Stablecoin'ların Gelişimi için Yeni Yön: Küresel Ödeme, Hisse Senedi Tokenizasyonu ve Yapay Zeka Asistanı

Stablecoin, bir kripto para biçimi olarak, ödeme alanında benzersiz avantajlara sahiptir ve piyasa, özellikle geleneksel ödeme ve sınır ötesi ödemelerdeki uygulama potansiyeline dikkat çekmektedir. Farklı stablecoin'ler aynı yasal para birimine bağlı olsalar da, tanıtım kanalları ve uygulama senaryolarındaki farklılıklar nedeniyle aralarında "homojen olmama" özellikleri bulunmaktadır ve bu da yoğun bir piyasa rekabetine yol açacaktır. Şu anda, hisse senedi tokenizasyonu ve yapay zeka asistanları, stablecoin uygulama gelişiminin iki önemli yönüdür ve küresel finansal piyasalardaki likiditeyi önemli ölçüde etkileme potansiyeline sahiptir.

Bu makale, stablecoin'lerin ödeme alanına girmesiyle ilgili geleceği analiz etmekte, hisse senedi tokenizasyonu ve yapay zeka asistanlarının stablecoin gelişimine olan katkısını tartışmakta ve düzenleme ile uyum sisteminin kurulması hakkında bilgi vermektedir.

Stablecoin ve Geleneksel Ödeme: İki Yönlü Gelişim

stablecoin'in geleneksel ödeme alanına girişi: maliyet ve uzlaşma modeli yeniliği

Stablecoin, yasal para varlıkları tarafından desteklenen bir kripto para birimi olarak, hesaplar arası transferlerde nokta nokta ve merkeziyetsiz özellikler taşır, kullanıcılar hesap kontrolünü elinde tutar ve blockchain altyapısını madenciler sürdürür. Bu, geleneksel finansal hesaplardan belirgin bir şekilde farklıdır. Geleneksel finansal hesaplar, çeşitli finansal kuruluşlar tarafından merkezi noktalar olarak hizmet vermekte, kullanıcı hesaplarını ve finansal altyapıyı sürdürmekte ve kullanıcılardan ilgili ücretler talep etmektedir. Blockchain'in sade hesap sistemi, kullanıcılar arası transferleri son derece kolay hale getirir ve ödeme anında tasfiye özelliği taşır. Bu, geleneksel finansal sistemle keskin bir tezat oluşturur; geleneksel uluslararası para transferleri, uluslararası ödemeler hatta hisse senedi işlemleri ödeme anında tasfiye gerçekleştiremez, nihai hesaplaşmanın tamamlanması için belirli bir süre gerektirir. Öte yandan, geleneksel finansal kuruluşların hesap açma süreci blockchain hesaplarına göre çok daha karmaşıktır. Blockchain'in hafif hesap özellikleri sayesinde, sadece bir ağ ve mobil terminale sahip olunduğunda kolayca hesap kaydı yapılabilir.

Blockchain'ın bu özellikleri, stablecoin'in geleneksel ödeme alanındaki avantajlarını oluşturur. Bu nedenle, bazı az gelişmiş ülkelerdeki topluluklarda, insanlar hala cep telefonlarıyla blockchain hesapları kaydedebilir, stablecoin kullanarak günlük para transferleri ve perakende ödemeleri yapabilirler; özellikle dolar stablecoin kullanmak, kendi para birimlerinin değer kaybı sorunuyla başa çıkmalarına yardımcı olur. İlginçtir ki, bu bölgelerde dolar hesap hizmeti sunan bankalar bile olmayabilir, ancak dolar stablecoin aracılığıyla dolar ödemeleri gerçekleştirebilirler, bu da "bükme yoluyla geçiş" olarak adlandırılabilir.

Geleneksel devler stablecoin'i aktif bir şekilde benimsemektedir.

Son zamanlarda, birçok geleneksel internet ve perakende sektörü devi stablecoin'e büyük ilgi gösterdi. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Walmart ve Amazon, ödeme sürtünmelerini azaltmak, uzlaşma hızını artırmak ve geleneksel finansal kanallarla ilgili maliyetleri düşürmek amacıyla kendi dolar stablecoin'lerini çıkarma konusunda araştırmalar yapıyor. Hong Kong'daki "Stablecoin Yönetmeliği" 1 Ağustos'ta resmen yürürlüğe girecek ve Ant International ile Ant Digital Technologies, Hong Kong stablecoin lisansı başvurusunda bulundu. JD.com'un stablecoin'i, kum havuzu testinin ikinci aşamasına girdi. Geleneksel büyük firmalar stablecoin'i aktif bir şekilde benimsiyor.

