Ethena: Yeni nesil kripto dünyası varlık yönetim protokolü

Bir. Ethena'nın ekip geçmişi ve finansman durumu

Ethena ekibi üyeleri, kripto para, finans ve teknoloji gibi alanlarda zengin uzmanlık ve pratik deneyime sahiptir. Kurucu, büyük bir hedge fonunda çalışmış ve Luna çöküşünden sonra Ethena'yı kurmuştur; diğer ana üyelerin de tanınmış kripto para şirketlerinde çalışma deneyimi bulunmaktadır.

Açık bilgilere göre, Ethena üç finansman turu gerçekleştirmiştir ve toplam finansman miktarı 119.5 milyon dolara ulaşmıştır. Başlıca yatırımcıları arasında birçok tanınmış risk sermayesi şirketi bulunmaktadır. Ethena'nın yatırımcıları arasında borsa, piyasa yapıcılar ve geleneksel finans geçmişine sahip yatırım kuruluşları yer almakta olup, bu da iş geliştirmelerine finansal destek ve sektör kaynakları sağlamaktadır.

İki, Ethena'nın temel iş modeli

Ethena, sabit dolar protokolü olarak, USDe stabil coin ve tasarruf varlığı sUSDe'yi piyasaya sürdü. USDe'nin istikrarı, kripto varlıklar ve ilgili Delta tarafsız hedge pozisyonlarıyla desteklenmektedir.

Ethena'nın hedefi, USDe aracılığıyla merkezi finans, merkeziyetsiz finans ve geleneksel finans alanlarındaki fonları birleştirerek ve bu üç alanın fon faiz oranı farkını yakalayarak müşterilere daha yüksek getiriler sunmaktır.

USDe'nin basımı ve geri alımı, beyaz listede bulunan bağımsız tüzel kişiler tarafından gerçekleştirilir ve belirli kripto varlıkların teminat olarak verilmesi gerekmektedir. USDe'nin istikrarını sağlamak için, Ethena, teminat varlıklarının fiyat dalgalanmalarına karşı otomatik Delta nötr stratejisi kullanmaktadır.

sUSDe'nin getirisi, Ethena'nın teminat yönetiminden kaynaklanmaktadır; bu, mevduat faizi, vadeli işlem hedge pozisyonlarının finansman maliyetleri ve ETH staking getirileri gibi unsurları içerir.

USDe ve sUSDe, çeşitli DeFi platformlarında teminat veya işlem çifti olarak kullanılabilir ve merkezi borsalarda da kullanılabilir. Ayrıca, Ethena, geleneksel finans piyasaları için iUSDe ürününü de tanıttı.

Üç, Ethena'nın Yenilikleri

1. Delta nötr stratejisi kullanarak teminat varlıklarının fiyat dalgalanmalarını hedge etmek, istikrarı artırmak.

2. Diğer stabilcoin projelerine kıyasla, Ethena daha yüksek bir sermaye verimliliğine sahiptir.

3. OES saklama modeli ile varlık güvenliğini sağlamak ve borsa ile saklayıcı risklerini azaltmak.

4. Geleneksel finans ile birleşerek, farklı alanlardaki faiz farklarını yakalayarak kullanıcılara yüksek getiri sağlamaktadır.

Dört, Ethena'nın Gelişim Durumu

Şu anda USDe, piyasada 55 milyar doları aşan bir arz ile üçüncü büyük dolar stabilcoin'i haline geldi. Ethena, birden fazla DeFi protokolünün önemli bir parçası haline geldi ve USDe etrafında bir ekosistem oluşturuluyor.

Ancak, Ethena bazı potansiyel risklerle de karşı karşıya, örneğin kazançların istikrarsız olması, merkezi borsa mekanizmalarının hedge stratejilerini etkileyebilmesi ve ortakların likidite riski getirebilmesi gibi.

Beş, Ethena (ENA) token analizi

ENA token'un mevcut tam seyreltilmiş değeri yaklaşık 5.6 milyar dolar, dolaşım piyasa değeri ise 2 milyar dolar. Erken yatırımcıların hala kayda değer kazançları var. Önümüzdeki birkaç ay içinde daha fazla token kilidi açılacak ve bu da kısa vadeli fiyat üzerinde baskı oluşturabilir.

Genel olarak, Ethena'nın kısa ve orta vadede token fiyatı baskı altında kalabilir, ancak projenin temel işinin uzun vadeli gelişim potansiyeli var.