Hisselerin tokenizasyon platformu tartışmalara yol açtı: Önceki ekibin iflası şüphesi gölgeliyor, işletme eksiklikleri belirginleşiyor

Son günlerde, ABD borsası tokenizasyon konsepti kripto para alanında hızla popülerlik kazandı. Birçok tanınmış ticaret platformu bu alanda faaliyet göstermeye başladığını duyurdu ve bazı büyük blok zinciri ekosistemlerinden destek aldı. Ancak, piyasa coşkusu artarken, bir olumsuz haber yatırımcıların dikkatini çekti.

Yapılan araştırmalara göre, bir hisse senedi tokenizasyon platformunun arkasındaki İsrail şirketinin kurucu ekip üyeleri daha önce iflas eden bir blockchain projesinde yer almış. Bu üç ortak kurucu, daha önce bu projede önemli görevlerde bulundular. Proje, 2017-2018 döneminde birçok finansman turunda yaklaşık 30 milyon dolar topladı, ancak 2022 sonunda fonların tükenmesi nedeniyle kapandı. Daha da endişe verici olan, projenin "yumuşak çıkış" ile suçlanması ve 2021 boğa sezonundan sonra yayımlanan token'ların büyük ölçüde değer kaybetmesidir.

Buna rağmen, bu hisse senedi tokenizasyon platformu hala uygulanabilir bir işletim mekanizması sunmaktadır. Ana şirket, belirli bir aracılık yoluyla ABD hisse senedi pazarında hisse senetleri satın alır ve bunları belirlenen bir ayrılmış hesaba yatırır. Ardından, platform blockchain üzerinde karşılık gelen miktarda Token üretir. Kullanıcılar, desteklenen borsalarda bu Token'ları alıp satabilir veya Token'larını gerçek hisse senetlerine dönüştürmek için başvuruda bulunabilir.

Ancak bu platform hala birçok zorluk ve sorgulama ile karşı karşıya.

1. Yetersiz likidite: Şu anda her hisse senedi yalnızca sınırlı sayıda Token sunuyor, bu da fiyat dalgalanmalarının gerçek borsa değerinin çok üzerinde olmasına neden oluyor.

2. Yüksek maliyetler: Platform, tokenizasyon hisse senetleri tutmanın maliyetini gerçek hisseleri tutmaktan daha fazla hale getiren yüksek bir imha ücreti ve yıllık yönetim ücreti talep etmektedir.

3. Şeffaflık Sorunu: Teminat hisse senetleri dışındaki kurumlar tarafından saklanmakta, kamu denetimi eksikliği bulunmaktadır ve potansiyel riskler mevcuttur.

4. Sınırlı Haklar: Zincir üzerindeki hisse senedi tokenleri hissedar oy hakkına sahip değildir; aslında teminatsız senetlerdir.

5. İşlem deneyimi yetersiz: Satın alma ve geri alma süreçleri nispeten yavaş, bu da kullanıcı deneyimini etkiliyor.

Bazı yorumcular, bu tür projelerin Avrupa projelerinin muhafazakar özelliklerini ve Amerikan projelerinin kapitalizasyon işletim modelini birleştiriyor gibi göründüğünü, ancak kullanıcıya karşı sorumluluk açısından eksiklikler taşıdığını belirtti.

Hisse senedi tokenizasyonu kavramının daha da gelişmesiyle birlikte, yatırımcıların temkinli olmaları ve ilgili platformların risklerini ve potansiyelini dikkatlice değerlendirmeleri gerekmektedir. Aynı zamanda, bu alandaki yenilikler daha kapsamlı bir düzenleme ve daha şeffaf bir işletim mekanizması çağrısında bulunmaktadır, böylece yatırımcıların çıkarlarını daha iyi koruyabiliriz.