Bitcoin ekosistemi hızla gelişiyor (Re)Stake etme gelecekteki 100 milyar dolarlık pazara öncülük ediyor.

Bitcoin yeniden bir zirveye ulaşmak üzereyken, ekosistemi de kapsamlı bir şekilde gelişiyor. Layer2, (Re)Staking gibi projeler sürekli olarak ortaya çıkıyor. Bitcoin neden kendi (re)staking mekanizmasına ihtiyaç duyuyor? Varlığının mantığı nedir? Girişimciler ve yatırımcılar için, Bitcoin yarılanma sonrasında hangi yeni fırsatlar ortaya çıkacak? BTC staking'in pazar büyüklüğü ne kadar? Bu uzun vadeli bir fırsat mı yoksa kısa vadeli bir trend mi?

22 May akşamı, birkaç kuruluş sosyal medyada "BTC Yarılanma sonrası Yeni Ekonomi Senaryosu" temalı bir çevrimiçi tartışma düzenledi ve bu konuları derinlemesine inceledi.

Tartışmaya katılan konuklar, farklı arka planlara sahip olan Bitcoin ekosisteminin önemli katılımcılarından oluşmaktadır: eski Bitcoin madencileri, merkeziyetsiz Bitcoin stake protokollerinin yöneticileri, BTC restaking tokenizasyon çözümlerinin kurucuları ve bir projenin ana katkıcıları.

Bitcoin ekosisteminin bir parçası ve uzun vadeli uygulayıcılar olarak dört konuk, kısa, orta veya uzun vadede Bitcoin ekosisteminin birçok fırsat barındırdığı konusunda hemfikir oldular. Peki, bu fırsatları nasıl değerlendirebiliriz ve Bitcoin ekosisteminin dışa vurulan ihtiyaçlarını nasıl karşılayabiliriz? Her bir konuk, kendi geçmişi ve ürünleri üzerinden yaklaşarak Bitcoin girişim alanındaki kırılma noktalarını ve fırsatları tartıştı ve gelecekteki potansiyel ve fırsatlar konusunda iyimser olduklarını belirtti.

Aşağıda anahtar noktaların derlemesi bulunmaktadır:

Bu seferki Bitcoin Yarılanması, birden fazla faktörden etkilenmektedir ve gelecekteki piyasa durumu belirsizlik içermektedir. Yarılanma, esasen arz tarafını etkileyerek madencilerin gelirlerinde keskin bir düşüşe yol açmakta ve eski madencilik makinelerini kullanan madenciler üzerinde büyük bir etki yaratmaktadır. Madenciler, madencilik makinelerini güncellemeye ve elektrik maliyetlerini optimize etmeye zorlanacak, ya da düşük elektrik maliyetine sahip bölgelere geçiş yapacaklardır. Ancak, büyük madencilik şirketleri ve geleneksel sermayenin risk alma kabiliyeti yüksek olduğundan, ağın toplam hesaplama gücündeki düşüş sınırlı kalmaktadır.

Bitcoin madenciliği kazançları aşamalı olarak azalacak ve nihayetinde sıfıra yakınsar. Gelecekte Bitcoin'in gerçek getirisi, onu bir yatırım varlığı olarak kullanmaktan, L2, DeFi, CeFi gibi ekosistem projelerine yatırım yapmaktan gelecektir; token sahipleri buradan kazanç elde edecektir, bu Bitcoin ekosisteminin önemli bir gelişim trendi haline gelecektir.

Madencilerin gelecekteki gelirleri iki bölümden oluşmaktadır: yeni çıkarılan Bitcoin ve işlem ücretleri, ikincisi Bitcoin ekosisteminin aktifliğine bağlıdır. Daha ilginç staking projeleri ekosistem gelişimini teşvik edebilir, daha fazla zincir içi faaliyet ve işlem getirerek ağ güvenliğini artırır, madencilerin işlem ücreti gelirini artırır.

