Faiz Getiren Stabilcoin: Kripto Piyasasının Yeni Getiri Motoru

Kripto para alanında, stablecoin'ler sessiz bir dönüşüm yaşıyor. Artık sadece değer koruma aracı olmaktan çıkmış olup, yatırımcılar için yeni bir gelir kaynağı haline gelmeye başlamışlardır. Devlet tahvili getirilerinden süresiz sözleşme arbitrajına kadar, faiz getiren stablecoin'ler kripto yatırımcılarının yeni gelir motoru haline geliyor. Şu anda, piyasa değeri 20 milyon doları aşan ilgili projelerin sayısı onlarca ve toplam değeri 10 milyar doları aşıyor. Gelin, ana akım faiz getiren stablecoin'lerin gelir kaynaklarını derinlemesine inceleyelim ve piyasadaki en temsilci projeleri gözden geçirelim.

Faiz Getiren Stablecoin Tanıtımı

Faizli stablecoin ile geleneksel stablecoin arasındaki en büyük fark, yalnızca fiyat istikrarını korumakla kalmayıp, aynı zamanda sahiplerine ek kazançlar sağlamalarıdır. Bu yenilikçi finansal ürün, çeşitli temel stratejiler aracılığıyla, stablecoin fiyat sabitliğini korurken kullanıcılar için pasif gelir yaratır.

Gelir Kaynaklarının Çeşitlendirilmesi

Faiz getiren stablecoin'lerin gelir kaynakları esasen aşağıdaki birkaç kategoriyi içerir:

1. Gerçek dünya varlıkları (RWA) yatırımı: Fonları ABD Hazine bonoları, para piyasası fonları veya şirket tahvilleri gibi düşük riskli varlıklara yatırmak.

2. DeFi stratejisi: merkeziyetsiz finansın likidite havuzlarına, likidite madenciliğine katılmak veya "Delta nötr" stratejisini benimsemek.

3. Kredi verme: Mevduatı borçluya vermek ve buradan faiz geliri elde etmek.

4. Borç destekleme: Kullanıcıların şifreleme varlıklarını teminat göstererek stablecoin ödünç almalarına izin verir, gelir stabilite ücretlerinden veya teminat faizlerinden gelir.

5. Karışık Kaynaklar: Tokenleştirilmiş RWA, DeFi protokolleri, merkezi finans platformları gibi birçok kanalı birleştirerek gelir çeşitliliği sağlamak.

Pazarın Ana Katılımcıları

Toplam arzına göre, faiz getiren stablecoin piyasasının ana katılımcılarını aşağıdaki birkaç kategoriye ayırabiliriz:

RWA destekleyen

Bu tür projeler, Amerika Birleşik Devletleri hazine tahvilleri, şirket tahvilleri veya ticari senetler gibi gerçek varlıklara yatırım yaparak gelir elde etmektedir:

• USDtb (13 milyar dolar)
• USD0（6.19 milyar dolar）
• BUIDL (5.70 milyar dolar)
• USDY (5.60 milyon dolar)
• USDO (2.80 milyon dolar)
• USDz (1.228 milyon dolar)
• USDN (1.069 milyon dolar)
• USDL (94 milyon dolar)
• AUSD (8900 milyon dolar)
• cgUSD (7090 milyon dolar)
• frxUSD (6290 milyon dolar)

temel ticaret/arbitraj stratejisi

Bu projeler, kalıcı sözleşme finansman oranı arbitrajı, platformlar arası arbitraj gibi piyasa nötr stratejileri kullanarak gelir elde etmektedir:

• USDe (60 milyar dolar)
• USDX (6.71 milyon dolar)
• USDf (5.73 milyon dolar)
• USR (2.16 milyon dolar)
• deUSD (1.72 milyon dolar)
• USDF (110 milyon dolar)
• xUSD/xUSDT (6500 milyon dolar)
• yUSD (23 milyon dolar)
• USDh (550 milyon dolar)

borç verme/borç destekli

Bu tür stablecoin'ler, borç verme faizleri veya teminatlı borç pozisyonlarının (CDP) stabilite ücretleri ve tasfiye gelirleri aracılığıyla getiri üretir:

• DAI (53 milyar dolar)
• crvUSD (8.40 milyar $)
• syrupUSDC (6.31 milyon dolar)
• MIM (2.41 milyon dolar)
• GHO (251 milyon dolar)
• DOLA (200 milyon dolar)
• lvlUSD (184 milyon dolar)
• NECT (1.69 milyon dolar)
• USDa (1.93 milyon dolar)
• BOLD (9500 milyon dolar)
• lisUSD (6290 milyon dolar)
• fxUSD (65 milyon dolar)
• BUCK (7200 milyon dolar)
• feUSD (7100 milyon dolar)
• superUSDC (51 milyon dolar)
• USD3（4900 milyon USD）

karışık gelir kaynaklı

Bu tür stablecoin'ler, riskleri dağıtmak ve getirileri optimize etmek için çeşitli stratejileri birleştirir:

• rUSD (2.305 milyon dolar)
• csUSDL (1.266 milyon dolar)
• mEGDE, mTBILL, mMEV, mBASIS, mRe7YIELD（1.10 milyon dolar）
• upUSDC (3280 milyon dolar)
• USD* (1990 milyon dolar)

Risk Uyarısı

Faiz getiren stablecoin'ler yatırımcılara yeni kazanç fırsatları sunsa da, bunlar risksiz varlıklar değildir. Yatırımcıların akıllı sözleşme riski, protokol riski, piyasa riski ve teminat riski gibi çeşitli potansiyel risk faktörlerini dikkatlice değerlendirmeleri gerekmektedir. Herhangi bir faiz getiren stablecoin projesine katılmadan önce, kapsamlı bir araştırma ve risk değerlendirmesi yapılması önerilir.