Derinlik Analizi: Ethereum, Solana ve Tron üç büyük halka açık zincirin gelir sürdürülebilirliği

Giriş

Blockchain teknolojisinin hızlı gelişiminde, halka açık zincirlerin gelir sürdürülebilirliği, uzun vadeli gelişim potansiyelini değerlendirmek için önemli bir gösterge haline gelmiştir. Bu makale, mevcut pazardaki üç ana halka açık zincire - Ethereum, Solana ve TRON - odaklanacak ve bu zincirlerin Gas ücreti gelir yapısı, zincir üzerindeki ekonomik faaliyetler ve kullanıcı gelir-gider durumunu analiz ederek, bu halka açık zincirlerin gelir modelleri ve sürdürülebilirliği üzerine derinlemesine bir inceleme yapacaktır.

Son verilere göre, son 30 günde, Ethereum toplam 99.89 milyon dolar Gas ücreti ile açık ara önde, Solana ve TRON ise sırasıyla 46.21 milyon dolar ve 38.97 milyon dolar Gas ücreti ile onu takip ediyor. Ancak, bu gelir avantajı piyasa sıcaklığı ve kullanıcı etkinliği üzerinde tam olarak yansımıyor. Dikkate değer olan, Solana'nın son altı ay içindeki tartışma sıcaklığının Ethereum'u geçtiği, TRON'un ise düşük işlem ücretleri ile ödeme alanında geniş bir tanınırlık kazandığı.

Daha dikkat çekici olan, günlük aktif adres verilerinin Gas ücreti gelirlerinden tamamen farklı bir tablo sergilemesidir: Tron, 2.1 milyon günlük aktif adres ile birinci sırada yer alırken, Solana 1.1 milyon ile hemen ardından gelmekte, Ethereum ise sadece 316.000'e sahiptir. Bu durum, Gas ücreti gelir yapısı, zincir üstü ekonomik faaliyetler ve kullanıcı gelir-gider sürdürülebilirliği arasındaki karmaşık ilişkiyi vurgulamaktadır ve bu üç büyük blok zincirinin gelir sürdürülebilirliğini derinlemesine analiz etmek için bize benzersiz bir bakış açısı sunmaktadır.

Bu makale Ethereum, Solana ve Tron'un gelir yapısını derinlemesine analiz edecek, uzun vadeli gelişim potansiyelini ve gelir sürdürülebilirliğini tartışacaktır.

Ethereum

Gas ücreti gelir yapısı

Ethereum, bir dizi önemli güncellemeden geçerek, çalışma kanıtından hisse kanıtına geçiş ve EIP-1559 önerisinin uygulanması da dahil olmak üzere, Gas ücreti yapısını derin bir şekilde etkilemiştir. Yeni Gas ücreti yapısı iki kısımdan oluşmaktadır: sistem tarafından otomatik olarak yok edilen temel ücret ve doğrudan doğrulayıcılara ödenen bahşiş. Temel ücretin yok edilme mekanizması, ETH'nin deflasyonist bir duruma girmesini sağlamayı umuyor ve potansiyel olarak değerini artırıyor. Aynı zamanda, dinamik olarak ayarlanan temel ücret, ağ kaynaklarının dağıtımını optimize etmeye yardımcı olurken, bahşiş de doğrulayıcılara ek teşvikler sunarak ağ güvenliğini sağlamaktadır. Bu çift yapı, yalnızca doğrulayıcıların gelir kaynaklarını çeşitlendirmekle kalmayıp, yeni coin arzına bağımlılığı azaltmakta ve temel ücret yok etme mekanizması aracılığıyla ETH'ye uzun vadeli deflasyon potansiyeli yaratmaktadır. Genel olarak, bu dizi değişiklik, Ethereum ağının ekonomik sürdürülebilirliğini ve uzun vadeli değer önerisini artırmayı amaçlamaktadır.

Ethereum, son 30 günde temel ücret mekanizması aracılığıyla yaklaşık 47 milyon dolarlık ETH'yi yok etti. Bu veri yalnızca ağın aktivite düzeyini yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda çeşitli zincir üstü etkinliklerin toplam Gas tüketimine katkı oranını analiz etmek için önemli bir temel sağlıyor. Bu durum, Ethereum ekosistemindeki farklı uygulamaların ve işlem türlerinin ekonomik etkilerini daha iyi anlamaya yardımcı oluyor.

