Kripto Piyasası Haftalık Raporu: Makro Likidite Kötüleşiyor, BTC Kritik Destek Seviyesini Aşıyor

Piyasa Görünümü

Son dönemde kripto piyasası görünümü zayıf, bu da esasen makro likidite ortamındaki kötüleşmeden kaynaklanıyor. Dolar endeksi yıl içindeki yeni zirveye yaklaşarak riskli varlıklar üzerinde önemli baskı oluşturuyor. Doların güçlü olması sadece ABD enflasyonunun sürekliliği ve faiz indirimleri beklentisinin ertelenmesinden kaynaklanmıyor, aynı zamanda piyasanın jeopolitik riskleri yeniden değerlendirmesini yansıtıyor. Bu yıl ABD hisse senetleri dikkat çekici bir performans sergilemesine rağmen, kripto piyasası buna kıyasla daha kırılgan görünüyor.

Bu hafta Bitcoin önemli teknik destek seviyesinin altına düştü ve son zamanlarda birçok işlem platformunda büyük satış baskısı görüldü. Ethereum, Bitcoin karşısında değer kazanıyor, alternatif coinler ise önceki düşüşlerden sonra toparlanmaya başladı. Piyasa toparlanmasının ana hattı Ethereum ekosistemi etrafında şekilleniyor. Bu bağlamda, BLAST, NFT platformu BLUR tarafından sunulan Ethereum Layer 2 çözümü olarak dikkat çekiyor, ancak Layer 2 anlatımı yavaş yavaş piyasa tarafından terk ediliyor.

BTC piyasası analizi

Zincir üzerindeki veriler, piyasanın tükenme aşamasına girdiğini gösteriyor. Haziran ayından bu yana, Bitcoin fiyatı 3 aylık ortalama pozisyon maliyetinin altına düştü ve yatırımcılar genel olarak sıkıştı. Tarihsel deneyimler, bu durumun devam etmesi halinde yatırımcı güveninin kötüleşeceğini ve ayarlamanın daha derin ve kalıcı hale gelebileceğini gösteriyor. Boğa piyasasında benzer büyük ayarlamalar ortalama beş kez meydana geliyor.

Stablecoin piyasa değeri arz artış hızı yavaşladı, bu da piyasanın yeni fon akışından yoksun olduğunu gösteriyor. Kurumsal fonlar iki hafta boyunca net çıkış yaptı, ancak alternatif coinlere girişlerde bir artış gözlemlendi. Uzun vadeli eğilim göstergesi MVRV-ZScore 1.8'e düştü ve orta aralığa girdi, bu da piyasanın genel olarak zarar durumu içinde olduğunu gösteriyor.

Vadeli işlemler piyasasında, fon maliyet oranı hafif bir düşüş gösterdi, ancak hala alım tarafının kaldıraç oranının yüksek olduğunu gösteriyor. Bitcoin vadeli işlem açık pozisyonları sürekli olarak azalıyor, uzun-kısa oranı 2.4, bu da bireysel yatırımcıların dip alım duygusunun yüksek olduğunu yansıtıyor, piyasanın hala dip yapmamış olabileceğini gösteriyor.

Spot piyasasında, Bitcoin Mart ayında 73,000 dolarlık tarihi zirveye ulaştıktan sonra yatay bir seyir izliyor. Merkezi borsa işlem hacmi geçen yılın sonundaki seviyelere düştü, ancak merkeziyetsiz borsa işlem hacmi stabil kalmaya devam ediyor. Ethereum/BTC kuru sürekli olarak güçleniyor, gelecekteki ana yatırım fırsatları muhtemelen Ethereum ekosistemi etrafında şekillenecek.

Kamu Zinciri ve DeFi Verileri

Bu haftaki toplam kilitli değer (TVL) 95.3 milyar dolar olup, geçen haftaya göre 5.6 milyar dolar düşüş göstermiştir, düşüş oranı %5.6'dır. Ana akım halka açık blok zincirlerinin TVL'si genel olarak düşüş göstermekte olup, Ethereum %8, Arbitrum %9 düşmüştür, BLAST ise %27'lik bir düşüş yaşamıştır. Dikkate değer bir nokta, TON zincirinin bu ayki TVL'sinin zıt yönde %107 artış göstermesidir.

Çeşitli kamu blok zincirleri üzerindeki ana protokollerin kilitlenmiş varlık miktarları da bir düşüş trendi göstermektedir. Ethereum üzerindeki Lido, MakerDAO gibi önde gelen protokoller farklı derecelerde geri çekilme yaşamaktadır. BSC, Polygon, Arbitrum gibi Layer 2 ağlarındaki DeFi protokolleri de aynı şekilde fon çıkış baskısıyla karşı karşıyadır.

NFT piyasası performansı

NFT piyasası düşüşünü sürdürüyor, mavi çip projelerinin taban fiyatları genel olarak büyük ölçüde düştü. CryptoPunks %13 düşerken, Bored Ape Yacht Club %17, Azuki ise %23 düştü. Sadece Milady %4 artış gösterdi.

İşlem hacmi açısından, NFT piyasası genel olarak hafif bir düşüş yaşadı, mavi çip projelerinin işlem hacmi genelde yaklaşık %20 azaldı. Yeni alıcılar ve tekrar alıcıların sayısı da kademeli olarak azalmaktadır. Genel olarak, NFT piyasası ortamı hala son derece kötü durumda, işlem aktivitesi ve değerlemeler düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor.

Yukarıda özetlendiği gibi, mevcut kripto piyasası derin bir düzeltme sürecinden geçiyor ve çeşitli varlıklar genel olarak baskı altında. Yatırımcıların makro Likidite değişikliklerine ve kurum fon hareketlerine dikkat etmeleri, temkinli hareket etmeleri ve riskleri kontrol etmeleri gerekiyor.