RWA yarışı ısınmaya devam ediyor: Ana akım finansal kurumlar birbiri ardına yatırımlar yapıyor, sektör liderleri tokenizasyonun geleceğine güveniyor

Son dönemlerde, ABD seçimlerinin netleşmesi ve kripto pazarının ısınmasıyla, RWA (Gerçek Dünya Varlıkları) alanında bir dizi yeni gelişme yaşandı. Kasım ayının ortalarında, tanınmış bir stablecoin ihraççısı Hadron adlı varlık tokenizasyon platformunu tanıttı, diğer bir küresel ödeme devi ise Ekim ayı başında tokenize varlık ihraç ve yönetim platformu VTAP'ı piyasaya sürdü.

Regülasyon ortamının giderek netleştiği bir bağlamda, sektörde tokenizasyonun geleceğine dair iyimserlik artmaktadır. Bir borsa platformunun menkul kıymetler departmanının operasyon yöneticisi yakın zamanda büyük finansal kurumların tokenizasyon endüstrisinin büyümesini teşvikleyecek ana güç olacağını belirtti. Aynı zamanda, dünyanın en büyük varlık yönetim şirketinin CEO'su finansal varlıkların tokenizasyonunu "gelecek gelişmeler için kritik bir adım" olarak görmektedir.

Finansal devler tokenizasyon platformlarına yöneliyor

RWA tokenizasyonunun temel ilkesi, finansal varlıkların ve diğer somut varlıkların blockchain üzerindeki değiştirilemez dijital tokenlara dönüştürülmesidir. Bu, yatırımcıların erişilebilirliğini artırmayı, varlık likiditesini güçlendirmeyi, daha fazla ticaret fırsatı yaratmayı, aynı zamanda işlem maliyetlerini düşürmeyi ve güvenliği artırmayı amaçlamaktadır.

Sektör veri platformunun istatistiklerine göre, 18 Kasım itibarıyla RWA alanında toplam değer sıralamasında ilk beşte yer alan ihraççılar (stablecoin'ler hariç) sırasıyla bir küresel varlık yönetim devi (542 milyon $), bir dijital varlık şirketi (506 milyon $), bir tanınmış stablecoin ihraççısı (501 milyon $), bir finansal teknoloji şirketi (452 milyon $) ve bir büyük varlık yönetim şirketi (410 milyon $) olarak sıralanmaktadır.

Kripto pazarının genel olarak güçlenmesiyle birlikte, RWA alanı da ısınıyor. 14 Kasım'da, tanınmış bir stabilcoin ihraççısı tarafından başlatılan varlık tokenizasyon platformu Hadron, çeşitli varlıkların dijital token'lara dönüştürülmesi sürecini basitleştirmeyi amaçlıyor. Bu platform, hisse senetleri, tahviller, emtia, fonlar ve ödül puanlarının tokenizasyonunu destekleyerek bireyler, işletmeler ve hatta ağ devletleri için tokenize edilmiş teminat kullanarak fon toplama konusunda yeni yollar sunuyor. Hadron, yalnızca risk kontrolü, varlık ihraç ve imhası, uyum rehberliği sunmakla kalmaz, aynı zamanda blockchain raporlaması ve sermaye piyasası yönetimini de destekler.

Teknik düzeyde, Hadron Ethereum, Avalanche ve bazı Bitcoin ölçeklenebilirlik ağlarını desteklemektedir ve yakında TON ağı ve diğer akıllı sözleşme ağlarını eklemeyi planlamaktadır.

Bu arada, geleneksel finans alanındaki devler de aktif olarak konumlanıyor. Bir küresel ödeme devi, Ekim ayı başında tokenizasyon varlık platformu VTAP'ı piyasaya sürdü ve bu platform, tokenize varlıkların ihraç ve yönetimini basitleştirmeyi amaçlıyor. Tokenize mevduatlar, stabilcoinler ve merkezi bankalar dijital para birimleri (CBDC) dahil olmak üzere. Bu platform aracılığıyla, finansal kurumlar geliştirici platformu tarafından sağlanan kum havuzu ortamını kullanarak kendi fiat destekli tokenlerini oluşturabilir ve test edebilir.

Kurumsal hizmetlerin yanı sıra, bazı projeler de perakende pazarının potansiyeline odaklanmaya başladı. Ekim ayı başlarında, Avrupa'daki bir tokenizasyon protokolü perakende yatırımcılara mTBILL ve mBASIS tokenlerini açtı ve 100.000 dolarlık en düşük yatırım kısıtlamasından muaf olan Avrupa'nın tek düzenlenmiş kripto aracını haline getirdi.

