Kripto piyasası dalgalanma yaşıyor, gelecekteki seyri etkileyen çok sayıda faktör var.

Temmuz'daki kripto piyasası beklenildiği gibi bir toparlanma göstermedi, aksine ağır bir darbe aldı. Almanya hükümetinin satışları ve Mt.Gox geri ödemeleri gibi olumsuz haberler yatırımcıların panik duygusunu artırdı ve bu da Bitcoin fiyatının düşmesine, tüm piyasanın genel olarak gerilemesine neden oldu. Yine de, yüksek geri ödeme planları, faiz indirim beklentilerinin artması ve ABD seçimleri gibi çok sayıda olumlu faktörün bir araya gelmesiyle bazı analistler, kripto piyasasının 2024'ün dördüncü çeyreğinde bir dönüşüm yaşamaya başlayabileceğini düşünüyor.

Mevcut Önemli Olumsuz Faktörler

Mt. Gox tazminatı piyasalarda paniğe neden oldu: Bitcoin fiyatı büyük düşüş yaşadı

Mt. Gox olayı tazminat sorunu piyasanın yüksek dikkatini çekti. Büyük miktarda Bitcoin ve Bitcoin Cash'in potansiyel satış baskısı, 24 Haziran'da piyasa panik yaratarak BTC fiyatının 60000 dolar civarına düşmesine neden oldu. 5 Temmuz'da tazminatın resmi olarak başlamasıyla, BTC ağır baskı altında 60000 dolar destek seviyesini kırdı.

Bu süreçte, BTC madencilerinin teslim olma belirtileri ortaya çıkıyor. Tarihsel deneyimler, bunun genellikle fiyatın dip seviyeye ulaştığını gösterdiğini belirtmektedir. Karşılaştırılabilir son güç düşüşü 2022'de meydana geldi, bu sırada Bitcoin ticaret fiyatı 17000 dolardı.

Bazı analizler, mevcut şifreleme para birimi kaldıraçlarının tarihsel en yüksek seviyelere yakın olduğunu öne sürüyor. 40.000 dolar aralığına daha aşırı bir düzeltme görebiliriz. Bu tür bir düzeltme, piyasaya büyük zarar verebilir ve yukarı yönlü bir trendin tersine dönmesi için birkaç aylık bir dalgalanma/aşağı yönlü eğilim gerektirebilir.

Almanya hükümeti satışı: neredeyse yarısını temizledi

Alman hükümeti, 10.000'den fazla Bitcoin'i borsa ve piyasa yapıcılara aşamalı olarak transfer etti ve bu durum Bitcoin fiyatının bir ara 55.000 doların altına düşmesine neden oldu. Ancak verilere göre, ABD borsa kapanış saatlerinde Alman hükümetinin adresi 2.898 Bitcoin'i geri aldı, bu da yaklaşık 163 milyon dolar ediyor.

Veriler, Almanya hükümetinin satış planının neredeyse yarısının tamamlandığını gösteriyor. Geçen aydan bu yana yapılan satışlar sonucunda, Bitcoin varlıkları yaklaşık 50000'den 27461'e düştü ve mevcut varlık değeri yaklaşık 1.5 milyar dolar.

Pazar düşmesine rağmen, veriler geçen hafta dijital varlık yatırım ürünlerine olan akışın 441 milyon USD'ye ulaştığını gösteriyor. Bunlar arasında, Bitcoin yatırım ürünleri şifreleme ürünleri toplam akışının en büyük payını alarak %90'lık bir oranla öne çıkıyor. Bölgesel olarak, akıştaki fonlar çoğunlukla ABD'den gelmekte ve miktarı 384 milyon USD.

Bitcoin madencilik piyasası taban oluşturuyor.

Son zamanlarda Bitcoin fiyatı 54.000 dolara kadar düştü, bu durum yarılanma nedeniyle karları azalan madenciler için hayatta kalmayı daha da zorlaştırdı. Araştırmalar, Bitcoin fiyatı 54.000 dolara düşerse, yalnızca verimliliği 23W/T'yi aşan ASIC madencilik makinelerinin kâr elde edebileceğini gösteriyor, sadece az sayıda madenci modeli bu durumu zar zor sürdürebiliyor.

Madencilerin satış davranışları, bu fiyat düşüşünün kısmen nedeni olarak da görülmektedir. Yarılanma sonrası nakit akışı sorunlarıyla başa çıkmak için, madencilik şirketlerinin satışı devam ediyor; sadece Haziran ayında, madencilerden gelen 30,000 Bitcoin piyasaya girdi.

