Stabilcoin benimsemedeki yeni ortaya çıkan Blok Zinciri potansiyelini keşfetmek

Stablecoin piyasası hızlı bir şekilde büyüyor ve dijital ekonomi içinde önemli bir güç haline gelerek geleneksel finans ağlarıyla rekabet ediyor. Araştırmalara göre, 2023 yılında stablecoin'in toplam işlem hacmi 10.8 trilyon doları geçti. Doğal olmayan işlemler hariç tutulduğunda, gerçek işlem hacmi yaklaşık 2.3 trilyon dolar. Bu veriler, stablecoin'in organik yıllık büyüme oranının %17'ye ulaştığını ve stablecoin'in perakende ve kurumsal finansal alandaki giderek artan önemini vurguluyor.

Ethereum özellikle dikkat çekiyor, piyasa değeri zirve döneminde 100 milyar doları aştı ve tüm Blok Zinciri ekosistemine hükmediyor. Bu, Ethereum'un DeFi ve stablecoin ihraç etme konusundaki ana platform rolü ile yakından ilişkilidir, bu da onu piyasa dalgalanmalarında bile güçlü bir konumda tutmasını sağlıyor. Diğer Blok zincirleri (örneğin BSC, Tron ve Solana) ise görece daha düşük piyasa değerine sahip ancak stabil bir performans sergiliyor. Özellikle Tron ve BSC, stabil bir büyüme eğilimi göstererek, işlem maliyetinin ve hızının kritik öneme sahip olduğu bölgelerde ve uygulama senaryolarında stablecoin ve DeFi için alternatif platformlar olarak rollerini vurguluyor.

Dikkate değer olan, Arbitrum, Sui ve Optimism gibi yeni platformların piyasa değerinin giderek arttığını ve artan bir benimseme oranını gösterdiğidir. Bu büyüme eğilimi, bu ekosistemlerin sürekli olgunlaşmasıyla birlikte, gelecekte belirli ihtiyaçları karşılayarak veya rekabetçi işlem verimliliği sunarak mevcut liderlere meydan okuyabileceğini öne sürüyor. Veriler, Ethereum'un toplam piyasa değerinde hakimiyetini sürdürmesine rağmen, diğer Blok Zincirlerinin kullanıcılar ve geliştiriciler çekmeye devam ettiğini, bu durumun ekosistem olgunlaştıkça stablecoin faaliyetlerinin potansiyel bir kaymasını işaret ettiğini gösteriyor.

Ethereum, 80 milyar doların üzerinde bir stablecoin piyasa değeri ile lider konumda, bu da onun ana stablecoin'lerin saklama platformu olarak önemli bir rolünü yansıtıyor. Ethereum'un büyük piyasa değeri, onun stablecoin merkezindeki konumunu destekliyor, talep esas olarak DeFi uygulamalarından ve uyumlu stablecoin arayan kurumsal kullanıcılardan geliyor. Ancak, Tron büyük bir rakip olarak dikkat çekiyor, stablecoin piyasa değeri yaklaşık 40 milyar dolar. Tron'un çekiciliği, düşük işlem ücretleri ve hızlı işlem hızı ile geliyor, bu da onu yüksek frekanslı ticaret senaryolarında, örneğin havale ve sınır ötesi ödemelerde özellikle popüler kılıyor.

Diğer zincirlerin (BSC, Terra Classic ve Solana gibi) stablecoin piyasa değeri görece küçüktür, ancak çeşitli stablecoin ekosisteminde kritik bir rol oynamaktadır. Örneğin, BSC'nin stablecoin piyasa değeri yaklaşık 2 milyar dolardır ve Ethereum'dan daha düşük ücretler arayan DeFi projeleri ve perakende kullanıcıları çekmektedir. Daha küçük blok zincirleri genellikle sınır ötesi ödemeler ve küçük işlemler gibi belirli kullanım durumlarına yönelik stablecoin'ler için niş platformlar olarak konumlandırılmaktadır.

