Поліпшення відносин між США та Китаєм сприяє віддачі на ринку, очікування зниження процентних ставок зростають

Нещодавно важливі результати були досягнуті під час першого контакту між США та Китаєм у Швейцарії, що знаменує нову стадію торговельних відносин між сторонами. Цей прогрес перевищив очікування ринку, і фондовий ринок США та ринок криптовалют швидко переварили раніше негативні фактори, продемонструвавши сильну віддачу.

Трейдери почали звертати увагу на новий фокус - чи впаде американська економіка в рецесію та коли Федеральна резервна система знову розпочне цикл зниження процентних ставок. Дані про інфляцію та зайнятість, опубліковані цього тижня, показали, що інфляція продовжує знижуватися, зайнятість тимчасово залишається стабільною, а вплив торгових суперечок, здається, нижчий за очікування. Ці дані, що перевищують очікування, сприяли суттєвому зростанню індексів акцій США цього тижня, тоді як ціна на золото зазнала суттєвого падіння.

Слід зазначити, що голова Федеральної резервної системи Джеремі Пауел в недавній важливій промові згадав про повторний перегляд "рамок грошово-кредитної політики", що може прокласти шлях для швидкого відновлення циклу зниження процентних ставок. Проте, Moody's знизила рейтинг державних облігацій США з Aaa до Aa1, ще раз підкресливши серйозність довгострокових боргових проблем США.

Аналіз політики та економічних даних

12 травня США та Китай оголосили про досягнення тимчасової угоди щодо зниження тарифів терміном на 90 днів. США знизять максимальний тариф на китайські товари з 145% до 30%, тоді як Китай знизить максимальний тариф на американські товари з 125% до 10%. Це означає, що торгові відносини між сторонами вступають у нову стадію, і глобальна економіка, ймовірно, не зазнає надзвичайного впливу в короткостроковій перспективі.

Під впливом цієї позитивної новини три основні індекси США цього тижня також зросли. Індекс NASDAQ, індекс S&P 500 та індекс Доу-Джонса піднялися на 7,15%, 5,27% та 3,41% відповідно, продовжуючи зростати протягом чотирьох тижнів.

Дані CPI США за квітень показують, що сезонно відрегульований місячний показник становить 2,3%, що нижче очікувань і знижувався протягом трьох місяців поспіль. Щодо даних про зайнятість, кількість нових заявок на допомогу по безробіттю становила 229 тисяч, що відповідає очікуванням. Індекс цін виробників (PPI) становить 2,4%, трохи нижче очікувань. Ці дані свідчать про те, що торговельні суперечки ще не мали суттєвого впливу на споживання, в той час як інфляція продовжує знижуватися, створюючи сприятливі умови для відновлення зниження процентних ставок.

Пауел у своїй промові зазначив, що монетарна політика, введена у 2020 році, може потребувати коригування в нинішніх економічних умовах. Він підкреслив, що часті шокові впливи на пропозицію роблять середньострокову цільову інфляцію важкою для виконання, і необхідна більш гнучка політика для балансування цілей інфляції та зайнятості. Ця заява може означати, що ФРС прийматиме рішення на основі короткострокових даних про споживчі ціни (CPI), підвищуючи гнучкість політики для реагування на економічні коливання.

Однак проблема державного боргу США залишається непомітною загрозою. За оцінками, у цьому році США додадуть 1,9 трильйона доларів до свого боргу, а обсяг боргу, який потрібно буде рефінансувати, може досягти 9,2 трильйона доларів. Якщо не знизити процентні ставки найближчим часом, уряд США не лише продовжить нести високі витрати на проценти, але й може зіткнутися з ризиком труднощів на аукціонах первинного ринку.

Муді знизила довгостроковий кредитний рейтинг уряду США з Aaa до Aa1, що є першим зниженням з 1917 року. Раніше Standard & Poor's і Fitch знизили рейтинг США відповідно у 2011 та 2023 роках. Ця серія дій підкреслює серйозність довгострокових боргових проблем США, що може стати ключовим фактором, який вплине на середньо- та довгострокові процентні ставки та стабільність фінансових ринків.

Ринок криптовалют

Біткойн протягом більшої частини цього тижня утримувався на високих рівнях, поки в неділю раптово не зріс до 106692,97 доларів, в результаті чого за тиждень зріс на 2,24%. З технічної точки зору, біткойн протягом тижня торгувався вище "першої висхідної трендової лінії", наближаючись до історичного максимуму. Індикатори перекупленості дещо відновилися, обсяги торгів залишилися на рівні минулого тижня.

Цього тижня ринок криптовалют загалом зберігав сильний приплив коштів, через стабільні монети та ETF загалом надійшло 25,27 мільярда доларів. З них стабільні монети становили 18,80 мільярда доларів, а загалом Bitcoin ETF і Ethereum ETF надійшло 6,47 мільярда доларів. Варто зазначити, що за останні чотири тижні приплив коштів в ETF демонструє тенденцію до зниження, за цим варто уважно стежити.

Внутрішнє кредитування та ринок контрактів перебувають на етапі розширення, що свідчить про відносно оптимістичний настрій на ринку. Після повернення біткоїна до 100000 доларів деякі інвестори, які купували на дні, вирішили зафіксувати прибуток, в той час як деякі довгострокові утримувачі також здійснили незначний продаж. Тим не менш, загалом досвідчені довгострокові інвестори, здається, чекають на вищі ціни.

Дані показують, що цього тижня в біржі було влито 127226 біткоїнів, що є безперервним чотиритижневим зниженням. Водночас з біржі виведено 27965 біткоїнів, що є найвищим показником цього року. Ця тенденція свідчить про зменшення тиску на продаж і зростання попиту на купівлю, що за сприятливих зовнішніх умов може передувати швидкому зростанню цін.

Згідно з даними eMerge Engine, показник EMC BTC Cycle Metrics становить 0.875 і перебуває в стадії зростання. Це ще більше підтверджує позитивний настрій на ринку.