On-chain ABD hisse senetleri yeni çağı: Finans devleri tokenizasyon hisse senedi pazarında yarışıyor

Kripto ve AI'nin kesiştiği dönemde, finansal tokenizasyon yeni bir dalga yaratıyor. Birçok tanınmış şirket, tokenizasyon ile hisse senetleri üzerinden piyasa hakimiyeti için mücadele ediyor; bu eğilim, küresel sermaye akışları, ticaret verimliliği ve piyasa dalgalanması üzerinde derin etkiler yaratacak.

Devi Girişi ve Stratejik Düzenleme

Bir ticaret platformunun tokenizasyon hisse genişleme planı

Bir tanınmış ticaret platformu, bu yılın sonuna kadar 1000'den fazla Amerika hisselerinin tokenizasyon biçimini desteklemeyi planlıyor. Bu planın ana özellikleri şunlardır:

• 7/24 Ticaret: Geleneksel piyasa zaman sınırlamalarını aşarak 24 saat kesintisiz ticareti gerçekleştirin.
• Kısmi mülkiyet: Yatırım eşiğini düşürerek daha fazla sıradan yatırımcının borsa piyasasına katılmasını sağlamak.
• Küresel Erişilebilirlik: Küresel yatırımcılara daha kolay yatırım fırsatları sunmak.

Şu anda, bu hizmet yalnızca Avrupa Birliği pazarında mevcuttur, ancak platform, Arbitrum tabanlı Layer 2 on-chain'i piyasaya süreceğini duyurdu. Bu, Ethereum'un ekosistemini genişletmekle kalmaz, aynı zamanda geleneksel finans şirketlerinin blockchain teknolojisine daha fazla yaklaşımını da simgeler.

Ancak, bu yenilik bazı tartışmalara da yol açtı. Bazı görüşler, bu tokenizasyon edilmiş hisselerin gerçek hisselerle eşdeğer olmadığını, kullanıcıların satın aldığı şeyin aslında tokenizasyon edilmiş bir sözleşme olduğunu, gerçek hisseler değil. Bu, şirketlerin tokenizasyon finansal ürünlerini tanıtırken kullanıcılara net bir iletişim sağlamalarının önemini vurguluyor.

belirli bir kripto para borsasının tokenizasyon hisse yapısı

Başka bir tanınmış kripto para borsası farklı bir strateji izledi. Ortaklarıyla birlikte Solana üzerinde tokenizasyon edilmiş hisse senedi ürünleri başlattı, 60'tan fazla tokenizasyon edilmiş Amerikan hisse senedi ve ETF sunuyor ve ABD dışındaki kullanıcılara açıldı.

Bu tokenizasyon hisse senetlerinin aşağıdaki özellikleri vardır:

• Solana blok zinciri üzerinde çıkarılan: kendi kendine saklanan cüzdana çekilebilir ve DeFi protokolleri ile uyumlu.
• Düşük yatırım eşiği: Yatırıma katılmak için sadece 1 dolar gereklidir.
• Varlık esnekliği: DeFi protokollerinde kazanç elde etmek veya teminat olarak kaldıraç sağlamak için kullanılabilir.

Borsa kendi Layer 2 ağını sahip olsa da, tokenizasyon hisse senetleri alanında Solana ekosistemini tercih etti; bu stratejik seçimin uzun vadeli etkileri dikkate değer.

Diğer katılımcıların hareketleri

Yukarıda bahsedilen iki şirketin yanı sıra, diğer platformlar da tokenizasyon hisse senedi alanında aktif bir şekilde faaliyet göstermektedir:

• Bir işlem platformu, ortaklarıyla stratejik bir işbirliği yaparak, spot platformunda tokenizasyon edilmiş Amerikan hisse senetleri ve ETF ürünlerini aşamalı olarak piyasaya sürecek. Bu varlıklar, gerçek hisselerle 1:1 oranında ilişkilidir ve Ethereum ile Solana ağlarını desteklemektedir, gelecekte on-chain temettü dağıtımı gerçekleştirme olasılığı bulunmaktadır.

• Diğer bir kripto para borsası, Avrupa Birliği kullanıcılarına açılan ilk tokenizasyon hisse senedi olan MicroStrategy'yi tanıttı. Bu ürün, haftanın her günü 24 saat işlem yapılmasını sağlıyor ve tamamen on-chain hale getirildi.

Piyasa Yapısı ve Tarihsel Yankılar

Bir kripto para borsasının potansiyel düzeni

Kripto alanının önemli şirketlerinden biri olan bir tanınmış borsa, henüz resmi olarak giriş yapmamış olmasına rağmen, stratejileri dikkat çekici. Edinilen bilgilere göre, bu şirket düzenleyici kurumlarla iletişim kurarak tokenizasyon hisse senetleri için uyumlu fırsatlar arıyor.

Bu borsanın avantajları şunlardır:

• Güçlü bir portföy: Birçok önde gelen DeFi protokolüne yatırım yapıldı, bu protokollerin tokenizasyon hisse senedi işine entegre edilmesi durumunda etkisi önemli ölçüde artacaktır.
• Gelişmiş teknoloji altyapısı: Layer 2 ağı, milyon TPS hedefine doğru ilerliyor ve işlem hızı ana akım halka açık blockchainlerle rekabet etmeyi umuyor.

