Bitcoin fiyatı ile Federal Rezerv (FED) politikalarının ilişkisi analizi

Son dönemde Bitcoin piyasası gerçekten iki zıt durumda. Haziran ortasında, CPI verileri açıklandıktan sonra, Bitcoin fiyatı bir ara 70.000 dolara yaklaştı. Ancak Federal Rezerv (FED) başkanının faiz indirimine gitmeyeceğini açıklamasının ardından, fiyat yeniden 60.000 dolar eşiğini aştı.

Bu yıl Bitcoin piyasasının üç büyük avantajından ikisi, spot ETF ve Bitcoin yarılanması gerçekleşti. Şimdi piyasa odak noktası, Federal Rezerv (FED)'in faiz indirimine gidip gitmeyeceği üzerindeki son avantajda.

Faiz indirimlerinin Bitcoin fiyatı üzerindeki potansiyel etkilerini analiz etmek için, tarihi verileri gözden geçirdik ve bazı ilginç bulgular elde ettik.

Tarihsel Faiz İndirimlerinin Bitcoin Üzerindeki Etkisi

Federal Rezerv (FED) son faiz indirimini 2020 yılında, pandeminin etkisi nedeniyle, faiz oranlarını sıfıra yakın bir seviyeye düşürerek yaptı. 2019 yılının ikinci yarısındaki faiz indirim döngüsüne kadar geriye gidecek olursak.

Ancak, yalnızca faiz indirimlerinin zamanlaması ile Bitcoin fiyat hareketlerine bakarak kesin bir ilişki çıkarılamaz. Örneğin, 2019 Temmuz'da başlayan faiz indirim döngüsünde, Bitcoin fiyatı aslında düştü. 2020 Mart'taki büyük faiz indiriminden sonra da Bitcoin fiyatı hemen yükselmedi, yıl sonuna kadar önemli bir artış göstermedi.

Federal Rezerv (FED) tahvil getirileri ile Bitcoin fiyatı

ABD tahvil faiz oranları ile Bitcoin fiyatı arasındaki ilişkiyi analiz etmek de net bir sonuca ulaşmadı. 2019'da devlet tahvili faiz oranları düştüğünde, Bitcoin fiyatı gerçekten yükseldi. Ancak ardından devlet tahvili faiz oranları daha da düştü, Bitcoin fiyatı ise hemen bir tepki vermedi; altı aydan fazla bir süre sonra yükselmeye başladı.

Enflasyon Oranının Etkisi

Enflasyon oranını dikkate aldığımızda, 2020'nin sonundaki Bitcoin fiyatlarının ani artışının, ABD CPI'sinin hızlı yükselişiyle tam olarak çakıştığını görüyoruz. Bu, sadece faiz oranlarına bakmanın yeterli olmayabileceğini ve enflasyon oranıyla birlikte analiz yapılması gerektiğini bize hatırlatıyor.

Reel Faiz Oranının Önemi

Gerçek faiz oranı (nominal faiz oranı eksi enflasyon oranı) ile Bitcoin fiyatı arasında daha belirgin bir ilişki olduğu görünmektedir. Gerçek faiz oranı negatif olduğunda, örneğin 2021'de, yatırımcılar diğer enflasyona karşı dayanıklı varlıklar aramaya eğilimli olurlar ve Bitcoin fiyatı buna bağlı olarak hızla yükselir. Tersine, 2022'de Federal Rezerv (FED) agresif bir şekilde faiz artırdığında ve gerçek faiz oranı pozitif hale geldiğinde, Bitcoin fiyatında büyük bir düşüş yaşandı.

Federal Rezerv (FED) tahvillerinin ölçeğinin etkisi

ABD hazine borcu son yıllarda hızlı bir şekilde büyüdü, 5 yıl önceki 22 trilyon dolardan şimdi 34 trilyon dolara yükseldi, ancak GSYİH büyüme hızı nispeten yavaş. Bu trend sürdürülebilir görünmüyor ve gelecekte Federal Rezerv'in faiz indirimine gitmesini zorlayabilir. Tarih tekrar ederse, reel faiz oranları yeniden negatif olursa, Bitcoin fiyatını artırabilir.

Gelecek Trend Tahmini

Enflasyon oranı, ABD tahvilleri büyüklüğü gibi faktörler göz önüne alındığında, eğer Federal Rezerv (FED) faiz indirmeye başlarsa, Bitcoin fiyatında önemli bir artış olabilir. Temkinli bir tahminle, eğer faiz oranları %2 civarına düşerse, Bitcoin fiyatı 80-100 bin dolar seviyesine ulaşabilir. Eğer faiz oranları sıfıra yakın bir seviyeye düşerse, fiyat 120 bin doları bile aşabilir.

Ancak bu, yalnızca tarihsel verilere dayalı kaba bir tahmindir. Gerçek hareketler daha karmaşık faktörleri dikkate almalıdır, yatırımcılar dikkatli kararlar almalıdır.