ABD-Çin ilişkilerinin düzelmesi piyasalarda iyileşmeye yol açıyor, Federal Rezerv (FED) para politikası çerçevesini değiştirebilir.

Son günlerde, ABD ile Çin'in İsviçre'de gerçekleştirdiği toplantı önemli sonuçlar elde etti ve taraflar arasındaki ticaret ihtilafında bir dönüm noktası oldu. Bu gelişme, piyasa beklentilerini aştı ve ABD borsaları ile kripto para piyasası, ticaret çatışmasına dair daha önceki olumsuz fiyatlamaları hızla ortadan kaldırdı.

Tüccarlar yeni piyasa temalarına odaklanmaya başladı: Amerikan ekonomisi bir durgunluğa girecek mi ve Federal Rezerv (FED) ne zaman faiz indirimine gidecek. Bu hafta açıklanan enflasyon ve istihdam verileri, enflasyonun devam eden bir düşüş gösterdiğini, istihdamın ise geçici olarak istikrarlı kaldığını ortaya koydu; ticaret çatışmalarının etkisi ise beklenenden daha düşük görünüyor. Bu beklenenden iyi gelen veriler, Amerikan borsasının bu hafta büyük bir artış yaşamasını sağlarken, altın fiyatları da büyük bir düşüş gösterdi.

Federal Rezerv (FED) başkanı yakın zamanda yaptığı önemli bir konuşmada "para politikası çerçevesini" yeniden gözden geçirebileceğini belirtti, bu da faiz indirim döngüsünün yakında yeniden başlayabileceği anlamına gelebilir. Ancak, derecelendirme kuruluşları ABD devlet tahvillerinin derecelendirmesini düşürdü ve bu, ABD'nin uzun vadede karşı karşıya olduğu borç krizini bir kez daha vurguladı.

Politika, makro finans ve ekonomik veriler

12 Mayıs'ta ABD-Çin ilişkilerinde önemli bir dönüm noktası yaşandı. Taraflar, 90 günlük geçici gümrük vergisi indirim anlaşmasını duyurdular. ABD, Çin malları üzerindeki en yüksek gümrük vergisini %145'ten %30'a düşürecek, Çin ise ABD malları üzerindeki en yüksek gümrük vergisini %125'ten %10'a indirecek ve yakın zamanda uygulanacak bazı tarife dışı karşı önlemleri askıya alacak veya iptal edecek.

Bu ön anlaşma, ticaret anlaşmazlıklarının yeni bir aşamaya girdiğini ve etkilerinin yavaş yavaş azalabileceğini göstermektedir. Kısa vadede, bu durumun küresel ekonomi üzerinde beklenenden daha fazla bir etkisi olmayabilir.

Bu olumlu haberin etkisiyle, ABD borsaları bu hafta büyük bir artış gösterdi. Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones endeksleri sırasıyla %7.15, %5.27 ve %3.41 yükselerek dört hafta üst üste kazanç sağlamış oldu. Eğer faiz indirim beklentileri daha da artarsa, endekslerin tarihî zirveleri aşması bekleniyor.

Bu hafta açıklanan ekonomik veriler, Nisan ayı ayarlanmış CPI aylık oranının %2,3 olduğunu, beklenenin altında ve üç aydır düşüşte olduğunu gösteriyor. İstihdam verileri açısından, ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 229.000 ile beklentilere uygun. PPI %2,4 ile beklentilerin biraz altında. Bu veriler, ticaret çatışmalarının tüketimi belirgin şekilde etkilemediğini, aynı zamanda enflasyonun düşmeye devam ettiğini ve faiz indirimine yeniden başlama koşullarını oluşturduğunu gösteriyor.