PoS dış ekonomik teşviklerden yoksundur, güvenliği zincir üzerindeki ekonomik varlıkların ölçeğine bağlıdır ve kontrol riski taşır. Bitcoin staking ve restaking protokolleri, PoS ağlarına güvenlik sağlamak için dışarıdan büyük Bitcoin varlıkları getirir ve içsel doğal kusurlarını çözer; bu, Bitcoin (re) stakinginin meşruiyetinin temelidir.

Bir konuk tahmin etti: Bitcoin staking, PoW madenciliğinin ilk dönemine benzer şekilde, büyük bir pazar olacak ve on milyar dolarlık bir seviyeye ulaşacak. Bu, gelecekte güvenli altyapıya ihtiyaç duyan yüksek performanslı uygulama zincirlerinin ihtiyaçlarını karşılayabilir.

Diğer bir konuk, Bitcoin ekosisteminin gelecekte odaklanması gereken dört ana alanı belirtti: yapı inovasyonu, L2 gelişim yolu seçimi, etkili varlık dolaşımı ve güvenlik garantisi.

Ekosistem inşaatçıları ve girişimciler için, kısa vadede BTC ağında mevcut olan tıkanıklık sorununu çözmeye odaklanmak, taşan talebi karşılamak, orta vadede ise sahiplerin gelir taleplerine odaklanmak, uzun vadede ise potansiyel script dili yükseltmelerinin ardından ekosistem gelişim perspektifine yönelmek mümkündür. Gelecekte Bitcoin etrafında daha fazla uygulama senaryosunun ortaya çıkıp çıkmayacağı, Bitcoin kullanımını destekleyecek daha iyi araçların olup olmayacağı ve onun Turing tamamlayıcılığına engel olan yenilikçi programlama modellerinin olup olmayacağı dikkat çekici konulardır.

Bir projenin çözümü, nesnel ihlal sorunlarına yöneliktir, buna karşılık başka bir proje öznel saldırılara yanıt vermektedir.

Son zamanlarda Bitcoin Yarılanması, ekosistemde madenciler, bireyler, proje sahipleri gibi katılımcılar üzerinde ne tür etkiler yaratacak ve bu ekosistemde hangi önemli değişiklikler olacak?

Bir konuk, Bitcoin yarılanmasının temel olarak arz tarafını etkilediğini ve çeşitli katılımcılar üzerinde belirli etkiler yaratacağını belirtti:

Madenciler için: Yarılanma, madencilerin gelirlerinde keskin bir düşüşe neden oldu, eski nesil madencilik makinelerini kullanan madenciler üzerinde büyük bir etki yarattı, marjinal maliyetler maliyetleri karşılamıyor, zorunlu olarak kapanmak veya düşük elektrik maliyetine sahip bölgelere taşınmak zorunda kaldılar, bu da madencilerin madencilik makinelerini hızla güncellemelerini ve elektrik maliyetlerini optimize etmelerini sağladı. Ancak, riskten korunma kabiliyeti yüksek olan büyük halka açık madencilik şirketleri ve geleneksel finansal sermayenin katılımıyla, tüm ağın hesaplama gücündeki düşüş sınırlı kaldı.

Bireysel yatırımcılar için: Bireysel yatırımcılar açısından, ana etki psikolojik ve duygusal düzeyde olmaktadır; yarılanmadan sonraki birkaç ay içinde piyasanın yeni bir trend yaşayabileceği beklenmektedir. Ancak bu yıl makroekonomik koşullar, Bitcoin ETF'si gibi birden fazla faktörün etkisiyle, piyasa trendlerinde belirsizlik mevcuttur.

Diğer bir katılımcı, bu seferki Bitcoin Yarılanma'nın görece istikrarlı geçtiğini, kurumsal yatırımcıların piyasaya girmesiyle birlikte tüm pazarın giderek daha profesyonel ve kurumsal hale geldiğini düşünüyor. İnsanlar, sadece sahip olmak ve madencilik yapmak dışında, Bitcoin'in başka kullanım alanları ve sürdürülebilir kazançlar sunup sunamayacağını, yalnızca enflasyon sübvansiyonlarına bağımlı kalmadan, düşünmeye başlıyor. Kripto para sektörünün lideri olarak, Bitcoin'in daha geniş bir kripto topluluğuna daha fazla yayılıp yayılmayacağı merak konusu.