Ethereum ağının Gas ücreti tüketim dağılımı, ekosisteminin canlılığını ve ekonomik değer akışını yansıtmaktadır. Verilere göre, Ethereum ana zincirindeki baskın uygulama kategorilerini ve bunların göreceli önemini net bir şekilde tanımlayabiliriz. Merkeziyetsiz finans (DeFi ) %60'lık pay ile açık ara önde, Ethereum ekosistemindeki merkezi konumunu vurgulamaktadır. Ardından, ETH transferi ( %12 ), MEV ( maksimum çıkarılabilir değer, %8 ) ve NFT ( eşsiz token, %8 ) gelmektedir. Bu dört kategori toplam Gas tüketiminin %88'ini katkıda bulunarak Ethereum ağının ana ekonomik faaliyetlerini oluşturmaktadır. Layer 2 çözümleri ( %6 ) ve akıllı sözleşme oluşturma ( %2 ) ile toplamda daha küçük bir paya sahiptir, bu da Ethereum ekosisteminin gelişiminin şu anda "düşük dönem"de olduğunu yansıtmaktadır.

Ethereum ağı şu anda nispeten düşük bir dönemden geçmesine rağmen, Gas ücreti tüketim dağılımı hala çok yönlü bir ekosistem yapısını sergiliyor. DeFi'nin öncülüğünde, ETH transferleri, MEV ve NFT gibi birçok alanla desteklenerek, ağın sürekli canlılığını ve geniş uygulama senaryolarını gösteriyor, bu da Ethereum ağının değer artışı için sağlam bir temel oluşturuyor.

Zincir üzerindeki ekonomik faaliyetler

DeFi

Merkeziyetsiz Finans ( DeFi ), Ethereum ekosisteminin temel bileşeni olarak, merkeziyetsiz borsa ( DEX ), borç verme platformları, DEX ticaret botları, stabilcoinler, türevler, kripto cüzdanlar ve likit stake türevleri ( LSD ) gibi çeşitli alt alanları kapsar.

Ethereum Gas yakımı detaylarının derinlemesine analiziyle, DEX, stabilcoin, DEX ticaret botları ve kripto cüzdanlar gibi alanların Gas tüketimi açısından öne çıktığını gözlemledik. Bu, bu alt alanların mevcut DeFi ekosistemindeki liderliğini ve kullanıcı etkinliğini yansıtmaktadır.

Bir ticaret platformu olarak Ethereum ekosistemindeki en büyük merkeziyetsiz borsa (DEX), sadece kullanıcılara verimli bir şekilde zincir üstü spot ticaret hizmeti sunmakla kalmıyor, aynı zamanda merkeziyetsiz finans (DeFi) ekosisteminin altyapısı olarak blockchain ağındaki katı talepleri karşılıyor.

Bir ticaret platformunun son 30 gün içindeki geliri 54.23 milyon dolar, bunun 8.15 milyon doları yakım için harcanan Gas ücretidir ve Ethereum ekosisteminde yaklaşık %17.3'lük bir paya sahiptir. İstatistikler, bir ticaret platformunun işlem hacmi açısından önde gelen işlem çiftlerinin çoğunlukla ETH ile stabilcoinlerden oluştuğunu, spekülatif olarak güçlü olan Meme token işlemlerinin toplam işlem yapısındaki payının son derece düşük olduğunu göstermektedir. Bu durum, platformda normal işlem davranışının hakim olduğu sağlıklı bir ekosistemi vurgulamaktadır.

Bir DEX toplama aracı, Ethereum ekosisteminde önde gelen merkeziyetsiz borsa ( DEX ) toplayıcısı olarak, birden fazla DEX'in likidite havuzlarını entegre ederek kullanıcılara en iyi ticaret yollarını ve fiyatlarını sunmakta, özellikle niş token ticaretinde benzersiz avantajlar göstermektedir.

Bir DEX agregatörü, Ethereum ekosisteminde yaklaşık 121.000 $ Gas ücreti katkısında bulundu ve toplamın %3'ünü oluşturdu.

Tüm DEX alanı, DeFi alanında %40'tan fazla bir paya sahipken, Ethereum ekosisteminde %25'in üzerinde bir paya sahiptir ve DEX'in Ethereum'un en aktif alanı olarak konumunu vurgulamaktadır. Ana akım DEX projeleri, normal ticarete odaklanmakta ve nadiren Meme token'ları ile ilgilenmektedir, bu da sağlıklı bir ekosistem yapısını yansıtmaktadır. DEX alanı en yüksek paya sahip olmasına rağmen, yalnızca Ethereum ekosisteminin %25'lik bir payını temsil etmektedir, bu da makul bir Gas ücreti dağılımını göstermektedir.