Ethereum: Sağlam Bir Lider

Ethereum genellikle merkeziyetsiz finansın temeli olarak görülür ve hala stablecoin faaliyetlerinin hakim zinciridir, stablecoin piyasa değeri 8 milyar doları aşmaktadır. Ethereum'un stablecoin ekosisteminde lider konumda kalmasını sağlayan birkaç faktör şunlardır:

• Olgun ve bağlantılı DeFi ekosistemi: Ethereum'un büyük ve olgun DeFi ekosistemi, faaliyetlerinde yüksek derecede stablecoin likiditesine bağımlı olan tanınmış protokolleri içermektedir. Stablecoin'ler, likidite havuzları, borç verme ve getiri çiftçiliği için hayati öneme sahiptir ve Ethereum'u kapsamlı DeFi hizmetleri arayan kullanıcılar için vazgeçilmez bir platform haline getirir.

• Kurumlar ve düzenleyici güven: Ethereum üzerindeki stablecoin'ler düzenleyici onay ve kurumsal güven kazandı. Daha fazla kurumun kripto alanına girmesiyle birlikte, Ethereum'un güvenli ve merkeziyetsiz bir ağ olarak itibarı, onu uyumlu, kurumsal düzeyde stablecoin'ler için ideal bir seçim haline getiriyor.

• Çeşitlendirilmiş stablecoin ve kullanım durumları: Ethereum, fiat destekli stablecoinler ve algoritmik ve merkeziyetsiz stablecoinler dahil olmak üzere geniş bir stablecoin yelpazesine ev sahipliği yapmaktadır. Bu çeşitlilik, Ethereum kullanıcılarının risk toleranslarına, düzenleyici gereksinimlerine ve tercihlerine en uygun stablecoinleri seçmelerine olanak tanır.

• İkinci katman çözümleri ölçeklenebilirlik sorunlarıyla başa çıkıyor: Ethereum ölçeklenebilirlik zorluklarıyla karşı karşıya, yüksek Gas ücretleri küçük kullanıcıların DeFi'ye katılımını sınırlıyor. Ancak, ikinci katman çözümleri işlem maliyetlerini önemli ölçüde azaltmakta, verimliliği artırmakta ve Ethereum'un merkeziyetsizliği feda etmeden stablecoin kullanım durumundaki liderliğini sürdürmesine yardımcı olmaktadır.

Ethereum'un sürekli olarak ikinci katman ekosistemini geliştirirken ve Ethereum 2.0'a tam geçiş yaparken, stablecoin pazarındaki hakimiyetinin devam etmesi bekleniyor. Stablecoin'ler etrafındaki düzenlemelerin giderek daha net hale gelmesiyle, kurumsal benimseme daha da artacak ve bu durum daha fazla fiat destekli ve uyumlu stablecoin'in Ethereum üzerinde piyasaya sürülmesini teşvik edebilir. Ayrıca, Ethereum'un DeFi ekosisteminin de sürekli yenilik yapması ve yeni stablecoin kullanım senaryoları geliştirmesi, sentetik varlıklar, çapraz zincir stablecoin'ler ve daha karmaşık gelir üretim ürünleri dahil olmak üzere mümkün olabilir.

Solana: Yüksek Performanslı Ethereum Alternatifi

Solana, genellikle Ethereum'un yüksek performanslı bir alternatif olarak görülmektedir ve hızlı işlem hızı ile düşük ücretleri ile tanınmaktadır. Solana'nın stablecoin piyasa değeri Ethereum'dan belirgin şekilde daha düşük olmasına rağmen, sadık bir kullanıcı kitlesi çekmeyi başarmış ve perakende kullanıcılar ile düşük maliyetli çözümler arayan geliştiriciler arasında giderek daha fazla popülerlik kazanmıştır.

• Hızlı ve düşük maliyetli işlemler: Solana'nın benzersiz tarihsel kanıt konsensüs mekanizması yüksek işlem hacmini ve düşük gecikmeyi destekler, bu da ağın saniyede binlerce işlemi çok düşük ücretlerle işleyebilmesini sağlar. Bu, Solana'yı sık işlem gerektiren uygulamalar için ideal bir seçim haline getirir. Bu nedenle, stablecoin'ler Solana üzerinde günlük ödemeler ve ekosistem içindeki hızlı transferler için sıkça kullanılmaktadır.

• Ödeme ve oyun uygulamalarının entegrasyonu: Solana, hızlı ve ucuz işlemler gerektiren oyun ve ödeme gibi sektörler için ideal bir platform olarak konumlanmaktadır. Kullanıcı dostu geliştirme araçları ve yüksek performanslı uygulamalara desteği, geliştiricilerin genellikle stablecoin ile entegre olan merkeziyetsiz uygulamalar inşa etmek için tercih ettiği platform haline getiriyor.