Bir projenin ilk denemesi, Bitcoin'in güvenliğini diğer PoS zincirlerine yaymaktır. Şu anda PoS zincirleri, yüksek enflasyon ile yerel para biriminin staking'ini sürdürmektedir; bunun nedenlerinden biri, düşük APY'nin token sahiplerini uzun vadeli tutmaya çekmemesidir.

Bu proje, açık bir piyasa oluşturup, kullanılmayan Bitcoin'lerin stake edilmesini sağlayarak diğer zincirlere güvenlik sunmaktadır. Yüksek APY bekleyen küçük halka açık zincirlerin aksine, Bitcoin stake edenlerin APY beklentisi görece daha düşüktür. Bu durum, PoS zincirlerine Bitcoin'i stake olarak dahil etme fırsatı sunarak, Bitcoin sahiplerine kazanç artırma imkanı tanırken, kendilerinin enflasyonunu da önemli ölçüde azaltmaktadır.

Uzun vadede, Bitcoin'in daha fazla kullanım ve kazanç senaryosu elde etmesi, daha fazla katılımcıyı çekmesi, yalnızca madencilikten kazanç sağlamaya bağımlı olmaması daha önemlidir. Ekosistem projeleri, Bitcoin'e yeni uygulama senaryoları getirecek ve tüm ekosistemi daha çeşitli hale getirecektir.

Bir katılımcı, Bitcoin'in her dört yılda bir gerçekleşen yarılanmasının sabit bir trend olduğunu, madencilik kazançlarının kademeli olarak düşeceğini ve sonunda sıfıra yakınsacağını belirtti. O zaman, Bitcoin'e sahip olmanın gerçek getirisi, bunu L2, DeFi ürünleri, CeFi ürünleri gibi yatırımlara yönlendirmekten gelecektir; bu işlere güç vererek, Bitcoin ekosisteminin sınırlarını genişletmek ve yeni kazançlar sağlamak büyük bir trend haline gelecektir.

Birçok Bitcoin sahibi ve proje ekibi, bu trendi birlikte ilerletiyor; örneğin, kıt Bitcoin'leri talep tarafına yatırarak, PoS zincirlerine veya L2'ye güvenlik sağlıyorlar, yatırımcılar buradan kar elde edebilir. Eğer Bitcoin nihayetinde bir yatırım varlığı veya para haline gelirse, etkili bir likidite dağıtım piyasası ve likidite varlıklaştırması gerekecektir.

Madenciler staking'i nasıl değerlendiriyor, bu tüm madencilerin kazançları ve ağ güvenliği üzerinde ne gibi etkiler yaratıyor?

Bir misafir, madencilerin bakış açısından staking'in Bitcoin ekosisteminin gelişimi için faydalı olduğunu düşünüyor.

Öncelikle, Bitcoin kendisi staking gerektirmiyor, ancak sahipleri ve madenciler staking'in getirdiği kazançları elde etmek istiyor. Bir sert para birimi olarak, Bitcoin uzun zamandır yerel kazançlar elde etmekte zorlanıyordu, oysa staking BTC sahiplerinin yeni projelerin Token ödüllerini kazanmasını sağlıyor.

İkincisi, madencilerin gelecekteki kazançları iki bölümden geliyor: yeni çıkarılan Bitcoin ve işlem ücretleri. İkincisi, Bitcoin ağ ekosisteminin aktifliğine bağlıdır. Daha ilginç staking projeleri ekosistem gelişimini teşvik edebilir, daha fazla zincir üzeri aktivite ve işlem getirerek Bitcoin'in ağ güvenliğini artırabilir.

Bu nedenle, madenciler ve BTC sahipleri, daha fazla staking ve restaking protokolünün ortaya çıkmasını umuyor; Bitcoin ekosistemi ne kadar gelişirse, o kadar fazla kazanç elde edebilirler.