Neyse ki, Bitcoin fiyatlarının düşmesiyle birlikte, küçük ve orta ölçekli madencilik tesisleri yavaş yavaş kapandı ve Bitcoin madenciliği zorluğu hızla düştü; madencilerin teslim olması sona ermek üzere. 9 Temmuz'da, Bitcoin madenciliği zorluğunun %5 oranında düşerek 79.5T'ye gerilediğine dair veriler açıklandı, son yedi günde tüm ağın ortalama hash oranı 586.72EH/s oldu. Mayıs ayından bu yana, madencilerin borsa üzerinden satmak üzere gönderdikleri Bitcoin miktarı önemli ölçüde azaldı ve tezgah üstü işlem hacmi belirgin bir şekilde düştü.

Dikkate Değer Olumlu Faktörler

Bir platformun geri ödeme planı, kripto piyasasında yeni zirveleri desteklemesi bekleniyor.

Belirli bir platformun ABD Delaware Eyalet İflas Mahkemesi'ne sunduğu revize edilmiş yeniden yapılandırma planı ve açıklama beyanına göre, tahmini olarak toplanan ve nakde dönüştürülen ve dağıtılabilir varlıkların toplam değeri 14.5 milyar ile 16.3 milyar dolar arasında olacak ve bu, müşterilere ve diğer devlet dışı alacaklılara olan 11 milyar doları aşacaktır. Fazla nakit, şirketin 2 milyondan fazla müşterisine faiz ödemek için kullanılacaktır.

Şu anda, platform mahkeme onayı almıştır, alacaklılar şifreleme piyasasında tazminat planına nakit veya fiziksel olarak ödeme yapmayı seçebilirler. Alacaklıların 16 Ağustos'a kadar oy vermesi gerekmektedir, yargıç 7 Ekim'de bu planı onaylayıp onaylamayacağına karar verecektir. Onaylandığında, alacaklılara iki ay içinde geri ödeme yapılacaktır, beklenen zaman 2024'ün dördüncü çeyreği ile 2025'in birinci çeyreği arasındadır.

Analizlere göre, çoğu müşterinin kripto para tutkunları olduğu göz önüne alındığında, 16 milyar dolara kadar olan bu fonların kripto piyasasına gireceği ve fiyat artışının ana katalizörü olacağı düşünülüyor. Bitcoin'in 120.000 doları, Ethereum'un ise 12.000 doları aşması bekleniyor, diğer altcoinlerin ise 10 ila 50 kat artması öngörülüyor.

Faiz indirim beklentisi netleşti

Federal Reserve'in faiz artırımı ve indirim kararı, Bitcoin fiyatını etkileyen önemli faktörlerden biridir, faiz indirimleri genellikle piyasayı güçlendirir.

Son günlerde, ABD Merkez Bankası Başkanı, ABD'deki enflasyon baskılarının hafiflediğini belirtti, ancak faiz indirimine karar vermeden önce enflasyon riskinin geçtiğini kanıtlayacak daha fazla veriye ihtiyaç olduğunu söyledi. Faiz oranlarının çok erken indirilmesi durumunda, enflasyon yeniden artabilir; çok geç indirilmesi durumunda ise ekonomik büyümenin yavaşlamasına veya hatta bir durgunluğa yol açabilir.

Faiz indirimine yönelik zamanlama henüz kesinleşmemiş olsa da, ABD'nin en son ekonomik verileri ekonomik büyümenin yavaşladığını gösterdiğinden, piyasalarda faiz indirimine yönelik beklentiler artıyor. Faiz oranı izleme aracına göre, 9 Temmuz itibarıyla piyasa, Fed'in Eylül toplantısında faiz indiriminde bulunma olasılığını %73.6'ya, sabit kalma olasılığını ise %22.9'a yükseltti.

şifreleme muhasebe sistemi yakında yürürlüğe girecek

Geçen yıl Aralık ayında, ABD Finansal Muhasebe Standartları Kurulu, kripto dijital para birimleri için ilk muhasebe kurallarını açıkladı ve Bitcoin veya Ethereum tutan şirketlerin değer değişimlerini gerçeğe uygun değer üzerinden kaydetmesini ve bunları net gelirde yansıtmasını gerektirdi. Yeni kurallar, 15 Aralık 2024'ten sonra başlayacak mali yıllar için geçerli olacak ve 2025 yılına ait halka açık ve halka kapalı şirketler için uygulanacaktır.