Ödeme devi Paypal'ı örnek alırsak, 2024 yılı sonu itibarıyla, aktif tüketici ve işletme hesapları 430 milyonu aşmakta, ödeme tutarı ise 1.68 trilyon doları geçmektedir. PayPal, Paxos ile iş birliği yaparak dolar stablecoin'i PYUSD(Paypal USD)'ı piyasaya sürdü ve milyonlarca çevrimiçi mağazada stablecoin ödemeleri gerçekleştirdi. Ancak, 17 Haziran 2025 itibarıyla, PYUSD'nin arz büyüklüğü yalnızca yaklaşık 950 milyon dolar olup, gelişimi pek iç açıcı değil. Bu durum, stablecoin'in rekabet avantajları ile ilgilidir.

Stablecoin pazarındaki rekabet son derece yoğun olacak

"Farklılaştırılmış" karar sahnesi zincirinin genel geçerliliği rekabetin anahtarıdır.

Aynı coin türündeki stablecoin'ler değer açısından eşit olsa da, farklı ihraççıların stablecoin'leri hâlâ "non-fungible" özelliklere sahiptir. Dolar stablecoin'lerine örnek olarak, USDT ve USDC, Coinbase borsasındaki işlem hacmi açısından belirgin farklılıklar göstermektedir. USDT, birinci büyük stablecoin olarak, evrenselliği pazar rekabetinin anahtarıdır. USDT yalnızca merkezi borsalarda ve birçok kamu blok zinciri üzerindeki DeFi platformlarında yaygın olarak kullanılmakla kalmaz, aynı zamanda gelişmemiş ülkelerdeki topluluklar tarafından da geniş bir kabul ve kullanım kazanmıştır.

stablecoin yeni ödeme sisteminin fırsatları ve zorlukları

Geleneksel ödeme sisteminde uluslararası ödeme süreci en karmaşık olanıdır ve birden fazla finansal aracıyı ve çoklu para birimi dönüşümünü içerir. Blok zinciri ödemeleri, hesapların hafif olduğu bir sistem ile geleneksel ödemeler arasında belirgin farklılıklar vardır; stabilcoinlerin geleneksel ödeme sistemine entegre edilmesi, ilgili altyapı ve hizmetlerin inşa edilmesini gerektirir.

Stablecoin'ların geleneksel ödeme sistemleriyle entegrasyonu, donanım altyapısı ve hizmetlerin inşa edilmesini gerektiriyor. Şu anda stablecoin'ler, perakende ödemeleri ve para transferlerinde yoğun olarak kullanılıyor; gelecekte ise daha fazla potansiyele sahip pazar B2B ödemeleri ve uluslararası ticaret ödeme sistemlerine genişlemedir. Ödeme devi Stripe, stablecoin ticaret şirketi Bridge'i 1.1 milyar dolara satın aldı. Bridge teknolojisini kullanan stablecoin finansal hesapları, 101 ülke/bölgeyi kapsıyor. Bu kurumlar, kripto para birimi veya banka havalesi ile ödeme alabilir ve global ödemeler için stablecoin kullanabilirler.

Stablecoin ödemelerinin bir diğer zorluğu, ödeme verimliliğidir. Geleneksel ödeme yapıları merkeziyettir ve verimliliği artırmaya yardımcı olur. Oysa blockchain'in merkeziyetsiz yapısı doğal olarak verimliliği sınırlamaktadır. Blockchain ağı, milyonlarca kullanıcıyı destekleyecek ödeme verimliliğine sahip olmalıdır; bu, aşılması gereken kritik bir teknik yapı sorunu olacaktır.

Huni Finansman Likiditesi: Hisse Senedi Tokenizasyonu ve Yapay Zeka Asistanı

Hisse senetlerinin tokenizasyonu, fiziksel varlıkların tokenizasyonu ( RWA ) alanındaki önemli bir yön olarak, hayata geçişi hızlandırması ve stablecoin talebinin artmasını teşvik etmesi bekleniyor. Aynı zamanda, yapay zeka asistanları ile stablecoinlerin entegrasyon avantajı, küresel finansal likidite üzerinde bir çekim etkisi yaratacaktır.

Hisse Senedi Tokenizasyonu: İkinci yarıda beklenmeye değer yeni katalizör

Stablecoin, nakit varlık olarak RWA'dır ve önemli bir zincir üstü "fiat para" olarak altyapı aracı işlevi görmektedir. Yukarıda bahsedilen uygulama senaryolarının yanı sıra, hisse senedi tokenizasyonu, stablecoin'in bir sonraki büyük uygulama pazarı olma potansiyeline sahiptir.

Son yıllarda, hisse senedi tokenizasyonu kripto para piyasasında kısa bir süre için ortaya çıktı, en temsilci örneği Mirror protocol'dır. RWA'nın hızlı bir şekilde düzenleyici takip sağladığı bugün, piyasa artık devlet tahvili tokenlerinin getirisinden memnun kalmıyor, daha esnek hisse senedi tokenizasyonunu arıyor. Bu yön, geleneksel finansal kuruluşlar ve kripto para kuruluşları arasında bir uzlaşı sağladı, hisse senedi tokenizasyonunun daha güçlü düzenleyici destek alması bekleniyor.

Yapay zeka asistanı ödemesi başka bir potansiyel pazar.

