Çok Ekosistemli LSD Gelişim Raporu: Pista Muhteşem, Proje Erken Aşamada

Geçen hafta, LSDFi ekosistemini ve LSDFi War raporunu ve Şanghay güncellemesinin LSD üzerindeki etkisini ele alan raporu yayınladık, ancak ana odak noktası Ethereum'du. Bunun nedeni, yalnızca Ethereum'un likit staking ile sağladığı fon miktarının 14 milyar dolardan fazla olmasıdır. Bu rapor, diğer kamu blok zincirleri ekosistemindeki LSD gelişimini ve oyunlarını inceleyecek, veriler aracılığıyla diğer ekosistemlerdeki LSD gelişim durumunu, trendleri ve LSD endüstrisine olan etkisini gözlemleyecek, ayrıca LSD ürün tasarımı ve adaletine dair tartışmalara yer verecektir. Araştırılan kamu blok zincirleri arasında: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos( ve Coingecko piyasa değeri sıralamasında ilk 25'te yer alan bazı kamu blok zincirleri ).

BNB Chain

BNB'nin mevcut staking oranı %15,44 ( ile Ethereum'a yakın ), ortalama yıllık getiri yaklaşık %2,84, getiriler oldukça düşük. En büyük merkeziyetsiz staking platformu Ankr, dolaşımdaki miktarın yaklaşık %0,56'sını oluşturuyor.

BNB Chain LSD gelişiminin yavaş olmasının sebepleri:

1. BNB yerel DeFi protokolü getirisi yüksek, %80 ticaret çifti staking getirisini aşıyor.

2. BNB Kullanımı:

• Binance borsa platformunun tokeni olarak, tutmak işlem ücretlerinde indirim gibi hizmetler almanızı sağlar.
• Binance Launchpad gibi hizmetler kullanıcıları BNB tutmaya çekiyor

Ticaret odaklı yatırımcılar için, Binance'de ücret indirimleri almak veya DEX'in DeFi ürünlerine katılmak, getirileri ve istikrarı LSD'den daha yüksektir. BNB Chain'in LSD potansiyeli, Ethereum'dan çok daha küçüktür.

Cosmos

Cosmos Hub'un staking oranı yaklaşık %61.96, ortalama staking getirisi yaklaşık %25.92, staking'i kaldırmak için 21 gün beklemek gerekmektedir. Cosmos'un staking durumu teknik özellikler taşımaktadır, ATOM yalnızca Cosmos Hub token'ı olarak kullanılmaktadır, ekosistem içindeki uygulama zincirleri ATOM'u kullanmak zorunda değildir. Bu nedenle istatistikler oluşturulurken ATOM zincirindeki ve ekosistem IBC zincirlerindeki LSD protokollerinin dikkate alınması gerekmektedir.

Cosmos LSD'nin küçük olmasının nedeni:

1. Ekosistem içinde birçok L1 zinciri var, ancak Cosmos'tan çıkamıyor.
2. Yüksek teminat getirileri fırsat maliyeti getiriyor, DeFi'ye katılmak doğrudan teminat vermekten daha iyi değil.
3. Airdrop: LSD stake ile ekosistem projelerinin airdrop'larını almak mümkün olmayabilir.
4. Likidite Riski: LSD kilidi 21 gün sürecektir

Ancak Cosmos LSD'nin hala büyük bir potansiyeli var:

1. Cosmos 2.0, ATOM'un değerini ve bileşenlerini artıracak.
2. DeFi altyapısı giderek gelişiyor
3. LSD, temsilci oylama gibi yönetişim işlevleri sunabilir.
4. 21 günlük kilitlenme süresi sorununu çözebilir, fon verimliliğini artırır.
5. Dış faktörler, Ethereum LSD gelişimi gibi, Cosmos LSD'yi dolaylı olarak teşvik edecektir.
6. Cosmos, likit stake modeli başlatmaya hazırlanıyor.

Polygon

Polygon staking oranı %39.92, ortalama yıllık getiri %8.82. %12 MATIC staking ödülü olarak.

İlginç bir şekilde, Polygon üzerinde Lido'nun APY'si en yüksek ve ana DeFi protokolleri arasında önemli bir yer tutuyor. Bu, Lido'yu Polygon LSD alanında tek başına öne çıkarabilir.

