Solana Yeniden Doğuş Yolu: Anahtar Göstergeler ve Sürükleyici Faktörlerin Analizi

Giriş

Solana ekosistemi, önemli zorlukların ardından güçlü bir toparlanma gösteriyor. 2021 yılının Kasım ayında 260 dolarlık zirveden, 2022 yılının Aralık ayında 9.6 dolara düştükten sonra, SOL fiyatı 71 dolara geri döndü. Aynı zamanda, ekosistemin toplam kilitli değeri (TVL) da 2022 yılının Aralık ayında 2.1 milyon dolardan 8.12 milyon dolara geri döndü. Bu rapor, Solana'nın toparlanmasını sağlayan ana faktörleri inceleyecektir.

Solana'nın Teknik Özellikleri

Solana, benzersiz bir tarih kanıtı (PoH) konsensüs mekanizmasını kullanarak, düğümlerin olay sırası üzerinde karşılıklı iletişim olmadan uzlaşmasını sağlar. Bu, Solana ağının olağanüstü bir işlem hacmi ve hız elde etmesini sağlar.

Ethereum'dan farklı olarak, Solana işlem ücreti almanın yanı sıra, proje geliştiricilerinden durum kirası ve doğrulayıcı oy ücreti de almaktadır. Bu, token fiyatının işlem sıklığına olan bağımlılığını azaltırken, akıllı sözleşme dağıtım maliyetlerini artırır ve ağ üzerindeki dolandırıcılık sözleşmelerinin azaltılmasına yardımcı olur.

Genel olarak, Solana yüksek işlem hacmi, düşük işlem ücretleri ve hızlı blok onayı avantajlarına sahiptir.

Merkeziyetsizlik açısından Solana da önemli ilerlemeler kaydetti. Şu anda dünya genelinde 31 ülkede 392 veri merkezinde yaklaşık 3000 düğüm bulunmaktadır. Satoshi katsayısına göre Solana'nın puanı 21'dir ve bu, Bitcoin, Ethereum, Binance Smart Chain, Polygon ve Cosmos gibi rakiplerini geride bırakarak merkeziyetsizlik seviyesindeki belirgin artışını göstermektedir.

Geliştirici Topluluğu Durumu

FTX olayının etkilerine rağmen, Solana ekosistemindeki geliştirici sayısı hala yüksek seviyelerde kalmaktadır. Electric Capital'in raporuna göre, 2023 Mart ayında Solana ekosisteminde yaklaşık 2,540 aktif geliştirici vardı, bu sayı 2022 Aralık'taki 2,648'lik zirvenin hemen altında. Mart ayından bu yana geliştirici sayısında bir azalma olsa da, bu durum esasen yarı zamanlı geliştiricilere odaklanmaktadır, tam zamanlı geliştirici sayısı ise nispeten sabit kalmakta, bu da temel geliştirme faaliyetlerinin aktif olduğunu göstermektedir.

Fon Akışı Analizi

Geçen yıl SOL token'ının ticaret verileri ile ekosistem TVL verileri karşılaştırıldığında, varlık akış hızının token fiyatlarının düşüş hızından daha yavaş olduğu görülüyor. Özellikle, FTX ve Alameda Research'ün kilitli SOL varlıklarını birden fazla kez satmalarına izin verildiği dönemde, token fiyatının istikrarlı bir artış gösterdiği dikkat çekici. Bu, Solana ekosisteminin FTX iflasının olumsuz etkilerini aşmakta olduğunu ve pazarın gelecekteki gelişimi konusunda iyimser bir tutum sergilediğini göstermektedir.

Solana ekosisteminde, TVL sıralamasında ilk iki sırada yer alan likit staking protokolleri Marinade ve Jito'dur. Her ikisi de likit staking hizmeti sunmakta, ancak kâr optimizasyon yöntemleri farklıdır.

Marinade Finance, müşteri varlıklarını otomatik olarak yöneterek, stake işlemlerini düşük performanslı doğrulayıcılardan yüksek performanslı doğrulayıcılara kaydırmaktadır. Solana doğrulayıcıları oy verme ücreti ödemek zorunda oldukları için, daha büyük ölçekli doğrulayıcıların avantajı daha fazladır, bu nedenle fon havuzlamasının gerçekten avantajları vardır.

Jito Network, Solana üzerindeki MEV ödüllerini içeren ilk staking ürünüdür. Geliştirilen Jito-Solana Client, üçüncü taraf doğrulayıcı istemcisi olarak, ağ içindeki MEV kârlarını etkili bir şekilde yakalayabilir ve kazançları doğrulayıcılara ve token sahiplerine dağıtabilir.