Stablecoin, yapay zeka asistanının ödeme için çok dostane bir seçeneğidir. Gelecekteki genel yapay zeka (AGI) dünyasında, AI asistanları insanların birçok işi tamamlamasını sağlayacak, bunlar arasında kaçınılmaz olarak ödeme aşaması da yer alacaktır. Geleneksel finansal hesapların ödeme süreçleri genellikle kullanıcı onayı, finansal kurumların incelemesi gibi adımları gerektirir; bu karmaşık çoklu düğüm onay iş akışı AI asistanları için dostça değildir. Stablecoin, blok zinciri hafif hesaplar üzerine inşa edilmiştir ve AI asistanlarının hesap kontrolü ile ödemeleri gerçekleştirmesi için oldukça uygundur.

Ethereum'un akıllı sözleşmeleri tanıtması sadece blockchain'in script yeteneklerini açmakla kalmadı, aynı zamanda AI akıllı karar verme ile hesap ödemelerini mükemmel bir şekilde birleştirdi. AI asistanları artık yalnızca analiz ve öneri sağlayan zeki yardımcılar değil, aynı zamanda kullanıcı hesaplarıyla doğrudan birleşerek hesapların kontrolünü sağlamakta. Bu durum, blockchain'in birçok uygulamasında kendini göstermektedir.

Stablecoin'in Regülasyonu ve Uyum: Uyumlu Ödeme Sisteminin Kurulması Gerekir

Stablecoin ödeme sisteminin kurulması sistematik bir mühendisliktir. Bireysel kullanıcılar ve şirketler kripto para varlıklarını nasıl saklayabilir? Bireysel kullanıcılar özel anahtarlar aracılığıyla blok zinciri varlıklarını yönetebilir, ancak kullanım eşiği göz önüne alındığında bu evrensel bir çözüm değildir. Şirketler için özel anahtar yönetimi daha karmaşık bir sorundur, varlık güvenliği, iç kontrol, uyum ve çok uluslu koordinasyon gibi sistematik yapıları içerir.

Stablecoin ödemeleri birçok düzenleyici zorluk getirmektedir, özellikle de fiat para birimlerinin offshore hale gelmesi açısından. Şu anda, stablecoinlerin ödeme akışındaki düzenlemeleri boş bir durumda. Stablecoinlerin ödemelerde yaygın olarak kullanılması, fiat para birimlerinin offshore hale gelmesinin en doğrudan sonucudur. Blockchain üzerinde ihraç edilen dolar stablecoinleri, "ödeme anında tasfiye" ve merkeziyetsizlik gibi özelliklere sahiptir; ödemeleri ve tasfiyeyi blockchain'in merkeziyetsiz defteri tamamlar. Amerika Birleşik Devletleri'nin blockchain kripto para birimleri üzerinde etkili bir düzenleme ve kontrol aracı yoktur.

Sonuç olarak, stablecoin şu anda uygulama aşamasında ve aynı zamanda düzenleyici ile uyum sağlamaya çalışmaktadır. Her halükarda, stablecoin'in uygulama talebi ve iş mantığı temelde olgunlaşmıştır, ABD ve Hong Kong otoritelerinin düzenleyici politikaları stablecoin gelişimine yalnızca düzenleyici bir rol oynayacak ve geleneksel finansal kurumlara daha net bir iş yapma mantığı sunacaktır.

Yatırım Tavsiyesi: RWA ve stablecoin ile ilgili alanlara dikkat edin

Amerika Birleşik Devletleri ve Hong Kong'daki stablecoin ile ilgili düzenleme yasalarının teşvikiyle, RWA ve stablecoin piyasasının hızlı bir şekilde gelişmesi bekleniyor. Stablecoin ile RWA şu anda hala tematik yatırım ağırlıklı, piyasanın ilerleyen dönemlerinde hisse senedi tokenizasyonu gibi uygulamaların hayata geçirilmesi ve Hong Kong'un stablecoin lisansları vermesi gibi katalizörlere odaklanılması önerilmektedir. Aynı zamanda, blok zincirindeki yerel yenilikçi uygulamalara, finansal piyasalardaki katalizör ve dönüşüm etkilerine dikkat edilmelidir.

Risk Uyarısı

Blok zinciri teknolojisi geliştirme beklentilerin altında: Bitcoin'in altındaki blok zinciri ile ilgili teknolojiler ve projeler gelişim aşamasındadır ve teknik geliştirme beklentilerin altında kalma riski vardır.

Regülasyon politikalarının belirsizliği: Blockchain ve Web3.0 projelerinin gerçek işletim süreçlerinde birden fazla finansal, ağ ve diğer regülasyon politikaları ile ilgili olarak, şu anda ülkelerin regülasyon politikaları araştırma ve keşif aşamasındadır, olgun bir regülasyon modeli yoktur ve sektör regülasyon politikalarının belirsizliği riskiyle karşı karşıyadır.

Web3.0 iş modeli beklenenin altında gerçekleşiyor: Web3.0 ile ilgili altyapı ve projeler gelişim aşamasındadır ve beklenenin altında gerçekleşme riski taşımaktadır.