Federal Rezerv (FED) başkanı son konuşmasında, 2020 yılında getirilen para politikası çerçevesinin mevcut ekonomik ortamda ayarlanması gerekebileceğini belirtti. Sık sık gerçekleşen arz şoklarının ortalama enflasyon hedefinin karşılamasını zorlaştırdığını ve enflasyon ile istihdam hedeflerini daha iyi dengelemek için politikanın ayarlanması gerektiğini ifade etti. Bu açıklama, Federal Rezerv'in ekonomik verilerdeki dalgalanmalara yanıt olarak politika esnekliğini artırabileceği anlamına gelebilir. Yeni çerçeveye göre, mevcut CPI verileri zaten faiz indirimine çok yakın.

Federal Rezerv (FED) yeniden para politikası çerçevesinin derin nedenlerini gözden geçiriyor olabilir, bu durum ABD borç sorunuyla ilgili olabilir. Bu hafta, 2 yıllık ve 10 yıllık ABD tahvili getirileri tekrar 4.0140% ve 4.4840% yüksek seviyelere yükseldi. Analizler, ABD'nin bu yıl 1.9 trilyon dolar yeni borç alması gerektiğini, ayrıca yaklaşık 9.2 trilyon dolar vadesi dolacak borcu değiştirmesi gerektiğini gösteriyor. Eğer faiz oranları hızla düşürülmezse, ABD hükümeti yüksek faiz ödemeye devam edecek ve birincil piyasa ihalesinde zorluklarla karşılaşabilir.

16 Mayıs'ta bir derecelendirme kuruluşu, ABD hükümetinin uzun vadeli ihraççı ve üst düzey teminatsız borç notunu Aaa'dan Aa1'e düşürdü. Bu, söz konusu kuruluşun 1917'den bu yana ABD devlet tahvili notunu ilk kez düşürmesi ve ABD'nin üç büyük derecelendirme kuruluşunun en yüksek kredi notunu kaybettiğini gösteriyor.

Kripto Para Piyasası

Bitcoin, bu hafta çoğu zaman yüksek seviyelerde konsolide oldu, Pazar günü birden 106692,97 dolara yükseldi ve haftalık artış %2,24 oldu. Teknik açıdan bakıldığında, Bitcoin tüm hafta "ilk yükseliş trend çizgisi"nin üzerinde hareket etti ve önemli direnç seviyesine yakın. Aşırı alım göstergeleri belirli bir düzeltme yaptı, işlem hacmi ise geçen hafta ile aynı seviyede.

Fon Akışı

Bu hafta kripto para piyasası genel olarak güçlü bir sermaye girişi momentumunu korudu ve iki ana kanaldan 25.27 milyar dolar girişi sağlandı. Bunun 18.80 milyar doları stablecoin, Bitcoin ETF ve Ethereum ETF toplamda 6.47 milyar dolar oldu. Dikkate değer olan, son dört haftada ETF kanalıyla yapılan sermaye girişinin düşüş eğiliminde olması.

Piyasa içi borçlanma fonları genişleme aşamasında, sözleşme piyasası da bu döngüdeki ikinci genişleme aşamasına girdi.

Satış Baskısı ve Satış

Bitcoin 100,000 dolara yeniden döndüğünde, bazı dip alım fonları kar elde etmeyi tercih etti. Likiditenin geri dönmesiyle birlikte, bazı uzun vadeli yatırımcılar da küçük çaplı satışlar yaptı. Genel olarak, "uzun vadeli yatırımcıların azaltması, kısa vadeli spekülatörlerin artırması" eğilimi henüz tamamen gelişmedi, deneyimli uzun vadeli yatırımcılar daha yüksek fiyatlar için bekliyor gibi görünüyor.

Bu hafta borsa girişine giren bitcoin sayısı 127226 adet, dört hafta üst üste düşüş gösterdi. Borsadan çıkan bitcoin sayısı ise 27965 adete ulaştı ve bu yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Satış hacminin azalması ve alım hacminin artması, dış koşulların elverişli olduğu durumlarda genellikle gelecekte fiyatların hızlı bir şekilde yükselebileceğini gösterir.

Dönem Göstergeleri

Bir veri platformunun göstergelerine göre, Bitcoin döngü göstergesi 0.875, yükseliş döneminde.