У Standard Chartered оцінили вплив біткойн-стратегії корпорацій на цифрове золото

• За два місяці Strategy поповнила запаси першої криптовалюти на 74 000 BTC, «підражники» — 47 000 BTC.
• З кінця 2023 року біткойн-баланси бірж скоротилися на ~1 млн BTC.
• Протягом 18 місяців ліквідна пропозиція цифрового золота зменшилась на 30%.

Придбання першої криптовалюти в якості казначейського активу посилює тиск покупців, але з часом ситуація може змінитися. З таким попередженням виступили в Standard Chartered, пише Cointelegraph.

Згідно з розрахунками банку, 61 компанія відобразила на своїх балансах загалом 673 897 BTC, що становить 3,2% від загальної пропозиції. При цьому 58 з них мають ВЧА вище 1. Іншими словами, ринкова вартість їхньої позиції в біткоїні перевищує балансове значення.

Половина корпорацій у цій вибірці мають середню ціну покупки вище $90 000, що робить їх вразливими у разі корекції. Ця вартість значно вища, ніж 023( )$70.

«На даний момент це виправдано неефективністю ринку, включаючи регуляторні бар'єри для доступу учасників та консервативні процеси інвестиційних комітетів. Але по мірі їх усунення, монети можуть стати джерелом понижувального тиску на котирування та волатильності», — йдеться в огляді.

Фахівці також зазначили збільшення кількості придбаних зазначеними 61 компанією біткоїнів вдвічі за два місяці — з менш ніж 50 000 BTC до ~100 000 BTC

У цьому відношенні темпи покупки йшли швидше, ніж у Strategy. Остання додала 74 000 BTC, «підробники» — 47 000 BTC, підрахували аналітики.

! Дані: Standard Chartered.Раніше співзасновник Strategy Майкл Сейлор запевнив, що структура капіталу компанії побудована таким чином, щоб залишатися стабільною, навіть якщо біткоіни впаде на 90% і «залишається на цьому рівні протягом чотирьох або п'яти років».

Підприємець висловив впевненість, що в майбутньому капіталізація корпорації зросте до $10 трлн.

На думку експертів Bernstein, стратегія біткоіни може бути застосована не до кожного проекту. Найбільш підходящими кандидатами є компанії з низькими темпами зростання і великою сумою грошей.

Аналітики припускають, що до 2029 року організації збільшать обсяг цифрового золота на балансі до $330 млрд, а Strategy залишиться лідером за закупівель.

Бичачий сценарій від Sygnum

За даними Sygnum, акумулювання монет інституційними інвесторами та корпораціями призвело до зменшення ліквідної пропозиції на 30% за останні 18 місяців. Це створює умови для «шоку попиту та волатильності котирувань у напрямку зростання».

За оцінками експертів, з кінця 2023 року біткоїн-баланси бірж скоротилися на ~1 млн BTC. Ця тенденція прискорюється, оскільки все більше фондів випускають акції або облігації для покупки першої криптовалюти, що ще більше поглинає доступну пропозицію, підкреслили експерти.

Сприятливий фон створює геополітична і фінансова невизначеність, особливо у зв'язку зі знеціненням USD та зростанням державного боргу США.

У Sygnum також згадали про ухвалення законів щодо створення SBR трьома американськими штатами, а також аналогічні сигнали за кордоном, зокрема в Пакистані та Великобританії.

На даний момент ініціативу схвалили в Техасі, Нью-Гемпширі та Аризоні. В Оклахомі, Монтані, Пенсильванії, Північній і Південній Дакоті, а також у Вайомінгу спроби створити SBR зазнали невдачі.

Хоча покупки монет у стратегічний біткоїн-резерв на федеральному рівні не відбулися, експерти вважають, що їх початок стане основним каталізатором зростання, зокрема «через сигнальний ефект».

Інтерес до першої криптовалюти також підживлює нестабільність TradFi – у травні на ринку боргових зобов'язань США прокотилася хвиля продажів, яка посилила інтерес до золота та його цифрового аналога.

Спеціалісти також відзначили покращення профілю волатильності біткоїна. За останні три роки показник у бік підвищення перевищував його аналог у бік зниження, що є ознакою зрілості активу та зростаючої участі інституційних інвесторів, пояснили вони.

Нагадаємо, що до 2045 року компанії з біткоїн-резервами утримуватимуть 50% від загального обсягу першої криптовалюти в 21 млн монет, згідно з Джессом Майерсом з Moon Inc.

Раніше в Bernstein передбачили зростання оцінки цифрового золота на балансі корпорацій до $330 млрд до 2029 року.