Bu likit staking protokolleri, SOL tokenlerine yaklaşık %7-%9 yıllık getiri sağlamaktadır ve piyasa canlandığında kullanıcılara cazip bir getiri artırma yöntemi sunarak SOL tokenlerinin istikrarlı bir şekilde yükselmesini teşvik etmektedir.

Uygulama ve zincir üzerindeki etkinlik analizi

Solana'nın günlük işlem hacmi her zaman diğer blok zincirlerinden çok daha yüksektir. Ana zincir üzerindeki işlemler ticaret uygulamalarından gelmektedir, ancak Polygon veya Base'ten farklı olarak, Solana'nın zincir üzerindeki aktiviteleri daha çeşitli bir ekosistem sunmakta ve tek bir veya birkaç uygulamaya bağımlı olmamaktadır.

Hız ve maliyet açısından Solana belirgin bir avantaja sahiptir. Geçtiğimiz ay, Solana'nın toplam işlem sayısı yaklaşık 825 milyon, Ethereum'un 24 katı, ancak toplam Gas tüketimi yalnızca 62,735 SOL( yaklaşık 4.3 milyon dolar), işlem başına maliyet ise yalnızca 0.005 dolar. Buna karşılık, Ethereum'un aynı dönemdeki Gas tüketimi 126.7K ETH( yaklaşık 26.84 milyon dolar), işlem başına maliyet ise 7.89 dolara kadar çıkmaktadır.

Pazar Gelişimi ve Teknolojik İlerlemeler

Solana, geçen yıl teknik ve uygulama açısından önemli ilerlemeler kaydetti:

1. Durum sıkıştırma teknolojisi, NFT basım maliyetlerini önemli ölçüde düşürdü ve 1.000.000 NFT basım maliyetini 25.300 dolardan 113 dolara indirdi.

2. EVM uyumlu çözüm Neon ve Solidity akıllı sözleşme derleyicisi Solang'ın tanıtımı, Ethereum uygulama geliştiricilerinin Solana platformunda daha kolay geliştirme yapmasını sağladı.

3. Jump Trading tarafından geliştirilen yeni doğrulayıcı istemcisi Firedancer, ağ verimliliğini ve işlem işleme kapasitesini artırmayı amaçlayarak test ağında çevrimiçi oldu, hedefi saniyede 1 milyondan fazla işlem gerçekleştirmektir.

Ayrıca, e-ticaret devi Shopify ve ödeme devi Visa, sırasıyla Solana Pay ile entegre olarak ödeme alanındaki uygulamalarını daha da genişlettiler.

FTX/Alameda Research Tasfiye Gelişmeleri

FTX/Alameda Research'in tasfiye süreci devam ediyor. Eylül 2023'te, ABD mahkemesi FTX'in kripto varlıklarını satmasına onay verdi, haftalık sınır 50 milyon dolar, bu rakam 200 milyon dolara kadar çıkabilir. Tasfiye süreci kripto şirketi Galaxy Digital tarafından denetleniyor.

Solana Vakfı'nın raporuna göre, vakıf ve Solana Labs, Alameda Research ve FTX Trading'e toplam 58 milyon SOL sattı. Bunun yaklaşık %10'u serbest bırakıldı, 7.5 milyon 2024 Mart ayında serbest bırakılacak, 61.85 bin 2024 Mayıs ayında serbest bırakılacak ve geri kalanı 2028 yılına kadar her ay lineer olarak serbest bırakılacak. Gelecek yıl Mart ayında gerçekleşecek büyük ölçekli serbest bırakma dışında, bu tasfiye SOL fiyatı üzerinde nispeten ılımlı bir etkiye sahip olmalıdır.

Sonuç

Solana'nın yeniden doğuşu, birden fazla faktörün işbirliğine bağlıdır. Eşsiz teknik mimarisi, geliştirici topluluğunun dayanıklılığı, yatırımcıların sürekli ilgisi ve Jito-Solana Client, durum sıkıştırma, Neon ve Firedancer gibi teknik yeniliklerin piyasaya sürülmesi, Solana'nın verimliliğini ve ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde artırmıştır. FTX ve Alameda'nın iflas etkilerinin azalmasıyla birlikte, bu faktörler, Solana'nın dinamik blockchain ortamında yenilik yapma ve uyum sağlama yeteneğini vurgulamakta; ayrıca geliştiricilerin ve yatırımcıların artan güveni ve ilgisini ortaya koyarak, Solana'yı blockchain alanında önde gelen bir rakip haline getirmektedir.