USUL prokolü ifşası: RWA kılığına girmiş Ponzi Şeması

USUAL protokolü, yüzeyde Amerika Birleşik Devletleri'nin hazine tahvili getirilerini sağlayan bir Real World Assets ( RWA ) projesi olarak görünse de, aslında gizli sırlar barındırmaktadır. Bu protokol 5 farklı token çıkarmıştır, bunlar sırasıyla yönetişim tokeni USUAL, stablecoin USD0, 4 yıllık hazine tahvili tokeni USD0++, stake edilmiş versiyon USUALX ve ekip ile yatırımcılara özel USUAL*.

Protokol tanıtımı, lisans olmadan %4'lük devlet tahvili getirisi elde edebilir, ancak aslında yatırımcıları çekmek için USUAL yönetişim token'inin ihraç edilmesiyle yapılmaktadır. Yatırımcılar, USD0++'ı 1:1 fiyatla madencilik yapabilirken, %70'e kadar yıllık getirisi olan USUAL token ödülleri de kazanabilirler. Bu yüksek getiri vaadi birçok yatırımcıyı çekmiştir.

Ancak, USD0++ aslında 4 yıllık bir kilitlenme süresine sahip bir token'dır ve gerçek değeri yalnızca 0.84 dolardır. Yatırımcıların endişelerini gidermek için protokol, 1:1 oranında USDC'nin geri alınmasına izin verir ve borç verme platformunda USD0++ fiyatını 1 dolar olarak sabitler, yatırımcıları kaldıraçlı işlemler yapmaya teşvik eder.

Kısa bir süre önce, protokol aniden 1:1 geri alma yolunu kapattığını ve USD0++ geri alma fiyatını 0.87 dolara düşürdüğünü açıkladı. Bu, protokolün yaklaşık 2.6 milyar doları, toplam kilitli değer (TVL) olan yaklaşık 20 milyar dolardan çektiği anlamına geliyor. Bu fonlar USUAL stake edenlere ve proje sahiplerine dağıtıldı.

Proje ekibi, büyük miktarda USUAL* tokenine sahip olup, madeni para vergisi haklarına ve %50'lik ücret dağıtımına sahiptir. Sadece bu noktada, ekip 72 milyon dolar kazanmıştır. Bu uygulama esasen bir Ponzi Şemasıdır ve erken yatırımcıların kazançlarını ödemek için yeni yatırımcıların fonlarını kullanmaktadır.

USUAL fiyatı sürekli düştüğünde, protokol ölüm sarmalına girdiğinde, proje ekibi operasyonu sürdürmek için bu radikal önlemi aldı. Ancak, bu yöntem tüm katılımcıların, USD0++ sahipleri, kaldıraçlı işlem yapanlar ve likidite sağlayıcıları da dahil olmak üzere, çıkarlarını feda etti.

USUAL ile henüz tanışmamış yatırımcılara, bu projeden uzak durmaları önerilir. Zaten katılmış olan yatırımcılar zararı durdurup çıkmayı ya da sona kadar katılmayı seçebilirler. Ancak, kaybetmeseler bile uzun vadeli katılımın büyük fırsat maliyetleri getirebileceğine dikkat edilmelidir. Etkili bir denetimden yoksun kripto para piyasasında, yatırımcılar dikkatli olmalı ve benzeri yüksek riskli projelere karşı uyanık olmalıdır.