Staking pazarının büyüklüğü nedir? Bu uzun vadeli bir fırsat mı, yoksa kısa vadeli bir trend mi?

Bir katılımcı, PoS'un temel sorunlarının dış ekonomik teşviklerin eksikliği olduğunu, alt varlık güvenliğinin zincir üzerindeki yerel varlık ölçeğine bağlı olduğunu ve nihai güvenliğin zincir üzerindeki ekonomik toplam ölçeği ile sınırlı kaldığını ifade etti. Ayı piyasasında, ağ düğümlerinin kontrol edilmesi, zincirin tüm varlıklarının kontrol altına alınmasına neden olabilir.

Bitcoin staking ve restaking protokolleri, zincirle ilgisi olmayan dış büyük varlıkları tanıtarak PoS ağlarına güvenlik sağlıyor. Bitcoin varlıklarının ölçeği trilyon doları aştıkça, PoS ağlarına dış ekonomik teşvikler sürekli olarak enjekte edilmekte ve güvenlik büyük ölçüde artırılmaktadır. Bu yenilik, PoS'un dışsallık eksikliğinin içsel kusurunu çözüyor, göz kamaştırıcı bir yaklaşım sunuyor ve uygulamaya konmaya başladı; büyük bir gelişim potansiyeline sahip.

O, BTC staking'in en az on milyar dolarlık bir pazar olduğunu, PoW madenciliğinin ilk dönemine eşdeğer olduğunu düşünüyor. Modülerliğin gelişimiyle birlikte, gelecekte güvenli altyapıya ihtiyaç duyan yüksek performanslı uygulama zincirlerinin sayısı artacak, Bitcoin staking protokolü bu ihtiyacı karşılayabilir.

2024'te, restaking alanında yukarı ve aşağı akışla ilgili varlıklara ve hedeflere odaklandı. Şirket düzeyinde, bu yenilikçi fırsatı tam olarak kucaklamak için büyük ölçüde insan ve malzeme kaynaklarına yatırım yaptılar.

Ekosistem inşacıları, girişimciler ve diğer tüm builderlar için, bu BTC anlatı dalgasından nasıl yararlanabiliriz? Hangi önemli alanlara katılmak gerekir?

Bir katılımcı, son altı ayda Bitcoin ekosisteminde yenilikçi bir ivme görüldüğünü, bunun bir yıldan fazla bir süre boyunca aşağıdan yukarıya doğru ortaya çıkan yazıtlar, semboller gibi yeniliklerden kaynaklandığını ve bu durumun çok sayıda yeni kullanıcıyı çektiğini belirtti. Yeni kullanıcı talebi, ağda tıkanıklığa neden oldu, talep dışa taşarak daha iyi hizmet sunma konusunda ikinci katman çözümleri araştırmaya başlamamıza neden oldu.

Ekosistem inşacıları ve girişimciler için, BTC anlatı dalgasının fırsatını yakalamak için üç ana aşama vardır:

Kısa vadeli: Mevcut ağ tıkanıklığı ile karşı karşıya kalırken, mevcut dışa akma talebini karşılamak için daha iyi hizmetler ve çözümler sunmak.

Orta-uzun vadede: Büyük miktarda Bitcoin sahibi, yerel varlık getirisi elde etmeyi umuyor. Girişimcilerin düşünebileceği şey, BTC sahiplerine sağlam, düşük riskli getiri sağlamak için ne yapabilecekleridir; belki CeDeFi ve restaking gibi alan uygulamalarına bakmak gerekiyor, bu orta-uzun vadeli bir fırsat.

Uzun vadeli: Eğer Bitcoin ağının script dili yükseltilebilirse, güven olmadan ve izin almadan gerçek ölçekli ekosistem uygulamaları geliştirilebilir. Bu uzun vadeli bir perspektif ve aynı zamanda tüm ekosistem için bir fırsattır.

