Stablecoin, RWA ve DeFi: ETH değerinin yeniden değerlendirilmesinde üçlü katalizör

Son zamanlarda kripto para borsa performansı olağanüstü oldu ve bu, yatırımcıların birkaç önemli soruyu düşünmesine neden oldu: Stabilcoin yasası geçtikten sonra piyasa artışı nerede? Neden bazı tokenler Ethereum'un popülarisinden faydalanarak patlıyor? RWA fırsatları ile Ethereum'un ne ilişkisi var? Kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına rağmen neden ETH'ye olumlu bakılıyor? Bu makalede bu soruları temel mantık ve uzun vadeli bir perspektiften sistematik olarak ele alacağız.

"ETH yükselişi, yalnızca birkaç kurum tarafından değil, aynı zamanda ana akım kurumların dönüşüm planları sırasında ortak bir tercih olarak ortaya çıkıyor; trend değişiminin kritik noktası yakında gelecek."

Bir, Veriden Eğilimleri Görmek

Stablecoin toplam piyasa değeri 2583 milyar dolar ile tarihi bir zirveye ulaştı. ABD stabilcoin yasası ilerliyor, Hong Kong stabilcoin yönetmeliği yakında yürürlüğe girecek. ABD Hazine Bakanı, yasaların geçmesi halinde stabilcoin ölçeğinin önümüzdeki yıllarda 10 katından fazla büyüyeceğini öngörüyor. Varlık tokenizasyonu da hızlı bir şekilde gelişiyor, RWA piyasa değeri bir yıl içinde %460 artarak 243 milyar dolara ulaştı.

2030-2034 yılları arasında, küresel varlıkların %10-30'unun tokenleşmesi bekleniyor, bu da 40-120 trilyon dolar arasında bir ölçeğe ulaşacak ve mevcut RWA toplam piyasa değerinin 1000 katından fazla olacak.

Stabilcoin ve kripto ETF'leri ile ilgili kurumsal yatırımlar yapılıyor:

• BlackRock BUIDL Fonu: Tokenize edilmiş dolara dayalı fon, AUM 2.86 milyar dolar, %95'i Ethereum üzerinde dağıtılmış.

• Securitize: Birçok kurumla iş birliği yaparak tokenleştirilmiş ürünler çıkardı, toplam piyasa değeri 3.7 milyar dolar, %80'i ETH üzerinde yer alıyor.

• Franklin Templeton BENJI Fonu: tokenleştirilmiş fon, AUM 743 milyon dolar, %10'u ETH üzerinde dağıtılmıştır.

Daha fazla geleneksel finans kurumu varlıkları blok zincirine taşıma ve tokenleştirme işlerini ilerletiyor, bu da yıllarca süren altyapı inşasının nihayet üretim ölçeğinde dağıtım aşamasına girdiğini temsil ediyor.

İki, RWA'yı Yeniden Gözden Geçirme

RWA, blockchain teknolojisi aracılığıyla gerçek varlıkları zincir üzerindeki token'lara dijital olarak eşleştirir. Tokenleştirme aşağıdaki avantajlara sahiptir:

1. Programlanabilirlik: Akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlıkların otomatik yönetimini sağlamak.

2. Hesaplama Devrimi: Anlık eşler arası hesaplamayı gerçekleştirmek, riskleri ve maliyetleri azaltmak.

3. Likidite Devrimi: Düşük likiditeye sahip varlıkların likiditesini artırmak.

4. Küresel Erişilebilirlik: Coğrafi sınırlamaları aşmak, yatırımcı kitlesini genişletmek.

Ana tokenleştirme alanları:

• Özel Krediler: En büyük ölçek, RWA toplam ölçeğinin %58,8'ini oluşturuyor.
• Hazine Bonosu: Geleneksel kurumların başlangıç alanı, %30.
• Hisse Senedi: Birçok borsa ve aracı kurum ilerleme kaydediyor.
• Ürün: Altın ağırlıklı.
• Özel Sermaye: Aktif olarak araştırılıyor.

Üç, stablecoin-RWA-DeFi ekosistemi

Stablecoin, zincir üzerindeki finansmanın temelidir. RWA gelişimi, kurumların uyum entegrasyonunu keşfetmesine bağlıdır. Büyük miktarda varlık zincire alındıktan sonra, Merkezi Olmayan Finans rol oynayacak ve yeni bir ekosistem refahını teşvik edecektir.

RWA ve Merkezi Olmayan Finans birleşim örneği:

1. Securitize, sToken'lar aracılığıyla Merkezi Olmayan Finans'ı bağlar:

   • BlackRock BUIDL ve Euler protokolü
   • Apollo ACRED ve Morpho protokolü

2. Ethena'nın USDtb entegrasyonu BUIDL ile stabil gelir alt sınırı elde ediyor

Geleneksel finansal kurumlar, stablecoin'lerden yola çıkarak zincir üstü türev ürünler ve Merkezi Olmayan Finans'ın uyumlu entegrasyonunu keşfetmektedir.

Dört, ETH kurumsal ana akım seçimidir

ETH üzerindeki tokenleşme ölçeği oranı yaklaşık %60, başlıca nedenleri:

1. En yüksek güvenlik ve stabilite
2. En olgun Merkezi Olmayan Finans ekosistemi ve likidite
3. Yüksek derecede merkeziyetsiz ve küresel iş erişimi

Etherealize, ETH'nin yeni bir varlık olduğunu düşünüyor: Yeni finansal sisteme güç, teminat ve rezerv sağlayan "dijital petrol". ETH'nin çoklu işlevleri vardır: hesaplama yakıtı, değer saklama, teminat olarak tasfiye vb.

ETH'nin BTC'den geri kalmasının nedeni: ETH'nin değer önerisi daha zor tanımlanmakta, ancak daha geniş bir kapsama sahip.

ETH yeniden fiyatlandırmasını hızlandıran faktörler:

1. Kurumsal talep patladı
2. Yerel kripto gelir talebi hızlanıyor
3. Stratejik Olarak ETH Stoku Yapmak
4. ETH, kurumsal fon varlığı olarak

Özetle, ETH mevcut büyük ölçekli varlıkların zincire entegre edilmesi için en iyi çözümdür ve yeniden önem kazanan bir trend oluşmaktadır.