aldı. Token tasarımı açısından, Anzen ve modelini benimsemiştir, ANZ tokenleri kilitlenip stake edilerek veANZ elde edebilir ve protokol gelir paylaşımına katılabilir.

Resolv: Delta nötr stratejisi için stablecoin protokolü

Resolv, iki ana ürün sunmaktadır: USR ve RLP.

• USR, ETH'nin aşırı teminatlandırmasıyla çıkarılan bir stablecoin'dir; stUSR'yi stake ederek kazanç elde edebilirsiniz.
• RLP, USR'nin aşırı teminat kısmını kullanır, bu bir stablecoin değildir, fiyatı teminat miktarına göre dinamik olarak ayarlanır.

Resolv, Delta nötr stratejisi kullanarak teminat yönetimi yapmaktadır:

• Çoğu teminat zincir üzerinde teminatlandırılmıştır.
• Bazı teminatlar, vadeli işlem teminatı olarak kurum tarafından saklanmaktadır.

Getiri kaynakları, zincir üzerindeki staking ve finansman oranlarını içerir. Dağıtım mekanizması aşağıdaki gibidir:

• %70 temel ödül, stUSR ve RLP sahiplerine dağıtılacaktır.
• %30 risk primi RLP'ye tahsis edildi.

Resolv, son zamanlarda Base ağında yayımlandı ve gelecekteki token dağıtımı için bir puan etkinliği başlattı.

Genel olarak, bu yeni ortaya çıkan faiz getiren stablecoin projeleri, yenilikçi token ekonomisi tasarımı ve çeşitli gelir kaynakları sergileyerek kullanıcılara yeni yatırım seçenekleri sunmaktadır. Ancak, yatırımcıların her bir projenin risklerini ve potansiyelini dikkatlice değerlendirmeleri gerekmektedir.