• Ağ stabilitesi sorunları: Solana'nın yüksek performansı büyük bir avantaj olsa da, aynı zamanda ağ kesintileri ve stabilite sorunları ile karşı karşıya kalmaktadır. Bu kesintiler, bazı kullanıcıların güvenilirliği konusunda şüphe duymalarına neden olmuştur, özellikle yüksek değerli işlemler veya kurum kullanımı senaryolarında. Solana'nın ağ dayanıklılığı hala gelişim aşamasındadır ve stablecoin ile DeFi pazarında tam güven kazanmak için bu teknik zorlukları çözmesi gerekmektedir.

• USDC ile işbirliği ve çapraz zincir çözümleri: Solana'nın USDC ihraççısı Circle ile yaptığı işbirliği, platformda stablecoin benimsenmesini teşvik eden önemli bir faktördür. USDC'nin Solana üzerindeki kullanılabilirliği, kullanıcılara güvenilir bir dolar destekli stablecoin sunarak Solana'nın çekiciliğini artırmaktadır. Ayrıca, Solana'nın, varlıkların Solana ve Ethereum arasında sorunsuz bir şekilde akmasına olanak tanıyacak çapraz zincir çözümleri keşfettiği bildirilmektedir, bu da kullanıcılara daha fazla esneklik sağlayacak ve stablecoin pazarındaki etkisini genişletecektir.

Solana, stablecoin alanında önemli bir büyüme potansiyeline sahiptir, özellikle ağ istikrarını sürdürebilirse ve oyun ile perakende ödeme alanındaki konumunu daha da pekiştirebilirse. USDC ile sürekli işbirliği yaparak ve çapraz zincir yeteneklerini keşfederek, Solana'nın daha fazla stablecoin ticareti ve DeFi uygulaması çekmesi bekleniyor. Ancak, merkezi doğrulayıcı yapısı ve ağ kesintisi sorunları, bu sorunlar çözülmedikçe, kurumsal kullanıcılar için çekiciliğini sınırlayabilir.

stablecoin büyümesinin ana koşulları

Stablecoin'ların kripto para ve finans piyasalarındaki çekiciliğinin artmasıyla birlikte, bazı ekosistem özellikleri ve ortamlar stablecoin'lerin benimsenmesi ve büyümesi için daha uygundur. Bu ortamlar sadece teknik olarak avantajlı olmakla kalmaz, aynı zamanda perakende kullanıcılar ve kurumsal yatırımcıların ihtiyaçlarını stratejik olarak karşılayabilir. Aşağıda stablecoin patlaması yaşaması muhtemel blok zinciri ekosistemlerinin belirgin özellikleri ile piyasada gözlemlenen en son veriler ve trendler yer almaktadır.

1. Düşük işlem ücretleri

Stablecoin işlemleri genellikle sık olup düşük gecikme gerektirir, özellikle kullanıcıların günlük işlemler, uluslararası ödemeler ve havaleler için stablecoin'e güvendiği senaryolarda. Düşük işlem ücretleri ve yüksek ölçeklenebilirlik sunan ekosistemler daha çekicidir, çünkü bunlar ağ tıkanıklığı olmadan ekonomik olarak verimli işlemler gerçekleştirebilir.

2023 yılında stabilcoin kullanıcıları üzerine yapılan bir ankette, katılımcıların %60'ından fazlası, işlem maliyetinin blok zinciri platformunu seçmelerinin ana faktörü olduğunu belirtti. Ethereum'un ortalama işlem ücretleri, ağın yoğun olduğu dönemlerde genellikle 10 doları aşarken, Tron ve BSC gibi ağların ortalama işlem ücretleri 0.10 doların altındadır. Bu durum, USDT'nin büyük bir kısmının Ethereum'dan Tron'a göç etmesine neden oldu ve Tron, düşük ücretleri sayesinde USDT arzının yaklaşık %30'unu elinde tutuyor; bu durum, özellikle sınır ötesi para transferi talebinin yüksek olduğu bölgelerde çekicilik sağlıyor. Ayrıca, Binance Akıllı Zincir, işlem ücretlerinin Ethereum'dan çok daha düşük olması nedeniyle, perakende kullanıcıların DeFi ekosistemine katılmasını sürekli olarak teşvik ediyor.

