şifreleme girişimi 2025: finansman zorluğunun arkasındaki yeni trend

Kripto Varlıklar, risk sermayesini kamu ve özel sektörün birleştiği, daha yüksek likiditeye sahip bir yeni çağa yönlendiriyor.

Yazan: Mason Nystrom

Derleme: Shenchao TechFlow

Kuruculara şifreleme varlıkları finansmanı durumu hakkında bazı bilgiler ve şifreleme varlıkları VC'nin geleceği hakkında kişisel tahminlerimi sunmak.

Öncelikle şunu belirtmek gerekir: Fonlama ortamı zorlu, çünkü yukarıda DPI (Derin Akıntı Notu: Piyasa değeri ağırlıklı bir endeks, merkeziyetsiz finans (DeFi) varlıklarının kripto para piyasasındaki performansını takip etmek için kullanılır) ve LP'nin fon zorlukları nedeniyle, VC alanında, fonların aynı dönem içinde LP'ye geri dönen miktarı geçmişe göre azalmıştır.

Bu, mevcut ve yeni girişim sermayesi (VC) tarafından elde edilen net sermayenin azalmasına neden olur ve nihayetinde kurucuların finansman ortamını daha da zorlaştırır.

Bu, kripto varlık şirketleri için ne anlama geliyor?

2025 yılında işlem yavaşlayacak, ancak 2024 yılındaki sermaye dağıtım hızıyla uyumlu olacak.

• İşlem hacminin azalması, birçok VC'nin fonlarının sonuna yaklaşması ve dağıtılacak olan sermayenin azalması ile ilgili olabilir.

• Bazı büyük işlemler hala büyük fonlar tarafından gerçekleştirilmektedir, bu nedenle sermaye dağıtım hızı son iki yıl ile aynı seviyededir.

Son iki yılda, kripto varlıklar birleşme ve devralma işlemleri sürekli olarak iyileşti, bu da likidite ve çıkış fırsatlarının iyi bir gelişimini müjdeledi. Yakın zamanda gerçekleşen NinjaTrader, Privy, Bridge, Deribit, HiddenRoad gibi büyük birleşme ve devralma işlemleri, daha fazla kripto hisse senedi risk sermayesinin entegrasyonu ve ihraç edilmesi için iyi bir işaret olduğunu gösteriyor.

Geçtiğimiz yıl, işlem sayısı nispeten stabil kaldı, 2024 yılının dördüncü çeyreği ve 2025 yılının birinci çeyreğinde bazı büyük ölçekli, geç aşamadaki işlemler tamamlandı (veya duyuruldu).

Bu, esasen daha fazla işlemin erken aşama Pre-seed, tohum turu ve hızlandırıcı aşamalarına ait olmasından kaynaklanıyor; bu aşamalardaki fonlar her zaman daha bol olmaktadır.

Hızlandırıcılar ve Launchpad, her aşamada işlem sayısını yönlendiriyor

2024 yılından itibaren, piyasada çok sayıda hızlandırıcı ve Launchpad platformu ortaya çıktı, bu da daha zorlu bir sermaye ortamını ve kurucuların token'ları daha erken piyasaya sürme tercihini yansıtıyor olabilir.

Erken Dönem Ticaret Ölçeği Medyanı Yeniden Yükseliyor

Pre-seed finansman ölçeği sürekli olarak yıllık bazda artış gösteriyor, bu da piyasanın erken aşamalarda hala yeterli fonlara sahip olduğunu gösteriyor. Tohum, A ve B aşaması finansman medyanları 2022 seviyelerine yaklaşmış veya geri dönmüştür.

Kripto Varlıklar VC Gelecek Aşama Tahminleri

1：Token ana yatırım mekanizması haline gelecektir

Token ve hisse senetlerinin çift yapısından, tek bir varlık değer artışı için birleşik yapıya geçiş. Tek bir varlık, bir değer artışı hikayesi.

2: Finans Teknolojisi ve Şifreleme VC'nin Birleşimi

Her bir finans teknolojisi yatırımcısı, kripto varlıklar yatırımcısına dönüşüyor, çünkü bir sonraki nesil ödeme ağlarına, yeni bankalara ve tokenlaştırma platformlarına yatırım yapmak istiyorlar ve bunların hepsi kripto varlıklar temeli üzerine inşa edilmiştir.

Kripto Varlıklar VC'sinin rekabeti yakında başlayacak, henüz stablecoin / ödeme alanına yatırım yapmamış kripto Varlıklar VC'leri, deneyimli finansal teknoloji VC'leri ile rekabet etmekte zorlanacaklar.

3: Likidite risk yatırımlarının yükselişi

"Likidite Riski Yatırımı" — Likidite token piyasasındaki risk yatırımı fırsatları.

Likidite——Kamu Varlıkları / Token'ların likiditesi daha hızlı likiditeyi ifade eder.

Erişilebilirlik - Özel risk yatırımlarında, erişim elde etmek kolay değildir ve Likidite risk yatırımı, yatırımcıların her zaman işlemi kazanması gerekmediği anlamına gelir; varlıkları doğrudan satın alabilirler. Tezgah üstü işlem seçenekleri de mevcuttur.

Pozisyon Ayarlaması - Şirketin tokenleri daha önce çıkarması nedeniyle, küçük fonlar hala anlamlı pozisyonlar oluşturabilir, büyük fonlar da benzer şekilde piyasa değeri daha yüksek likidite varlıklarına konuşlandırılabilir.

Fon dağılımı - Tarih boyunca en iyi performans gösteren birçok VC, risk sermayesinin bir kısmını BTC ve ETH gibi tokenlerde tutmuştur, bu tokenler aşırı getiri sağlamıştır. Kişisel olarak, ayı piyasası döngüsünde, VC'lerin daha fazla fonu önceden çağırmasının daha normal hale geleceğini düşünüyorum.

Kripto Varlıklar, VC'nin öncülüğünü sürdürecek

Kamu ve özel sermaye piyasalarının entegrasyonu, risk sermayesinin gelişim yönüdür. Şirketlerin halka açılmayı ertelemesiyle birlikte, daha fazla geleneksel VC, likidite piyasalarında (halka arzdan sonra tutulan araçlar) veya ikincil piyasalarda yatırım yapmayı tercih ediyor. Şifreleme varlıkları, risk sermayesinin ön saflarında yer alıyor.

Kripto Varlıklar, yeni sermaye piyasalarında yenilikler yapmaya devam ediyor. Ayrıca, daha fazla varlık zincire taşındıkça, daha fazla şirket zincir öncelikli sermaye oluşumuna odaklanacak.

Son olarak, Kripto Varlıkların getirileri genellikle geleneksel risk yatırımlarından daha güçlü bir güç yasasına sahiptir (derin dalga notu: güç yasası dağılımında, çoğu olayın gerçekleşme olasılığı çok düşükken, çok az sayıda olayın gerçekleşme olasılığı çok yüksektir). En iyi kripto varlıklar, egemen dijital para birimleri ve yeni finansal ekonominin alt yapısı olma konusunda birbirleriyle rekabet ediyor. Bu dağılım daha büyük olacak, ancak Kripto Varlıkların aşırı güç yasası ve volatilitesi, sermayenin kripto para risk yatırımları alanına girmesini sağlamaya devam edecek ve asimetrik getiriler arayışını teşvik edecektir.