Stabil Coin Transfer

Stablecoin transfer, as a key indicator of the prosperity of the chain, ranks second only to DEX in the Ethereum ecosystem. It plays a role similar to fiat currency in on-chain transactions, not only providing a pricing benchmark for other tokens but also becoming the preferred intermediary for on-chain token trading due to its trading convenience and low slippage advantages. It is mainly composed of the two mainstream stablecoins in the industry, USDT and USDC, effectively reflecting the funding demand and activity level of the Ethereum ecosystem.

Son bir ay içinde, Ethereum ağı üzerinde stabilcoin transferleri ile ilgili yakılan Gas ücreti 4.01 milyon dolara ulaştı ve bu da aynı dönemde toplam Gas ücreti imhasının %8.5'ini oluşturuyor. Bu veri, sadece ağ üzerindeki güçlü fon talebini yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda stabilcoin transferlerinin kamu blok zincirinin sürdürülebilir gelişim potansiyelini ölçme konusundaki önemini de vurguluyor. Çünkü bu, kamu blok zincirinin yeterli fon ve kullanıcı tabanına sahip olup olmadığını doğrudan etkiliyor. Ethereum'un bu gösterge üzerindeki güçlü performansı, kripto para ekosistemindeki liderliğini ve sürdürülebilir gelişim motivasyonunu daha da pekiştiriyor.

DEX ticaret botu

DEX ticaret robotları alanındaki yükseliş, Meme coinlerin popülaritesinden kaynaklanıyor. Bu, DEX yatırımcıları için özel olarak tasarlanmış bir otomatik ticaret aracı olarak, kullanıcıların Meme coin alımını kolaylaştırmak amacıyla kullanılmaktadır. Meme coin projelerinin artışıyla birlikte, piyasada son derece yüksek dalgalanma ve kısa süreli döngüler ortaya çıkıyor. ( bazıları için aktif dönemi 10 dakikadan az bile olabiliyor. ) Bu durum, ticaret zorluğunu artırıyor; genellikle birkaç saniyelik alım fırsatındaki farklılık, kâr veya zarar belirleyebiliyor. Bu nedenle, ticaret kullanıcıları, Meme coin açılışını kapmak için büyük ölçüde DEX ticaret robotları kullanıyor. Bu süreç, yalnızca büyük miktarda Gas ücreti değil, aynı zamanda oldukça yüksek oranda rüşvet ücreti de içeriyor. Amaç, Blockchain madencilerinin kendi işlemlerini öncelikli olarak paketlemesini sağlamak ve Meme coin ticaretinde avantaj elde etmektir.

Veri, DEX ticaret robotu projesi ('in Gas ücreti katkısında Banana Gun ve Maestro) ile üçüncü sırada yer aldığını, yalnızca bir ticaret platformu ve Ethereum/stablecoin transferlerinin arkasında olduğunu göstermektedir.

Banana Gun, bir çapraz zincir uyumlu DEX ticaret botu projesi olarak, esas olarak Ethereum zinciri üzerinde aktif durumda, son 30 gün içinde 173 milyon dolar Gas ücreti katkısı sağladı. Bu, tüm DEX ticaret botu projeleri arasında birinci sırada yer almasının yanı sıra, genel Ethereum ekosisteminde %3.68 oranında bir paya sahip olduğunu gösteriyor ve otomatik ticaret araçları alanındaki liderliğini vurguluyor.

Maestro aynı zamanda çok zincir uyumlu bir DEX ticaret robotu projesidir, Ethereum ana uygulama sahası olarak kullanmaktadır, son 30 gün içinde 1.51 milyon dolar Gas ücreti üretmiş ve DEX ticaret robotu projeleri arasında ikinci sırada yer alarak Ethereum ekosisteminin toplam Gas ücretinin %3.21'ini oluşturarak otomatik ticaret pazarındaki önemli etkisini vurgulamaktadır.

DEX ticaret robotu yarışmasının Ethereum ekosistemindeki belirgin konumu ( Gas ücretleri katkı sıralamasında üçüncü sırada yer alıyor, yaklaşık %6,9'luk bir paya sahip ) bu da onun önemini yansıtıyor, ayrıca lider etkisi belirgin ( Banana Gun ve Maestro %90'dan fazla pazar payına sahip ) mevcut durum yalnızca bu yarışmanın yoğunluğunu göstermekle kalmıyor, aynı zamanda Ethereum zincirindeki Meme coin ticaretinin makul sıcaklığını dolaylı olarak yansıtıyor, bu denge hem ticaret talebini karşılıyor, hem de aşırı spekülasyonun zincir üzerindeki normal ekosistem projelerine olası olumsuz etkilerini önlüyor ve böylece Ethereum ekosisteminin sağlıklı gelişimine güçlü bir destek sağlıyor.

