Bitcoin Piyasası Dalgalanma Analizi: Tasfiye, fonlama oranı ve Kurumsal Talep

Son dönemlerde Bitcoin fiyatı şiddetli dalgalanmalara maruz kaldı ve 24200 ile 24300 dolar arasındaki direnç seviyesini defalarca test etti ancak başarılı olamadı. Bu kısa vadeli büyük fiyat dalgalanmalarının arkasında çok sayıda etken bulunuyor; bunların başında ardışık tasfiyeler, yüksek fonlama oranı, kurumsal fon akışındaki yavaşlama ve piyasanın sağlıklı ayarlamaları yer alıyor.

20 Aralık'ta, Bitcoin 24295 dolar civarında önemli bir geri çekilme yaşadı. O sırada borsa ısı haritası 24000 doların üzerinde satış emirleri birikimi gösteriyordu, bu da geri çekilmenin habercisi oldu. Ardından, 17 saat içinde, Bitcoin fiyatı en düşük 21815 dolara düştü ve düşüş oranı %10'u buldu. Bu dalgalanmanın arkasında, büyük vadeli işlem borsalarındaki zincirleme tasfiyeler yatıyor.

Vadeli işlem piyasasının standart kaldıraç oranı 100 katına kadar çıkıyor, bu da yatırımcıların 1000 dolar ile 100.000 dolarlık pozisyon oluşturabileceği anlamına geliyor. Kaldıraç oranı ne kadar yüksekse, likidasyon riski o kadar büyük olur. 21 Aralık'ta Bitcoin 22.000 doların altına düştüğünde, değeri yüz milyonlarca dolar olan uzun pozisyonlar likide edildi. Veriler, 4 saat içinde 474 milyon dolarlık vadeli işlem sözleşmesinin likide edildiğini gösteriyor.

Büyük ölçekli tasfiyeler, traderları kısa sürede pozisyon kapatmaya zorladığı için şiddetli dalgalanmalara neden olur. 21 Aralık'taki piyasada, uzun pozisyon sahipleri büyük ölçekli tasfiyelere maruz kaldı ve bu da Bitcoin fiyatının düşmesine neden oldu.

Fonlama oranı, vadeli işlem piyasasının eğilimini değerlendirmek için önemli bir göstergedir. 20-21 Aralık tarihleri arasında, Bitcoin fonlama oranı bir ara %0.1'e kadar yükseldi, bu da Bitcoin alım satımının yoğun bir işlem haline geldiğini gösteriyor. Yüksek fonlama oranı, tüccarlara ek maliyet baskısı getirebilir.

Bazı analistler, kurumsal fon akışındaki yavaşlamanın Bitcoin geri çekilme riskini artırabileceğini belirtiyor. 2020 yılı boyunca, kurumsal yatırımcılar Bitcoin'in yükselişinin ana itici gücü oldu. En büyük alıcı talebinin azalması durumunda, derin bir düzeltme olasılığı artar.

Ancak, on-chain analistleri, geri çekilmeler olsa bile bunların süresinin kısa olabileceğini belirtiyor. Güçlü alım talebinin, geri çekilmenin etkilerini hızla telafi etmesi bekleniyor. Makro düzeydeki olumlu trend, borsalardan Bitcoin çıkışlarının azalması ve stablecoin rezervlerinin artmasıdır; bu, aktif satış yapan büyük yatırımcıların sayısının azalabileceğini ve bekleyen fonların kripto para piyasasına yeniden girmeye başladığını gösteriyor.

Kısa vadede, kurumsal talep hâlâ anahtar bir faktördür. Bir Bitcoin yatırım fonunun prim oranı %41'e ulaştı, bu da kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e olan güçlü talebini yansıtıyor. Bu prim yüksek seviyelerde kaldığı sürece, kurumsal talebin ani bir düşüşü nedeniyle Bitcoin'in büyük bir geri çekilme riski görece daha düşük.

Genel olarak, kısa vadede Bitcoin piyasası dalgalı olsa da, kurumsal talep hala güçlü, piyasanın temelleri sağlam kalıyor. Yatırımcıların, piyasa hareketlerini daha iyi anlamak için likidasyon riski, fonlama oranı değişiklikleri ve kurumsal fon akışlarını dikkatle takip etmesi gerekiyor.