Solana on-chain MEV Yeni Trendi: Atomik Arbitrajın Yükselişi, Gizli Hazine mi yoksa Yeni Bir Sopa mı?

DEX'in kişiselleştirilmiş öncelik ücretleri ve önleme önlemleri sunmaya başlamasıyla birlikte, Solana üzerindeki sandviç saldırılarının getirisi belirgin bir şekilde düştü. 6 Mayıs itibarıyla bu rakam 582 SOL'a geriledi; oysa birkaç ay önce, tek bir sandviç saldırısı robotunun günlük getirisi 10.000 SOL'a kadar çıkabiliyordu. Ancak bu, MEV’nin sonu değil, yeni bir tür atomik arbitraj, Solana üzerindeki en önemli işlem kaynağı haline gelmeye başladı.

Veriler, atomik arbitrajın on-chain'deki oranının şaşırtıcı bir seviyeye ulaştığını gösteriyor. 8 Nisan'da, atomik arbitrajın katkıda bulunduğu bahşiş oranı %74,12'ye ulaştı; diğer zamanlarda da genellikle %50'nin üzerinde kaldı. Başka bir deyişle, şu anda Solana ağında her iki işlemden biri atomik arbitraj için kullanılıyor olabilir.

Ancak sosyal medyada, atom arbitrajı hakkında neredeyse hiç tartışma yok. Bu yeni tür arbitraj fırsatı, gerçekten gizli bir hazine mi yoksa başka bir çeşit biçimsel bir alet mi?

Atomik Arbitraj: MEV Ticaretinde Yeni Bir Yaklaşım

Atomik arbitraj, tek bir atomik blok zinciri işleminde birden fazla adım içeren arbitraj işlemlerinin gerçekleştirilmesi anlamına gelir. Tipik bir atomik arbitraj, aynı işlemde bir DEX'ten daha düşük bir fiyata bir varlık satın almayı ve hemen ardından başka bir DEX'te o varlığı daha yüksek bir fiyata satmayı içerir. Sürecin tamamı tek bir atomik işlem içinde paketlendiğinden, bu durum doğal olarak geleneksel borsa dışı arbitraj veya atomik olmayan arbitrajda mevcut olan karşı taraf riskini ve kısmi gerçekleştirme riskini ortadan kaldırır.

Atomiklik, arbitraj için tasarlanmamıştır; bunun yerine, blok zincirinin durum tutarlılığını sağlamak için var olan temel bir özelliktir. Arbitrajcılar, bu garantiyi ustaca kullanarak, aslında adım adım gerçekleştirilmesi gereken ve uygulama riski taşıyan işlemleri bir atomik birim içinde birleştirerek teknik açıdan uygulama riskini ortadan kaldırmışlardır.

Sandviç saldırıları veya otomatik ticaret botları geçmişte aynı ticaret çiftine odaklanarak kârlı fırsatlar bulmaya çalışıyordu. Oysa atomik arbitraj, birden fazla işlem havuzunda fiyat farklarını bulmaya ve dolayısıyla arbitraj fırsatları elde etmeye daha fazla önem vermektedir.

Yüksek Kar İfadesi ve Sert Gerçekler

Mevcut verilere göre, bu atomik arbitrajın iyi bir kâr potansiyeli var gibi görünüyor. Son bir ayda, Solana üzerindeki atomik arbitraj 120.000 SOL (yaklaşık 17 milyon dolar değerinde) kazandırdı, en çok kazanan adresin maliyeti sadece 128.53 SOL, kazancı ise 14.129 SOL, kâr oranı ise 109 kat. En büyük tek kazanç sadece 1.76 SOL harcayarak 1.354 SOL kazandırdı, tek kazanç oranı ise 769 kat.

Şu anda istatistiklerdeki atom arbitraj robotu sayısı 5656, her bir adresin ortalama getirisi 24.48SOL (3071 dolar), ortalama maliyet ise yaklaşık 870 dolar. Aylık getiri oranı %352'ye kadar çıkabiliyor, bu da iyi bir iş gibi görünüyor.

