• Наратив біткойна розширюється з «зберігання вартості» до сфери децентралізованих фінансів (DeFi)
• Кевін Фарреллі з Franklin Templeton вважає, що це позитивний сигнал
• ДеФі сценарії надають біткоїну більше «інвестиційної та споживчої цінності», підвищуючи привабливість активів
З завершенням саміту Token2049 в Дубаї, позиція біткойна (BTC) швидко змінюється: від традиційного «цифрового золота» до активу з потенціалом для застосувань DeFi, він починає конкурувати на одному полі з такими як Ethereum, Solana та ін.
Інституції, включаючи Franklin Templeton, вважають, що це позитивна тенденція, яка розширить реальні застосування біткоїна, не зменшуючи його основну привабливість як засобу зберігання вартості.
«Я не вважаю, що DeFi на базі біткоїна розмиє основний наратив біткоїна», - сказав Кевін Фарреллі, директор з венчурних інвестицій Franklin Templeton Blockchain, віце-президент з цифрових активів, під час своєї промови на Bitlayer в цьому тижні. «Навпаки, цей розвиток розширює привабливість біткоїна для певних інвестиційних груп — людей з певними технічними навичками, які можуть оптимізувати розподіл активів на основі доходності, безпеки або налаштованих цілей комбінації.»
Він зазначив: «Ці користувачі не мають на меті підривати основну позицію біткойна як "зберігання вартості", а скоріше розширити його функціональність на цій основі. Це не послаблення наративу, а ітеративне оновлення інфраструктури.»
Франклін Темплтон є інвестором Bitlayer. Bitlayer є мережею другого рівня біткоїна на базі рішення BitVM, яка, зберігаючи безпеку основної мережі, впроваджує такі функції, як смарт-контракти, інтеграція DeFi, швидша обробка транзакцій та нижчі комісії, які не можуть бути реалізовані на основному рівні біткоїна.
Цей біткоїн ETF (EZBC) агентства з моменту свого запуску 11 січня 2024 року зафіксував чисті надходження в розмірі 260 мільйонів доларів. Станом на 1 травня 2025 року фонд має у своєму портфелі 5 213 BTC, що за поточною ціною перевищує 500 мільйонів доларів.
Від цифрового золота до цифрової фінансової інфраструктури
Початкове бачення Сатоші Накамото для блокчейну біткойна полягало в створенні децентралізованої фінансової системи для реалізації фінансового суверенітету та захисту конфіденційності, а також для усунення залежності від посередницьких установ. Проте, пройшло більше десяти років, і рідна криптовалюта цієї системи — біткойн (BTC) — швидко здобула репутацію «цифрового золота», ставши надійним засобом зберігання вартості, а ця наратив завжди відігравала позитивну роль.
Згідно з даними CoinDesk, наразі ринкова капіталізація біткоїна перевищила 1,9 трильйона доларів, що становить майже 60% від загальної ринкової капіталізації криптовалют (близько 3,12 трильйона доларів). Це найбільш ліквідний криптоактив на ринку, з щоденним обсягом торгів, що досягає десятків мільярдів доларів, і він був включений до резервів активів багатьох публічних компаній.
Крім того, в останні роки з'явилося безліч відповідних інвестиційних інструментів навколо біткойна, що дозволяє учасникам традиційних фінансових ринків також отримувати доступ до таких активів.
Наприклад, за даними Farside Investors, з січня 2024 року 11 біткойн-ETF, які були запущені в США, наразі залучили майже 40 мільярдів доларів. У той же час, чистий приплив в ETF на базі ефіру за цей же період становить менше 3 мільярдів доларів.
Сильний попит інституційних інвесторів на біткойн широко пояснюється його простим і дуже переконливим наративом «цифрового золота» — на відміну від платформ, таких як Ethereum або Solana, які підтримують складні DeFi застосунки, позиціонування BTC є більш чітким, а поріг розуміння нижчим, тому його легше сприймати.
Фарреллі, виступаючи в інтерв'ю CoinDesk, зазначив: «Основне призначення біткоїна – це цифрове зберігання вартості. На відміну від інших, більш складних криптопроєктів, біткоїн не потребує надмірних технічних пояснень — його мета чітка, логіка ясна. Саме ця ясність, ймовірно, є причиною, чому його легше зрозуміти, побудувати інвестиційну модель і навіть розподілити через ETF.» Він додав: «У світі, наповненому складністю та спекулятивними наративами, сам біткоїн пропонує стабільний, чіткий інвестиційний напрямок — і цей напрямок все більше визнається ринком.»