Belirli varlık türlerinin tokenizasyonu, profesyonel yatırımcıların ilgisini de çekti. Ekim ayı sonunda, petrol ve doğal gaz ruhsatlarıyla desteklenen bir tokenizasyon fonu platformu, bir kamu blok zincirinde halka açık beta sürümünü başlattı. Bu platform, esasen finansal kurumlar ve yüksek net değerli bireylere hitap ederek, maden hakları kullanım ücretleri ile desteklenen yatırım fonu tokenizasyon hizmetleri sunuyor.

Ayrıca, DeFi alanındaki katılımcılar da geleneksel finans devleriyle işbirliği yaparak daha fazla yenilikçi yol keşfetmeye çalışıyor. Bu yılın başlarında, bir DeFi protokolü, bir varlık yönetimi devinin dolar kurumsal dijital likidite fonu tokenizasyon para piyasası fonunu kullanmaya başladı ve bununla türev ürünlerini geliştirdi.

Düzenleyici Trendler Açık, Varlık Yönetimi Üçüncü Devrimini Karşılıyor

Küresel danışmanlık şirketi Boston Consulting Group (BCG), RWA tokenizasyonunu "varlık yönetiminde üçüncü devrim" olarak adlandırıyor. Bazı görüşler, ETF'nin varlık yönetimi 2.0'ın merkezi olduğunu, tokenizasyonun ise varlık yönetimi 3.0 döneminin sembolü olabileceğini öne sürüyor. BCG, 2030 yılına kadar tokenize fonların yönetimindeki varlıkların, küresel ortak fonlar ve ETF'lerin yönetimindeki varlıkların %1'ine ulaşabileceğini ve 600 milyar doları aşabileceğini tahmin ediyor.

Bir finansal teknoloji şirketinin raporu daha da iyimser, 2030 yılına kadar RWA tokenizasyon sektörünün ölçeğinin 30 trilyon doları aşabileceğini ve büyüme oranının 50 katı geçebileceğini tahmin ediyor. Bu hızlı gelişim sadece esnek finansal kurumlar ve geleneksel finansal kurumların itici gücüyle değil, aynı zamanda blockchain teknolojisindeki ilerlemeler ve düzenlemenin giderek netleşmesiyle de destekleniyor.

Kripto pazarının sürekli yükseldiği bir ortamda, düzenleyici netliğin artması sektöre yeni bir güven aşılıyor. Tanınmış bir risk sermayesi kuruluşunun kripto departmanı, yakın zamanda bir makalede, artık düzenleyici kurumlar ve yasama organları ile yapıcı temas yollarının bulunduğunu ve bu durumun düzenleyici netlik getirebileceğini belirtti. Kurucuları, token dahil olmak üzere, blok zinciri destekli çeşitli çığır açıcı ürün ve hizmetleri keşfetmeleri için teşvik ettiler.

Bir ticaret platformunun menkul kıymetler departmanının operasyon sorumlusuna göre, büyük finansal kurumlar tokenizasyon sektörünün önemli bir şekilde büyümesini destekleyen ana güç olacak. Kurumların, kripto sektörünün önemli bir şekilde büyümesini desteklediklerini belirtti, bu etkinin tokenizasyon alanına daha da uzanabileceğini vurguladı.

Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketinin CEO'su yakın zamanda, "Finansal varlık tokenizasyonu gelecekteki gelişimin bir sonraki adımı olacak" dedi. Gelecekte her bir hisse senedi ve tahvilin benzersiz bir tanımlama koduna sahip olacağını, tüm işlemlerin tek bir defterde kaydedileceğini ve yatırımcıların özel kimlik tanıma alacaklarını öngörüyor. Tokenizasyonun yalnızca yasadışı faaliyetleri etkili bir şekilde önlemekle kalmayıp, aynı zamanda anlık likidite sağlaması ve hisse senedi ile tahvilin takas maliyetlerini önemli ölçüde azaltması gerektiğini düşünüyor. Ayrıca, tokenizasyon kişiselleştirilmiş yatırım stratejilerinin mümkün olmasını sağlayacak ve şirket yönetim verimliliğini artırarak her bir hissedarın oy hakkını zamanında ve doğru bir şekilde kullanmasını sağlayacaktır.

State Street Global Advisors tarafından hazırlanan bir makalede, tahvil piyasasının yapısal özellikleri nedeniyle, tokenizasyon gerçek dünya varlıklarının büyük ölçekli benimsenmesini yönlendireceği öngörülmektedir. Rapor, tahvil piyasasının olgunlaştığını ve tokenizasyon için uygun olduğunu belirtmektedir; bu araçların karmaşıklığı, ihraç maliyetlerinin tekrarlayıcılığı ve aracı kurumlar arasındaki yüksek rekabet, hızlı benimsemeyi desteklemiş ve önemli bir etki yaratma alanı sağlamıştır; blockchain teknolojisi, işlem hızının önemli olduğu piyasalarda (repo ve swap gibi) önemli bir rol oynayabilir.