Küresel Finans Pazarlarında Dalgalanma: Trump Politikalarının Derin Etkisi

Son zamanlarda, küresel finans piyasaları şiddetli bir dalgalanma yaşadı. Trump'ın başlattığı küresel gümrük savaşının giderek tırmanmasıyla, piyasalarda ABD ekonomisinin duraklaması konusunda endişeler artıyor. 10 Mart'ta, Amerikan borsaları "kara pazartesi" yaşadı ve üç ana endeks topluca sert düştü. Dow Jones Sanayi Endeksi %2.08, Nasdaq Endeksi %4, S&P 500 Endeksi %2.7 düştü.

Kriptopara piyasası da aynı şekilde etkilenmedi. Bitcoin bir ara 77.000 doları geçti, 76.560 dolara kadar düştü ve tek günde %8'den fazla bir kayıp yaşadı. Ethereum daha da zayıf bir performans sergileyerek kısa bir süreliğine 1.800 doları aştı ve en düşük 1.760 dolara kadar geriledi, dört yıl önceki fiyat seviyelerine geri döndü.

Ancak, piyasanın ısınma belirtileri göstermeye başladığı görülüyor. Bitcoin fiyatı 82.000 dolara geri döndü, Ethereum da 1900 doların üzerinde bir artış gösterdi. Ancak mevcut karmaşık dış ortamda, bu yükselişin piyasanın yön değiştirdiği anlamına gelip gelmediği konusunda birçok soru var.

Trump'un politikaları, küresel finansal piyasalar üzerinde derin bir etki yarattı. Seçimden birkaç ay önce, yatırımcılar Trump'ın düzenlemeleri gevşetme, vergi indirimi ve göçmenlik politikalarına yönelik bahisler yapmaya hevesliydi ve bu durum ABD hisse senetleri, dolar ve Bitcoin'in tümünde bir artışa yol açtı. On yıllık ABD Hazine tahvili getirisi bir anda 60 baz puan kadar hızla yükseldi. Küçük ölçekli hisse senetleri özellikle dikkat çekti; seçim gününden sonraki gün, Russell 2000 endeksi %5.8 oranında büyük bir artış göstererek son üç yılın en büyük günlük artışını kaydetti. Seçim gününden Trump'ın yemin törenine kadar, dolar endeksi yaklaşık %6 arttı. Trump'ın görevdeki ilk ayında, S&P 500 endeksi ve Nasdaq endeksi sırasıyla %2.5 ve %2.2 oranında arttı.

Ancak, Trump'ın politikaları ekonomik durgunluk endişelerini de beraberinde getirdi. Amerika içindeki ekonomik göstergeler karışık. Şubat ayında tarım dışı istihdamda 151 bin kişilik artış yaşandı, bu biraz beklenenden düşük; işsizlik oranı %4.1. Enflasyon sorunu hala ciddi, Şubat ayı için bir yıllık enflasyon oranı beklentisi %4.3'e ulaştı ve bu, Kasım 2023'ten bu yana en yüksek seviye. Tüketici güveni de düşüş gösterdi, New York Merkez Bankası'nın anketine göre, önümüzdeki yıl içinde aile mali durumunun kötüleşeceğini bekleyenlerin oranı %27.4'e yükseldi, bu da Kasım 2023'ten bu yana en yüksek seviyedir.

Birçok kurum, ABD ekonomisindeki durgunluk riskine dair uyarılara başlamıştır. Atlanta Fed, bu yılın ilk çeyreğinde GSYİH'nın %2.4 oranında daralabileceğini öngörmektedir. JPMorgan'ın tahmin modeline göre, ABD ekonomisinde durgunluk olasılığı geçen yılın Kasım ayının sonundan %17'den %31'e yükselmiştir.

Trump'ın gümrük politikası, piyasalardaki dalgalanmaların başlıca nedenlerinden biridir. 1 Şubat'ta Trump, ABD ürünlerine %10 gümrük vergisi eklenmesini, Meksika ve Kanada'ya ise %25 gümrük vergisi uygulanacağını duyuran bir yürütme emri imzaladı. Bununla birlikte, bir ay ertelendi, ancak 27 Şubat'ta yine aniden zamanında uygulanacağını açıkladı ve Çin'e ek olarak %10 gümrük vergisi koyacağını belirtti. Bu dizi önlem, Kanada ve Meksika'dan güçlü tepkiler aldı; her iki ülke de misilleme önlemleri alacaklarını belirtti.

Trump yönetimi, büyük bir borç, yüksek bütçe açığı, yasadışı göçmen sorunu ve Rusya'ya yaptırımlar gibi birçok zorlukla karşı karşıya. Bu sorunlarla başa çıkmak için Trump, hükümet harcamalarını azaltmak, gelir artırmak için gümrük vergilerini artırmak ve Avrupa Birliği'ni askeri harcamalarını artırmaya teşvik etmek gibi bir dizi önlem aldı.

Bu politikalar uzun vadeli faydalar sağlayabilir, ancak kısa vadede kaçınılmaz olarak piyasa dalgalanmalarına neden olacaktır. 10 Mart'ta Trump'ın ABD ekonomisinin görünümü hakkındaki açıklamaları piyasanın belirsizliğini daha da artırarak, ABD borsa ve kripto para pazarında büyük düşüşlere neden oldu.

Şu anda, kripto para piyasası biraz canlanmış durumda, toplam piyasa değeri 2.77 trilyon dolara hafifçe yükseldi. Bitcoin fiyatı 83.000 doların üzerine geri döndü. Ancak, piyasa hala boğa ve ayı sınırında, büyüme ivmesi ve likidite zorluklarla karşı karşıya.

Gelecek piyasa yönü büyük ölçüde ABD ekonomik durumu ve Trump politikalarına bağlı olacaktır. Bazı görüşlere göre, mevcut ekonomik durgunluk uyarısı, Fed'in Haziran ayında faiz indirimine gitmesini teşvik edebilir. Eğer ABD başarılı bir şekilde nicel genişlemeyi gerçekleştirirse ve nispeten güçlü varlık-borç temelini birleştirirse, ekonomik döngüyü yeniden şekillendirebilir.

Kısa vadede, gümrük politikaları ve ekonomik belirsizlikler piyasa üzerinde etkili olmaya devam edebilir. Kripto piyasası gerçek bir dönüşüm sağlamak için dış likidite enjeksiyonuna ihtiyaç duyabilir. Resesyon olmayan bir senaryoda, Bitcoin'in muhtemel en düşük noktası yaklaşık 70 bin dolar civarında olabilir. Ancak ekonomik bir durgunluk durumunda, fiyatlar daha büyük bir düşüş yaşayabilir.

Uzun vadede, birçok sektör uzmanı hala piyasaya karşı iyimser bir tutum sergiliyor. Bazı analistler Bitcoin'in nihayetinde 1 milyon dolara ulaşabileceğini öngörüyor, ancak öncesinde zorlu bir ayı piyasasından geçebilir. Veriler, son 30 gün içinde büyük yatırımcıların toplamda 65,000'den fazla Bitcoin biriktirdiğini gösteriyor.

Yatırımcılar için, mevcut dış ekonomik koşulların belirlediği piyasa ortamında, gümrük vergileri, enflasyon ve jeopolitik gibi faktörlere dikkat etmek son derece önemlidir. Piyasa trendleri netleşmeden, sabırlı ve temkinli kalmak akıllıca bir seçim olabilir.