Однак саме тому багато біткойнських «містицтв» виступають проти безпосереднього впровадження функцій, подібних до DeFi, у основний ланцюг біткойна, побоюючись, що це може підірвати його основну привабливість.
Проте, на крайній межі Bitlayer та на головному форумі Token2049, популярність «DeFi для біткойна» видно з очевидності, що відображає зростаючий попит на можливості отримання прибутку на блокчейні серед власників BTC.
Співзасновник Bitlayer Чарлі Єчуан Ху заявив CoinDesk: «Продукти DeFi на основі біткойнів з механізмом мосту з мінімізацією довіри та моделлю сталого доходу стають все більшою основною потребою для власників BTC і підтримувачів біткойн-мережі»
Він додав: «Ми будуємо ключову інфраструктуру за допомогою технології BitVM, щоб надати можливості для DeFi на базі біткоїна. Багато перспективних випадків використання DeFi на базі біткоїна суттєво підвищать цінність активу BTC та посилять мотивацію користувачів до утримання та використання.»
Ця хвиля DeFi для біткойнів також може бути вигідною для майнерів. Хоча винагорода за блок біткойнів зменшується вдвічі кожні чотири роки, зростання активності на ланцюгових транзакціях, спричинене DeFi-додатками, може компенсувати зниження доходів за рахунок збільшення доходів від комісій, що, в свою чергу, підтримує довгострокову безпеку та стійкість мережі біткойнів.
Фарреллі підкреслив: "Найважливішим моментом DeFi біткойна є те, що він вводить нові доходи від комісій за транзакції — в умовах постійного зменшення блокових винагород це має вирішальне значення для довгострокової безпеки та стійкого розвитку мережі."
Аналогічну думку поділяє і Чарлі Єчуань Ху, який вказує, що в міру того, як обчислювальна потужність мережі продовжує зростати, майнерам потрібні ончейн-активності, такі як Bitcoin DeFi, щоб підтримувати дохід.
Він додав: нам потрібно побудувати систему Bitcoin Rollup, яка матиме можливість безпечної верифікації, щоб комісії за транзакції могли повертатися в основну мережу Bitcoin.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Франклін Темплтон підтримує Біткойн Децентралізовані фінанси: розширення можливостей для інвесторів
Джерело: CoinDesk, Омкар Годболе
Основні пункти статті
• Наратив біткойна розширюється з «зберігання вартості» до сфери децентралізованих фінансів (DeFi)
• Кевін Фарреллі з Franklin Templeton вважає, що це позитивний сигнал
• ДеФі сценарії надають біткоїну більше «інвестиційної та споживчої цінності», підвищуючи привабливість активів
З завершенням саміту Token2049 в Дубаї, позиція біткойна (BTC) швидко змінюється: від традиційного «цифрового золота» до активу з потенціалом для застосувань DeFi, він починає конкурувати на одному полі з такими як Ethereum, Solana та ін.
Інституції, включаючи Franklin Templeton, вважають, що це позитивна тенденція, яка розширить реальні застосування біткоїна, не зменшуючи його основну привабливість як засобу зберігання вартості.
«Я не вважаю, що DeFi на базі біткоїна розмиє основний наратив біткоїна», - сказав Кевін Фарреллі, директор з венчурних інвестицій Franklin Templeton Blockchain, віце-президент з цифрових активів, під час своєї промови на Bitlayer в цьому тижні. «Навпаки, цей розвиток розширює привабливість біткоїна для певних інвестиційних груп — людей з певними технічними навичками, які можуть оптимізувати розподіл активів на основі доходності, безпеки або налаштованих цілей комбінації.»
Він зазначив: «Ці користувачі не мають на меті підривати основну позицію біткойна як "зберігання вартості", а скоріше розширити його функціональність на цій основі. Це не послаблення наративу, а ітеративне оновлення інфраструктури.»
Франклін Темплтон є інвестором Bitlayer. Bitlayer є мережею другого рівня біткоїна на базі рішення BitVM, яка, зберігаючи безпеку основної мережі, впроваджує такі функції, як смарт-контракти, інтеграція DeFi, швидша обробка транзакцій та нижчі комісії, які не можуть бути реалізовані на основному рівні біткоїна.
Цей біткоїн ETF (EZBC) агентства з моменту свого запуску 11 січня 2024 року зафіксував чисті надходження в розмірі 260 мільйонів доларів. Станом на 1 травня 2025 року фонд має у своєму портфелі 5 213 BTC, що за поточною ціною перевищує 500 мільйонів доларів.