Solana

Solana ağının staking oranı %70.75, ortalama staking yıllık getirisi %7.19, 3165 doğrulayıcı var.

2022 Mayısından bu yana aSOL, Eversol, Socean gibi birçok LSD projesinin TVL'si büyük ölçüde düştü ve Twitter hesapları kapatıldı. Stader liderliğindeki yeni girişimcilerin Solana LSD'ye yeni bir gelişme getirebileceği düşünülüyor.

Cardano

Cardano staking oranı %68,73, ortalama yıllık getiri %3,26. Özel teknik mimarisi, LSD'nin ekosistem gelişiminde zorluklar yaratmasına neden oluyor:

• Teminat süresince varlıklar kilitlenmez, serbestçe kullanılabilir.
• Cezasız el koyma mekanizması
• Kullanıcılar doğrudan staking havuzu operatörü olabilir, giriş bariyeri oldukça düşüktür.

Avalanche

Avalanche ağı staking oranı %62.05, ortalama yıllık getiri %8.48. Teknik mimari C zinciri, P zinciri ve X zincirine ayrılmıştır.

LSD projeleri, C zincirinde P zinciri AVAX ile ilişkili sentetik varlıklar ihraç etmelidir, bu da teknik zorluklar yaratmaktadır. Şu anda yalnızca iki LSD projesi bulabildik, Benqi'nin sAVAX'ı baskın konumdadır.

Avalanche DeFi iyi bir gelişim gösteriyor, ancak çoğu dışarıdan gelen projeler. Bu durum, LSD gelişimini de etkileyebilir; yeni yerel LSD projeleri rekabet ve kaynak işbirliği zorlukları ile karşı karşıya.

Polkadot

Polkadot staking oranı %47.05, yıllık getiri %15.29, 28 gün kilitli. Özelliği slot ihalesi ve toplu borçlanma mekanizmasıdır, bu da LSD'nin cazibesinin yetersiz olmasına yol açmaktadır, DeFi çoğunlukla toplu borçlanma etrafında kurulmaktadır.

Lido, 15 Mart'ta Polkadot staking'ini durdurdu, bunun nedenleri arasında DeFi ekosisteminin gelişmemiş olması nedeniyle LSD uygulamalarının kısıtlanması ve bazı piyasa ve operasyonel sorunlar bulunmaktadır.

Aptos

Aptos düğümünün staking miktarı arzın %82.5'ini oluşturuyor, ortalama yıllık getiri yaklaşık %7. Birçok LSD projesi keşfedilmiş olsa da, çoğu güncellemeyi durdurdu. Aptos DeFi TVL yalnızca 37M, LSD temel protokolleri daha az.

Ancak tAPT ve stAPT sahipleri sırasıyla 45.2K ve 29.9K'a ulaşarak, diğer benzer ölçekli ekosistem LSD'lerinden çok daha yüksek. Gelecekte Sui ana ağının çevrimiçi olması, Move ekosisteminin DeFi gelişimini teşvik edebilir ve LSD için daha fazla fırsat yaratabilir.

Özet

1. LSD işinin çok zincirli hale gelmesi kaçınılmaz bir trenddir, ancak çok zincirli olmak yerine tek zincirden başlamak gerekmektedir.
2. Birçok LSD projesinin UI ve UX deneyimi oldukça kötü.
3. Merkezi borsa göz ardı edilemez bir faktördür
4. Yeni halka açık zincir ekosisteminde LSD protokolü riskler taşımaktadır, dikkatli seçim yapılmalıdır.
5. LSD, kamu zinciri için gerekli DeFi protokolü haline geldi.
6. LSD, kapsamlı DeFi'nin yeni bir büyüme noktası olabilir.
7. Cüzdan tarafı, LSD projeleri için önemli bir işbirliği ortağı olabilir.

Tartışma

1. LSD'nin arkasında kripto dünyasının ikinci en büyük parası olan ETH var, pazar potansiyeli büyük.
2. Diğer zincirlerin LSD'si, ağ güvenliğini artırmaya ve DeFi gelişimini teşvik etmeye yardımcı olur.
3. Düğüm işletmecileri ve merkezi borsalar, LSD savaşının en büyük etkileyicileri olabilir.
4. Non-POS ağlarının yerel varlıkları da LSD tasarımı yapabilir, örneğin yönetim haklarına dayalı olarak geliştirilebilir.