Kripto para cüzdanı

Cüzdan, kamu zinciri kullanıcı aktivitelerinin altyapısı olarak, Gas ücreti katkısı yalnızca zincir üzerindeki gerçek kullanıcı aktifliğini yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda kamu zinciri ekosisteminin sağlık seviyesini ölçen anahtar bir gösterge olarak da işlev görür. Verilere göre, şu anda en yaygın kullanılan zincir üzerindeki cüzdan projelerinden biri olan belirli bir cüzdan, Ethereum ekosisteminde lider konumda, son 30 gün içinde 291 milyon dolar Gas ücreti katkısında bulunmuş (, 94 milyon dolar yakmış ), bu da Ethereum zincirindeki toplam Gas ücretinin yaklaşık %2'sini oluşturarak cüzdan alanının kamu zinciri ekosistemindeki önemli konumunu ortaya koyuyor.

Zincir üstü transfer

Ethereum zincirindeki transferler, ikinci sıradaki zincir davranışı olarak, son bir ayda 3,83 milyon dolar Gas ücreti yaktı, toplam Gas ücretine yaklaşık 25,5 milyon dolar katkıda bulundu ve Ethereum ekosistemindeki toplam Gas ücretinin yaklaşık %12'sini oluşturdu, bu da ETH ekosistemindeki önemli konumunu ve kullanıcı talebinin güçlü düzeyini vurguluyor.

MEV

MEV, blockchain işlem aşamasında kendine özgü bir fenomen olarak, Ethereum zincirinde kullanıcıların işlemleri hızlandırmak için ödediği ek ücretler olarak ortaya çıkmaktadır. Bu ücretlerin temel kısmı yok edilirken, madenci bahşişleri doğrudan madencilere aittir; bu mekanizma EIP-1559 güncellemesi ile daha da netleşmiştir. Aşırı MEV talebi genellikle zincir içi ekosistemin sağlıksız gelişimini yansıtır, özellikle Meme coin projelerinde, zaman hassasiyeti nedeniyle kullanıcılar sürekli olarak MEV ücretlerini artırarak avantaj elde etmeye çalışır; bu nedenle MEV ücretlerinin miktarı, bir bakıma zincir içindeki Meme coin projelerinin aktivite seviyesini dolaylı olarak yansıtabilir. Ethereum zincirindeki MEV'nin yakım ücreti yaklaşık 3,76 milyon dolar olup, zincir üstündeki toplam yakım ücretinin %8'ini oluşturmaktadır. Bu veri, Meme coin projelerine katılımın Ethereum ekosisteminde baskın olmadığını göstermektedir.

Ethereum ekosistem özeti

Ethereum ekosistemi, birden fazla alana odaklanan ancak birkaç ana alanda yoğunlaşan bir gelişim gösteriyor. DeFi alanı, %60'lık Gas ücreti payıyla öne çıkarak, çekirdek konumunu vurguluyor, ancak içindeki alt alanların dağılımı mantıklı. ETH transferleri (12%), MEV (8%) ve NFT (8%) bunu izliyor; bu dört kategori toplam Gas tüketiminin %88'ini oluşturuyor. Zincir üzerindeki en yüksek Gas ücreti yakan alt alanlar DEX (26%), zincir üzerindeki transferler ve stablecoin'ler (17%), DEX ticaret botları (7%) ve cüzdan alanı (3%), toplamda %53'lük paya sahip. Layer 2 çözümleri (6%) ve akıllı sözleşme oluşturma (2%) daha küçük paya sahip olup, ekosistem gelişiminin "düşük dönem"de olabileceğini yansıtıyor. Yine de, bu dağılmış Gas ücreti dağılımı, Ethereum'un farklı alanlarının nispeten dengeli bir gelişimini yansıtmakta ve tek bir alanın aşırı yoğunlaştığı bir durumun ortaya çıkmadığını göstererek ekosistemin genel sağlıklı durumunu sergiliyor.

![Derinlik Analizi: Ethereum, Solana ve Tron'un Üç Büyük Kamu Zincirinin Gelir Sürdürülebilirliği](