Düşük maliyetler ve yüksek ölçeklenebilirlik sunan blok zinciri ortamları (örneğin, Polygon'un Ethereum ikinci katman çözümü ve Solana), stablecoin'lerin büyümesi için de oldukça uygundur. Solana, saniyede en fazla 65,000 işlem gerçekleştirebilir ve ortalama maliyetleri düşüktür; özellikle ödeme ve oyun uygulamalarında, stablecoin benimseme oranı giderek artmaktadır.

2. Çeşitli kullanım durumlarına sahip güçlü DeFi ekosistemi

Güçlü DeFi ekosistemi sadece stablecoin likiditesini çekmekle kalmaz, aynı zamanda basit işlemlerin ötesinde bir fayda da sunar. Kredi verme, getiri üretimi gibi uygulamaların bulunduğu bir ortamda, stablecoinler istikrarlı bir işlem aracı ve teminat olarak çeşitli DeFi ürünlerinin merkezinde yer alır.

Ethereum, dünya genelinde DeFi uygulamalarının %70'inden fazlasını barındırmakta ve stablecoin'ler, Ethereum DeFi protokollerinin toplam kilitli miktarının neredeyse %50'sini oluşturmaktadır. Bu stablecoin'lerin yaygın kullanımı, Ethereum'un stablecoin benimsemedeki liderliğini sürdürmesinin temel nedenidir, buna rağmen maliyetleri yüksektir. 2024'ün ikinci çeyreit itibarıyla, Ethereum'un DeFi kilitli miktarı yaklaşık 40 milyar dolar olup, bu miktarın önemli bir kısmını stablecoin'ler oluşturmaktadır.

Binance Akıllı Zinciri de aktif bir DeFi ekosistemine sahiptir, bazı platformlar likidite havuzları ve kredi pazarı için stablecoin'leri yaygın olarak kullanmaktadır. 2023 yılında, BSC'nin DeFi kilitlenme miktarı 5 milyar doları aştı ve burada stablecoin'ler likidite havuzunun yaklaşık %40'ını oluşturmaktadır. Bu kullanılabilirlik ve ekosistemin erişilebilirliği, stablecoin'lerin benimsenmesini daha da teşvik etmiştir.

3. İşlem Yapabilirlik

Kripto alanı çok zincirli bir ekosisteme doğru ilerledikçe, birlikte çalışabilirlik stablecoin benimsemenin önemli bir faktörü haline geldi. Stablecoin'lerin farklı blok zincirleri arasında kesintisiz bir şekilde dolaşabilmesi, kullanıcıların çok zincirli ortamlarda işlem yapma veya varlık tutma ihtiyaçlarını karşılamak için gereklidir. Stablecoin'lerin zincirler arası kolayca transferini sağlayan ekosistem, artan benimseme oranı ile fayda sağlayacaktır.

2023 yılına ait rapora göre, çapraz zincir stablecoin transferleri, tüm stablecoin işlemlerinin yaklaşık %25'ini oluşturmaktadır. Cosmos'un çapraz blok zinciri iletişim protokolü gibi çözümler, stablecoin'lerin Cosmos ekosistemindeki farklı zincirler arasında serbestçe dolaşmasını destekleyerek daha geniş bir likidite ve uygulama senaryolarını teşvik etmektedir.

Cosmos ve Polkadot, birlikte çalışabilirliğe odaklanan iki ana ekosistemdir. Cosmos'un IBC protokolü, ağ içindeki blokların sorunsuz bir şekilde etkileşime girmesini sağlar, stablecoin'ler de zincirler arasında kolayca transfer edilebilir, bu da Terra'nın UST'si (çökmeden önce) ve diğer Cosmos zincirleri tarafından ihraç edilen stabil varlıklar gibi belirli ekosistemlerde benimsenmelerini teşvik eder. Polkadot'un paralel zincir yapısı benzer bir birlikte çalışabilirlik sunar, bu özellik DeFi ve uzmanlaşmış uygulamalar arasında stablecoin benimsemeyi artırmaya yardımcı olur.

Bazı projeler çoklu zincir dağıtımını önceliklendiriyor ve şu anda birden fazla Blok Zinciri'ni destekliyor. Çapraz zincir uyumluluğunu sağlayarak, bu ekosistemler stablecoin'lerin kullanılabilirliğini artırabilir ve daha geniş bir benimsemeyi teşvik edebilir.

4. Regülasyon uyumunu ve makineyi destekleme