Ancak burada gösterilen maliyet yalnızca on-chain işlem maliyetidir. Atomik arbitrajın arkasında daha fazla yatırım gereklidir. Atomik arbitrajı gerçekleştirmek için gerekli donanım koşulları arasında özel RPC ve 8 çekirdekli 8G sunucu bulunmaktadır. Sunucunun aylık maliyeti 100-300 dolar arasında değişmektedir, özel sunucu kurmak için en az ayda yaklaşık 50 dolar gereklidir. Genel aylık maliyet 150-500 dolar civarındadır ve bu sadece en düşük eşiği temsil etmektedir. Arbitrajı daha hızlı gerçekleştirmek için genellikle birden fazla IP adresine sahip sunucular da yapılandırmak gerekmektedir.

Gerçek durum pek iç açıcı olmayabilir. Bir atomik arbitraj dağıtım sitesi, son bir haftada yalnızca 15 adresin 1 SOL'den fazla kazanç sağladığını gösteriyor, en yüksek kazanç 15 SOL, diğerlerinin çoğu 1 SOL'un altında ve hatta birçokları zarar durumunda. Sunucu ve düğüm maliyetlerini düşündüğümüzde, bu platformdaki tüm botların zarar ediyor olabileceği ihtimali var.

Kim kazanıyor? "Kesin kazanç" Arbitraj sisini aralamak

Gerçekler ve büyük veriler çelişkili görünse de, genel verilere bakıldığında, Solana üzerinde atomik arbitraj yapan robotlar hala karlı durumda. Bu durum "80/20 kuralı"nın etkisinden kaçamıyor; az sayıda yüksek seviyeli arbitraj robotu büyük kazançlar elde ederken, diğerleri yeni birer tuzak haline geliyor.

Atomik arbitrajın genel mantığını gözden geçirirken, kâr elde etmek için en önemli şey arbitraj fırsatlarını keşfetmektir. En kârlı arbitraj işlemine örnek olarak, bu işlem başlangıçta 2.13 SOL ile 3679 adet belirli bir token satın alındı (birim fiyatı yaklaşık 0.08 dolar), ardından 19.9 milyon dolara satıldı (birim fiyatı yaklaşık 54.36 dolar). Açıkça, bu arbitraj, belirli bir işlem havuzunda likidite eksikliği olan bir açığı yakalayarak başarılı oldu ve havuz derinliğine dikkat etmeyen büyük alıcılar tarafından gerçekleştirildi.

Ama esasen bu tür fırsatlar oldukça nadirdir ve on-chain robotlar hemen hemen bu tür fırsatları takip etmektedir. Bu ara sıra ortaya çıkan büyük arbitraj fırsatları, piyango kazanmak gibidir.

Son zamanlarda atom Arbitrajı popüler hale geldi; bunun nedeni, bazı geliştiricilerin bu Arbitraj fırsatını garantili bir iş olarak paketlemesi ve yeni başlayan kullanıcılar için ücretsiz versiyonlar geliştirmesi ve eğitimler sağlaması olabilir. Arbitrajdan elde edilen kazançlardan %10'luk bir pay alıyorlar, ayrıca düğüm ve sunucu kurulumuna yardımcı olarak ve daha fazla IP hizmeti sağlayarak abonelik ücreti talep ediyorlar.

Aslında, çoğu kullanıcı teknolojiyi derinlemesine anlamıyor, kullandıkları arbitraj fırsatlarını izleme araçları da benzer, bu da kazançların az olmasına ve temel maliyetleri karşılayamamalarına neden oluyor.

Belirli bir teknik altyapıya sahip olunmadığı, benzersiz bir arbitraj fırsatlarını izleme aracı bulunmadığı ve yüksek performanslı sunucular ile düğümler yapılandırılmadığı takdirde, orijinal arbitrajda yer almak isteyen çoğu oyuncu sadece kripto para ticaretinden kesilenler haline gelmekte ve sunucu satın almak ile abonelik ücretleri ödemekten dolandırılmaktadır. Katılımcı sayısı arttıkça, arbitrajın başarısız olma olasılığı da artmaktadır. Mevcut en yüksek getiriye sahip programın ticaret başarısızlık oranı %99'un üzerinde, neredeyse tüm işlemler başarısız oldu ve katılan botlar hala on-chain ücretleri ödemek zorundadır.

Bu görünüşte cazip "atom arbitrajı" dalgasına katılmadan önce, her potansiyel katılımcının akıllı kalması, kaynaklarını ve yeteneklerini tam olarak değerlendirmesi, aşırı pazarlanan "kesin kazanç" vaatlerine karşı dikkatli olması ve bu yeni "altın arayışı" altında bir başka kurban olmaktan kaçınması gerekir.