Від цифрового золота до цифрової фінансової інфраструктури
Початкове бачення Сатоші Накамото для блокчейну біткойна полягало в створенні децентралізованої фінансової системи для реалізації фінансового суверенітету та захисту конфіденційності, а також для усунення залежності від посередницьких установ. Проте, пройшло більше десяти років, і рідна криптовалюта цієї системи — біткойн (BTC) — швидко здобула репутацію «цифрового золота», ставши надійним засобом зберігання вартості, а ця наратив завжди відігравала позитивну роль.
Згідно з даними CoinDesk, наразі ринкова капіталізація біткоїна перевищила 1,9 трильйона доларів, що становить майже 60% від загальної ринкової капіталізації криптовалют (близько 3,12 трильйона доларів). Це найбільш ліквідний криптоактив на ринку, з щоденним обсягом торгів, що досягає десятків мільярдів доларів, і він був включений до резервів активів багатьох публічних компаній.
Крім того, в останні роки з'явилося безліч відповідних інвестиційних інструментів навколо біткойна, що дозволяє учасникам традиційних фінансових ринків також отримувати доступ до таких активів.
Наприклад, за даними Farside Investors, з січня 2024 року 11 біткойн-ETF, які були запущені в США, наразі залучили майже 40 мільярдів доларів. У той же час, чистий приплив в ETF на базі ефіру за цей же період становить менше 3 мільярдів доларів.
Сильний попит інституційних інвесторів на біткойн широко пояснюється його простим і дуже переконливим наративом «цифрового золота» — на відміну від платформ, таких як Ethereum або Solana, які підтримують складні DeFi застосунки, позиціонування BTC є більш чітким, а поріг розуміння нижчим, тому його легше сприймати.
Фарреллі, виступаючи в інтерв'ю CoinDesk, зазначив: «Основне призначення біткоїна – це цифрове зберігання вартості. На відміну від інших, більш складних криптопроєктів, біткоїн не потребує надмірних технічних пояснень — його мета чітка, логіка ясна. Саме ця ясність, ймовірно, є причиною, чому його легше зрозуміти, побудувати інвестиційну модель і навіть розподілити через ETF.» Він додав: «У світі, наповненому складністю та спекулятивними наративами, сам біткоїн пропонує стабільний, чіткий інвестиційний напрямок — і цей напрямок все більше визнається ринком.»
Однак саме тому багато біткойнських «містицтв» виступають проти безпосереднього впровадження функцій, подібних до DeFi, у основний ланцюг біткойна, побоюючись, що це може підірвати його основну привабливість.
Проте, на крайній межі Bitlayer та на головному форумі Token2049, популярність «DeFi для біткойна» видно з очевидності, що відображає зростаючий попит на можливості отримання прибутку на блокчейні серед власників BTC.
Співзасновник Bitlayer Чарлі Єчуан Ху заявив CoinDesk: «Продукти DeFi на основі біткойнів з механізмом мосту з мінімізацією довіри та моделлю сталого доходу стають все більшою основною потребою для власників BTC і підтримувачів біткойн-мережі»
Він додав: «Ми будуємо ключову інфраструктуру за допомогою технології BitVM, щоб надати можливості для DeFi на базі біткоїна. Багато перспективних випадків використання DeFi на базі біткоїна суттєво підвищать цінність активу BTC та посилять мотивацію користувачів до утримання та використання.»
Ця хвиля DeFi для біткойнів також може бути вигідною для майнерів. Хоча винагорода за блок біткойнів зменшується вдвічі кожні чотири роки, зростання активності на ланцюгових транзакціях, спричинене DeFi-додатками, може компенсувати зниження доходів за рахунок збільшення доходів від комісій, що, в свою чергу, підтримує довгострокову безпеку та стійкість мережі біткойнів.
Фарреллі підкреслив: "Найважливішим моментом DeFi біткойна є те, що він вводить нові доходи від комісій за транзакції — в умовах постійного зменшення блокових винагород це має вирішальне значення для довгострокової безпеки та стійкого розвитку мережі."
Аналогічну думку поділяє і Чарлі Єчуань Ху, який вказує, що в міру того, як обчислювальна потужність мережі продовжує зростати, майнерам потрібні ончейн-активності, такі як Bitcoin DeFi, щоб підтримувати дохід.
Він додав: нам потрібно побудувати систему Bitcoin Rollup, яка матиме можливість безпечної верифікації, щоб комісії за транзакції могли повертатися в основну мережу Bitcoin.