Крипторинок зазнає раптових коливань, перспективи схвалення ETF Біткоїна викликають суперечки

Нещодавно звіт про песимістичні прогнози щодо схвалення спот-ETF Біткойна викликав великий резонанс на ринку. У звіті передбачено, що Комісія з цінних паперів і бірж США у січні відхилить всі заявки на спот-ETF Біткойна, що може призвести до зниження ціни Біткойна до діапазону від 36000 до 38000 доларів.

Ця новина швидко спричинила паніку на крипторинку. Ціна Біткойна різко впала з високої позначки в 45000 доларів до приблизно 40000 доларів, за короткий час втративши 5000 доларів. Згідно зі статистикою платформи даних, протягом 4 годин після публікації звіту загальна сума ліквідацій по всій мережі склала 531 мільйон доларів, з яких сума ліквідацій по довгих позиціях становила 496 мільйонів доларів, а по коротких позиціях - 35.3799 мільйонів доларів. Біткойн, Ефір та Solana та інші провідні криптовалюти зазнали значних втрат.

Проте, достовірність цього звіту та мотиви його публікації швидко викликали сумніви. Відомий аналітик Ерік Балчунас, який уважно стежить за прогресом схвалення спотових ETF Біткойна, заявив, що не бачить жодних ознак того, що заявки на ETF будуть відхилені, і поставив під сумнів, чи має сторона, що опублікувала звіт, надійні джерела інформації. Балчунас вважає, що якщо регулятори мають намір відкласти або відхилити заявки на ETF, вони б не проводили зустрічі з Nasdaq, Чиказькою біржею опціонів та Нью-Йоркською фондовою біржею для обговорення відповідних деталей.

Деякі експерти вказують на те, що організація, яка опублікувала песимістичний звіт, раніше займала довгу позицію по Біткойну, а нещодавно також висловлювала думку про те, що ETF буде затверджено, тому раптовий поворот є незрозумілим. Також деякі ЗМІ звернули увагу на засновника цієї організації, ставлячи під сумнів можливі мотиви маніпуляції ринком.

Насправді, використання звітів для впливу на ринок не є новим методом. Ще в традиційних фінансових ринках існували спеціалізовані дослідницькі установи, які займалися коротким продажем акцій компаній. Ці установи зазвичай публікують дуже резонансні звіти, поєднуючи аналіз даних та фактичні докази, щоб "осудити" цільову компанію. Проте, така практика часто викликає суперечки, іноді навіть стикається з юридичними ризиками.

У 2022 році Міністерство юстиції США провело розслідування щодо кількох відомих хедж-фондів, підозрюючи, що вони могли знижувати ціну акцій шляхом попереднього обміну звітами або участі в незаконних торгових стратегіях. Це свідчить про те, що навіть на відносно зрілому традиційному фінансовому ринку короткі продажі не є безмежними.

Для крипторинку регуляторне середовище є ще більш складним. Наразі не всі криптовалюти класифікуються як цінні папери, але якщо існує маніпуляція ринком у формі цінних паперів, що шкодить інтересам інвесторів, регулятори все ще можуть втрутитися. Раніше вже було кілька випадків правових санкцій щодо осіб, пов'язаних із криптовалютами, за незаконні дії.

У відповідь на запитання, організація, що опублікувала звіт, заявила, що аналітики працюють незалежно, висловлюючи свої думки, не підлягаючи впливу керівництва. Вони також зазначили, що цей звіт спочатку був підготовлений лише для VIP-клієнтів і не планувався для широкого поширення в ЗМІ.

Однак це пояснення все ще має багато недоліків. По-перше, як професійна установа з шифрування фінансів та досліджень, дозволяти аналітикам повністю самостійно публікувати звіти, які можуть вплинути на ринок, здається нелогічним. По-друге, на фоні загального оптимізму ринку щодо перспектив Біткойна, практика надання рекомендацій на короткі позиції VIP-клієнтам також виглядає спірною. По-третє, швидке поширення звіту в медіа та соціальних мережах, а також перепостинг співробітниками компанії суперечить твердженню про "незаплановане поширення".

У будь-якому випадку, ця подія знову підкреслила вразливість крипторинку та потребу в регулюванні. У середовищі, де ринкові настрої легко маніпулюються, інвесторам слід залишатися раціональними та обережно оцінювати різні види інформації. Водночас пошук балансу між захистом інтересів інвесторів та підтримкою справедливості на ринку також буде постійним викликом для регуляторів.