Şirket genellikle ilk hareket eden olmasa da, pazarı yeterince test ettikten sonra en gelişmiş ürünleri piyasaya sürme eğilimindedir. Bu ihtiyatlı strateji, onu tokenizasyon hisse senedi alanında başarılı kılabilir.

Uyumluluk anahtardır

Mevcut tokenizasyon hisse senedi modeli, 2020'de piyasayı sallayan bazı "yansıma sentez varlıkları" projelerinden esasen farklıdır. Önceki metinde bahsedilen ticaret platformları veya kripto para borsaları, daha uyumlu ve düzenlemeye tabi bir yaklaşım benimsemişlerdir ve benzer hataları tekrarlama riskinden kaçınmışlardır. Geleneksel oyuncuların ve kripto alanındaki tanınmış şirketlerin katılımıyla, tokenizasyon hisse senetlerinin ölçeğinin geçmişe kıyasla çok daha fazla olması beklenmektedir.

On-chain sermayenin dönüşümü

Analizler, 2025 yılı sonuna kadar on-chain ticaretin tokenizasyon edilmiş hisse senedi piyasa değerinin 20 milyar doları aşabileceğini ve hatta ihtiyatlı tahminlerle 50 milyar dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Eğer bir ticaret platformu Layer 2 zincirini tamamen devreye alır ve tüm hisse senedi varlıklarını on-chain yaparsa, yalnızca kullanıcıları ve yönetim fonları 100 milyar doları geçebilir.

Bu "üst düzey tokenizasyon hisse senetleri" finansal altyapısı, geleneksel ile blok zincirinin derin entegrasyonunun yeni bir aşamasını başlatacak. Geleceğin finansal sistemi, verimlilik ve şeffaflık ile küresel erişilebilirliği bir arada sunacak. ABD pazarı bu trendde öncü bir konumda bulunuyor ve tokenize edilmiş hisse senetleri, küresel sermaye piyasalarının önemli bir parçası haline gelecektir.

Geleneksel yöntemlere kıyasla, on-chain hisse senetleri 7/24 işlem yapabilme yeteneğine sahiptir, işlem maliyetleri daha düşüktür ve artık aracılara bağımlı değildir. Özellikle yurtdışı piyasalarda, on-chain varlıklar neredeyse "sıfır engel" ile ABD hisse senedi açılımı elde edilebilir, geniş ve kapsayıcı bir sermaye kanalı oluşturur.

Kısa vadede, on-chain hisse senetleri hala geleneksel borsa ile tamamen yer değiştiremez, daha çok tamamlayıcı bir mekanizma olarak varlığını sürdürmektedir. Piyasa volatilitesi açısından, on-chain piyasa daha derin likidite nedeniyle daha istikrarlı olabileceği gibi, geleneksel kırılma mekanizmalarının eksikliği nedeniyle ani olaylar sırasında da sert dalgalanmalar yaşayabilir.

Geleneksel borsa piyasasında, hafta sonları ve kırılma mekanizması piyasa duygusuna bir tampon sağlar. Buna karşın, kripto piyasasının "24/7 açık" yapısı, bazı durumlarda duygusal satışları tetikleyebilir. Ancak bu, geleneksel piyasanın gecikme mekanizmasından memnun olmayan kullanıcıları da çekmektedir. On-chain piyasanın gerçek zamanlı işlemleri ve kesintisiz yapısı, giderek cazibesinin kaynağı haline gelmektedir.

Şu anda tokenizasyon hisse senetlerinin finansal piyasalardaki payı hâlâ çok az olsa da, büyük platformların stratejileri derinleştikçe, önümüzdeki iki üç yıl içinde bu payın önemli ölçüde artması bekleniyor. Hatta bu durum, geleneksel menkul kıymet borsalarının kendi on-chain platformlarını kurmasına ve daha fazla düzenleyici gereksinimlere uygun ürün şekilleri sunmasına yol açabilir.

Bu durum yalnızca yeni yatırım fırsatları getirmekle kalmıyor, aynı zamanda daha yüksek risklerle de birlikte geliyor. On-chain ve geleneksel mekanizmalar arasında, finansal pazar çok katmanlı bir entegrasyon aşamasına girmekte. Tokenizasyon hisse senetleri artık kavramsal bir ürün değil, gerçek finansal sistemde göz ardı edilemeyecek bir parça.

Şu anda bazı projeler çevrimiçi durumda, örneğin bir platformdaki Coinx, piyasa değeri 2 milyon dolara ulaştı, buna rağmen on-chain sahipleri sadece 103 kişi ve işlem hacmi yaklaşık 3600 dolar, hala erken aşamada. Ancak dikkat edilmesi gereken nokta, geleneksel piyasa henüz açılmadığı için Coinx'in on-chain işlem fiyatının gerçek hisse senedi fiyatının üzerinde olması, on-chain pazarın "ön fiyatlandırma" potansiyeline sahip olabileceğini ima edebilir.

Bu "on-chain öncelikli fiyat keşfi" mekanizması, gelecekte geleneksel ve on-chain pazarların işbirliği için önemli bir yol haline gelebilir. Tokenizasyon hisse senetlerinin sürekli büyümesiyle birlikte, on-chain sermaye piyasasındaki dönüşüm daha yeni başlıyor.