Şifreleme varlıkları açısından, bu muhasebe standartlarındaki değişiklik, birçok şirketin şifreleme para birimi varlıklarının zirve ve dip noktalarını kaydedebileceği anlamına geliyor. Bu, kripto piyasasının daha fazla uyum sağlamasını ve ana akım finansal piyasalara likidite girişi elde etmesini teşvik edecektir.

Her İki Yılda Bir Yapılan Yarılanma Sonrası Bitcoin Fiyat Hareketleri

Piyasa hareketleri temelde üç türdür: artış, düşüş ve dalgalanma. Gelecekteki piyasa durumu ne olursa olsun, bu üç modelin dışına çıkamaz. Piyasa yönünü tahmin etmeye çalışmak akıllıca değildir, sadece piyasa belirli bir yöne doğru gelişirse nasıl tepki vereceğimizi bilmemiz yeterlidir.

Eğer piyasa mevcut direnç seviyesini aşar ve 69000 puanın üzerinde kalırsa, bu yükseliş trendinin başladığı olarak değerlendirilebilir.

Yükselişin olabileceği iki durum:

1. Önceki zirveye çarpma ama aşamama: Piyasa önceki zirveye yaklaşabilir ama aşamaz, ya da sadece hafif bir aşma yaşayıp geri dönebilir. Bu durumda, piyasanın yanıltıcı görüntüsüne kapılmayın, zirveye doğru acele etmeyin. Hatta çıkmanıza gerek yok, sadece pozisyonunuzu kısmen azaltın, özellikle de pozisyonunuzun fazla ağır olduğunu düşünüyorsanız.

2. Önceki zirveyi aşma ve yeni zirveler oluşturma: Eğer piyasa önceki zirveyi aşar ve en az 3 gün boyunca yeni zirvelerde kalırsa, bu noktada aşmanın gücüne dikkat etmek gerekir. 3 gün ile 1 hafta içinde güçlü bir yükseliş ya da dalgalı bir yukarı hareket olup olmadığını gözlemlemek önemlidir. Eğer hareket güçlü ise, aşmanın ardından hızlı bir artış yaşanmışsa, pozisyonu koruyarak büyük bir düzeltme (en az %10 civarında) beklemek üzere alım yapılabilir. Eğer hareket güçlü değilse, artış yavaşsa, yeni zirve oluştuğunda pozisyonu azaltmak önerilir; sahte bir aşmayı önlemek için.

Şu anda, devam eden bir yükseliş olasılığı düşük görünüyor. Eğer ikinci bir durum ortaya çıkarsa ve kırılma sonrası hareket yeterince güçlü değilse, büyük bir düşüş riski konusunda dikkatli olunmalıdır.

Önceki yarılamalardan önceki ve sonraki piyasa durumu referansı:

İkinci Yarım (2016.07.10)

Bu sefer yarılanmadan önce, Bitcoin bir ay içinde %78 oranında fırladı, yarılanma olumlu etkisi sonrası derin bir düzeltme yaşandı, bir hafta içinde %30 düştü, en büyük düşüş oranı %40'a kadar ulaştı. Sonra hızla yükselmeye başladı, 500 dolardan az bir fiyattan 20.000 dolara yakın bir fiyata kadar çıktı. Yarılanmadan sonra, kripto para fiyatı %30 geri çekildi.

Üçüncü Yarılanma (2020.05.12)

2020 yılında, özel bir olay nedeniyle, piyasa yarılanmadan önce büyük bir düşüş yaşadı. Bu olumsuz durumu göz önünde bulundurmazsak, Bitcoin yarılanmadan bir hafta önce %20'lik bir düzeltme gösterdi. Yarılanmadan sonra bir toparlanma oldu, ancak yükselemeyerek piyasa dalgalanma ile geçirdi. Mayıs ayının başındaki yarılanma öncesi zirveden düzeltme yaparak, Temmuz sonuna kadar dalgalanma yaşadı ve ancak o zaman yukarı doğru kırılmayı başardı. Tam 3 ay boyunca dalgalandı, bu süreçte iki kez %10'dan fazla düzeltme yaşandı.

Geçmişteki iki yarılanmadan görüldüğü gibi, Bitcoin yarılanma öncesi ve sonrası geri çekilme hareketleri sergilemektedir. Şimdi piyasada genel olarak Bitcoin yarılanma sonrası yükseleceği bekleniyor, ama bu sefer ne olacak? Muhtemelen daha fazla gözlem yapmamız gerekecek.