Експерти оцінили ризики та потенціал біткоїна для інвесторів

• Фахівці порадили компаніям переглянути свої стратегії та бути готовими до різкої корекції крипторинку.
• В Bitwise розповіли, що помірне включення біткоїна ( до 5-10% портфеля ) здатне збільшити дохідність інвестицій.

Економіст і автор книги «Стандарт біткоїна» Сейфедін Аммус заявив, що перша криптовалюта наближається до вершини бичачого циклу. За його словами, після цього актив може впасти на 80%

Спеціаліст порадив компаніям, які інвестують у біткойн, підготуватися до такого сценарію.

«Нестабільний ґрунт»

Експерт наголосив, що цифрове золото перебуває на "дуже хиткому ґрунті". Аммоус закликав корпоративних інвесторів переглянути свої стратегії, якщо їхні бізнес-моделі не витримують такого стресу.

«Думаю, ми наближаємося до дуже хиткої вершини і подальшого падіння», — підкреслив він.

За словами експерта, історично склалося так, що пік ціни біткоїна припадав на 12-18 місяців після халвінгу. Аммоус визнав, що в поточному циклі ставка все ще може досягти $200 000. Однак він нагадав, що з моменту виходу на дно актив вже показав зростання більш ніж на 600%

Телеведучий та засновник компанії Heisenberg Capital Макс Кайзер також висловив сумніви в здатності нових корпоративних гравців витримувати типову для біткоїна волатильність на ведмежих ринках.

Клони @Strategy не були протестовані на ведмежому ринку. @saylor ніколи не продавав і просто продовжував купувати, навіть коли його позиція в BTC була в збитку.

Дурниця думати, що нові клони Bitcoin Treasury @Strategy матимуть таку ж дисципліну.

— Макс Кайзер (@maxkeiser) 31 травня 2025

Він навів приклад засновника Strategy Майкла Сейлора, який продовжував купувати першу криптовалюту навіть на просіданнях. Експерт сумнівався, що його послідовники проявлять таку ж дисципліну.

Пересмислити стратегію

CIO Bitwise Метт Хоуган закликав інвесторів переосмислити підхід до біткоїну в традиційних портфелях. На його думку, таке перегляд може збільшити дохідність і водночас знизити ризики.

Хоуган наголосив, що цифрове золото не варто додавати ізольовано. Його слід розглядати в контексті всього ризикового бюджету інвестора.

Біткойн відомий високою волатильністю, яка в три-чотири рази перевищує коливання індексу S&P 500. Проте низька кореляція першої криптовалюти з акціями та облігаціями дозволяє їй покращувати загальні показники портфеля, заявив Хоуган.

5% на біткоін

Як приклад ІТ-директор Bitwise навів дані з 2017 по 2024 рік. Виділення 5% портфеля на біткоіни (за зменшення частки акцій до 57% і облігацій до 38%) збільшило загальну прибутковість зі 107% до 207%. При цьому волатильність дещо зросла – з 11,3% до 12,5%.

Хоуган визнав, що багато учасників ринку управляють особистими портфелями інакше. Вони часто надають перевагу так званим «штанговим» (barbelled) структурам: великим вкладенням у криптовалюти та фіат або фонди грошового ринку, тоді як на інші активи припадає мінімальна частка.

За словами експерта, якщо інвестор виділить 5% на біткоїн і одночасно збільшить частку облігацій на 5%, це теоретично знизить ризик по акціях. Історичні дані демонструють: така комплексна корекція принесла б більш високу дохідність, ніж стандартний портфель 60/40.

Хоуган підкреслив, що подальша оптимізація — наприклад, портфель з 40% акцій, 50% облігацій та 10% біткоїнів — могла б показати ще більшу дохідність і менший ризик порівняно з початковим прикладом (просте додавання 5% BTC).

! Прибутковість традиційного портфеля з поправкою на біткоіни. Дані: Bitwise.Нагадаємо, що в травні експерти Bernstein прогнозували зростання акцій першої криптовалюти компаній до $330 млрд до 2029 року

Пізніше в Standard Chartered оцінили вплив біткойн-стратегії корпорацій на цифрове золото.