Genel olarak, kısa vadede ağ hizmetlerine odaklanmak, orta vadede sahiplerin kazançlarına dikkat etmek, uzun vadede ise ağ yükseltmelerinden sonraki ekosistem uygulamalarını hedeflemek, bu üç aşamada da önemli fırsat pencereleri bulunmaktadır.

Diğer bir konuk, genel olarak Bitcoin ekosisteminin birkaç önemli zorlukla karşılaştığını düşünüyor:

Mimari yenilik: Bitcoin mimarisinin, OP Code gibi iyileştirmeleri desteklemek için gerçek anlamda merkeziyetsiz zincir üstü uzlaşmayı sağlamak amacıyla bazı güncellemeler alması gerekebilir. Bu, daha gelişmiş işlevlerin gerçekleştirilmesi için büyük bir atılım olacak ve tüm DeFi projeleri ve BTC L2 için bir dönüm noktasıdır.

L2 gelişim yolu: Tek bir L2'nin her şeyi kapsayıp kapsamayacağı mı yoksa çeşitli uyumlu L2'lerin ortak protokol standartlarıyla mı bağlanacağı mı? Her durumda, Bitcoin varlıklarının etkin akışı son derece önemlidir, piyasa ile etkin eşleşmeler, zincir üzerindeki finansal türev piyasaları vb. gereklidir.

Güvenlik: Altyapı katmanında daha yüksek güvenlik sağlamak ve yatırımcılara finansal güvence sunmak çok önemlidir. DeFi altyapısında sigorta ile ilgili ürünler sunarak riskleri kabul edilebilir sınırlar içinde tutmak mümkündür.

Sonuç olarak, mimari yenilik, L2 geliştirme yolu seçimi, verimli varlık akışı ve güvenlik, Bitcoin ekosisteminin karşılaştığı temel zorluklardır.

Bir projenin asıl amacı nedir? Neden BTC'nin staking'e ihtiyacı var? Ethereum'un staking veya restaking ile en büyük farkı nedir?

Proje temsilcisi, tasarım amaçlarının Bitcoin'in daha geniş bir merkeziyetsiz ekosisteme katılmasını sağlamak ve diğer PoS zincirleri veya ikinci katman ağlarına güvenlik sağlamayı amaçladığını belirtti. BTC varlıklarını stake ederek, bu ağlara güvenilir ve "tükenmez" bir teminat havuzu sağlayabilirler, böylece güvenliklerini artırabilirler. Bu, Ethereum'un staking/restaking mekanizmasından farklıdır:

Farklı amaçlar: Ethereum kendi zincir güvenliği için, bu proje diğer zincir/ağlara teminat sağlıyor;

Farklı uygulama yöntemleri: Ethereum, zincir üzerindeki akıllı sözleşmelerde toplu olarak işlem yaparken, Bitcoin her kullanıcının bağımsız olarak UTXO script'inde stake edilmesini sağlar, bu da daha merkeziyetsiz bir yapı oluşturur.

Bu proje, Bitcoin UTXO modelini kullanarak yenilikçi bir merkeziyetsiz, dağıtık stake yapısını gerçekleştirmiştir ve Ethereum sözleşme havuzunun stake modeli ile köklü bir farkı vardır; bu, temel teknik yeniliktir.

Restaking'in mantığı, kripto parayı teminat olarak kilitleyerek kötü niyetli davranışları cezalandırmak ve böylece ağ güvenliğini sağlamak üzerinedir. Geleneksel yöntem, yerel token'ların stake edilmesidir, ancak toplam token miktarının az olması ve enflasyon teşviklerinin yüksek olması gibi sorunlar vardır. Bu proje, en güvenli blok zincir varlığı olan Bitcoin'i staking sistemine dahil ederek staking senaryolarını genişletmektedir.

Bir proje neden BTC restaking alanını seçiyor? Bu alanın büyüklüğü ne kadar? Hangi fırsatlar var?

Proje temsilcisi, tüm pistin düzenini seçme nedenlerinin on olduğunu belirtti.