Stewart ile Diyalog: Değer Yatırımı Felsefesinin Değişimi ve Alpha Arayışı

Birinci sınıf bir yatırım araştırma direktörü olarak Stewart, geçen dönemde 1000 kat AAVE'ye nasıl yatırım yaptıklarını ve bu dönemde "değer yatırım" anlayışındaki değişiklikleri paylaştı, ayrıca bu dönemde Alpha bulma metodolojisini de tartıştı. Aşağıda diyalogun ana içerik özetini bulabilirsiniz:

1. Yatırım Stratejileri

1. Fon büyüklüğü ve dağılımı: Birinci sınıf fonun büyüklüğü birkaç milyon dolar, her bir yatırım yöneticisinin yönettiği pozisyon sayısı 10'dan fazla olmamakta, esas olarak alternatif kripto paralara yatırım yapılmaktadır.

2. Beklenen getiri: BTC artışını geride bırakmak.

3. Geri çekilmeye dayanıklılık: Zorunlu geri çekilme hattı yok, yalnızca proje gelişim durumu kötüleşirse satış yapılacaktır.

4. İşlem Mantığı: İyi Proje + İyi Fiyat, Göreceli Olarak Uzun Vadeli Tutma.

İkincisi, AAVE'ye başarılı bir şekilde yatırım yapma metodolojisi

1. Proje seçimi: Yeni alanlara (, o zamanki Open Finance) gibi, üç soru sormak:

   • Talep var mı?
   • Ne kadar talep var?
   • İhtiyaçları iyi bir şekilde karşılayabilir mi?

2. Sürekli İzleme: Başlangıçta standartlara uymasa bile, onu "tohum aday" olarak sürekli gözlemleyin.

3. Dönüşüm fırsatını değerlendirin: AAVE, peer-to-peer modelinden havuz modeline geçtikten sonra pozisyon almaya karar verdi.

4. Değerleme Yöntemi:

   • Kavramsal projeler: Tavan yüksek, finansman itici güç olarak
   • İşletme tipi projeler: Karşılaştırma yöntemi, lider projelerin verileri/piyasa değeri oranına referans.
   • Yeni yol: Değerleme standartlarını belirleyen liderler tarafından

Üç, Mevcut Alpha Özellikleri ve Yatırım Yaklaşımındaki Değişim

1. Önceki Alpha özellikleri:

   • Yeni yol açıcı veya öncü
   • Göze çarpan iş verileri desteği

2. Bu turdaki Alpha'yı anlamak zor, ana nedenler:

   • Az para, çok bilet, büyük tepsi
   • Sadece yerel piyasa ( gibi MEME, yazıt, SOLANA ) görünebilir.

3. Yatırım düşüncesinin değişimi:

   • Artık piyasanın ne kullanacağını değil, piyasanın neyi speküle edeceğini düşünün.
   • Değer yatırımı önyargısını bırakın, yeni şeylere açık bir zihniyetle yaklaşın.
   • Küçük pozisyonlar al veya sürekli gözlemleyerek örnekleri biriktir

Dört, Yeni Fırsatları Kaçırmamak için Yöntemler

1. Zihniyet değişikliği: Geleneksel değer yatırım anlayışına artık takıntılı olmamak

2. Düşünce Boyutunun Değişimi: Pratik değer yerine spekülasyon mantığına odaklanmak

3. Eylem Stratejisi:

   • Küçük pozisyon katılımı
   • Sürekli gözlemleyerek örnekleri biriktirin
   • Sektördeki kişilerle daha fazla iletişim kurarak bilgi edinin

Beş, Yapmaktan Vazgeçme Listesi

1. Önyargılı olmayın, geleneksel yatırım çerçevesindeki temel noktalara takılıp kalmayın.

2. Tutkulu ticaretten kaçının, kısa vadeli trendleri dikkatle değerlendirin.

Altı, Takip Edilmesi Önerilen Traderlar

1. Birinci Sınıf Patron Kahvesi:

   • Kapsamlı yetenek
   • Birincil ilkleri düşünmek
   • İnsan doğasını tersine çevirebilmek, FOMO yapmamak

2. Galois Capital'ın Kevin Zhou:

   • Ticaret kararları niceliksel, kesin düşünsel yargılardan gelir
   • Jason Choi ve Laura Shin'in podcast'lerindeki röportajını öneririm.

Yedi, Bilgiye Etkili Erişim Kanalları

1. Twitter hesap önerileri: @fishkiller @nake13 @mindaoyang

2. Sektör önemli olay bilgileri kaynağı: ChainFeeds

3. Sektördeki kaliteli bilgi kaynaklarıyla sık sık iletişim kurun.