Шифрування активів ринку трансформації викликає інвестиційні можливості в акції концепцій

У першій половині 2025 року світовий ринок шифрування активів зазнає суттєвого звороту, поступово переходячи від домінування роздрібних інвесторів до домінування інституційних. 22 травня ціна біткойна досягла річного максимуму в 110 тисяч доларів, а значний приплив інституційних коштів сприяв поступовій трансформації шифрувальних активів з спекулятивних інструментів у засоби для інвестиційного портфелю. Ця тенденція відкрила нові інвестиційні можливості для акцій, пов'язаних з шифруванням.

На фондовому ринку США ціна акцій Coinbase залишається на високому рівні, 22 травня досягнувши 271,95 долара. Один з емітентів стабільної монети був зареєстрований 5 червня, а в перший день акції зросли приблизно на 167%. У Гонконзі введення "Правил стабільної монети" підвищило впевненість на ринку, і акції багатьох відповідних компаній значно зросли. Фондовий ринок A також отримав позитивний вплив, багато крипто-пов'язаних акцій продемонстрували видатні результати.

Зростання цін на шифрування-активи з кінця травня до початку червня стало важливим чинником, що сприяє поведінці ринку акцій, пов'язаних із шифруванням, що означає перехід інвестицій до нової стадії, яка характеризується інституціоналізацією, регулюванням та реконструкцією вартості. Інвестори висловлюють більш високі очікування щодо переходу інвестицій у шифрування-активи до відповідних акцій.

Шифрування активів та логіка резонансу шифрувальних концептуальних акцій

Шифрувальні активи нещодавно показали відмінні результати, основні причини включають:

1. Значний вплив контролю з боку інститутів і концентрація коштів. У травні 2025 року біткоїн досягнув рекордної позначки цього року, дані з блокчейну показують, що частка біткоїнів, що належать інститутам, значно зросла. Кілька великих керуючих активами залучили величезні кошти через спотові ETF, що стало ознакою того, що біткоїн офіційно увійшов до глобальних моделей розподілу активів.

2. Екосистема Ethereum синхронно вибухнула, частка транзакцій Layer 2 перевищила 60%, загальний обсяг заморожених коштів (TVL) перевищив 108 мільярдів доларів. Оновлення Cancun підвищило ефективність обробки мережі, сприяло зростанню ціни ETH, частота викликів смарт-контрактів зросла на 55% у річному вимірі.

3. Процес compliance стейблкоїнів прискорюється, відновлюючи фінансову інфраструктуру. Відповідні законопроекти США встановлюють вимогу "100% резервів у доларах США/державних облігаціях", що сприяє зростанню ринкової капіталізації основних стейблкоїнів до 280 мільярдів доларів. Регламент Гонконгу щодо стейблкоїнів запроваджено, безпосередньо обслуговуючи сценарії трансакцій у міжнародних платежах та фінансах ланцюга постачання.

Ці фактори спільно сприяли зростанню цін на шифрування активів, а також вплинули на показники акцій відповідних публічних компаній.

Шифрування концептуальних акцій: промислова зв'язка та переоцінка вартості за ланцюгом зв'язків цін акцій

Зі збільшенням популярності ринку шифрування активів акції, пов'язані з шифруванням, також стали об'єктом інвестиційного буму.

На фондовому ринку США акції кількох компаній, пов'язаних із шифруванням, показали сильний приріст. Ринок Гонконгу під впливом позитивного ефекту наближення вступу в силу «Регламенту про стабільні монети» демонструє значне зростання багатьох акцій, пов'язаних із шифруванням. На ринку A акції цифрових валют та безпеки шифрування активні, багато відповідних акцій демонструють значний приріст.

Три основні рушійні сили реконструкції вартості: комплаєнс, інституціоналізація та технологічні інновації

Нещодавно вартість шифрувальних активів та пов'язаних акцій суттєво зросла, що відображає глибоку реконструкцію ціннісної системи всієї галузі. Цю трансформацію головним чином сприяли три основні рушійні сили:

1. Регулювання стало основою розвитку галузі. Основні світові економіки прискорюють вдосконалення регуляторних рамок, підвищуючи прозорість і безпеку ринку, що також призвело до "премії за ліцензію".

2. Тривалий приплив коштів від установ змінив механізм ціноутворення на ринку. Інституційні інвестори включають шифрування активів у довгострокове портфоліо, що сприяє переходу ринку від спекуляцій роздрібних інвесторів до раціональних інвестицій.

3. Технічні інновації надають нові імпульси розвитку галузі. Традиційні фінансові установи активно досліджують застосування шифрування технологій, підвищуючи цифровізацію активів та ефективність угод.

Ці три основні рушії взаємодіють, сприяючи переходу шифрування активів та їхніх пов'язаних акцій у більш зрілу, регульовану та технологічно орієнтовану еру.

Регуляторна диференціація, реалізація сценаріїв та перехід інвестиційних парадигм

У 2026 році та після нього глобальний ринок шифрування активів буде демонструвати більш диференційовану та детальну регуляторну структуру. Відмінності в регулюванні між країнами та регіонами сприяють зростанню вартості ліцензій на відповідність, а також створюють можливості для арбітражу відповідності між регіонами.

Концентрація в індустрії надалі зросте, ліцензовані установи контролюватимуть більшу частину ринкової частки, а відповідність нормам стане основним бар'єром для розвитку підприємств.

У сфері цифровізації активів та реалізації сценаріїв реальні світові активи (RWA) стають важливим мостом між традиційними фінансами та цифровими фінансами. Нерухомість, вуглецеві кредити, фінансування ланцюга постачання та інші сфери стануть основними сценаріями реалізації.

На рівні підприємств випадків розподілу цифрових активів стає все більше. Деякі компанії вже запустили масштабні програми закупівлі біткоїнів, використовуючи цифрові активи як важливий резерв вартості та досліджуючи їх потенціал у цифровій економіці.

Прив'язка вартості в новій парадигмі

Шифрування активів у формі інституцій представляє собою інституційне прийняття глобальною фінансовою системою механізмів децентралізованої довіри. Інвестиційна логіка переходить від гри з нульовою сумою до спільного створення вартості. Відповідність нормам становить базову лінію виживання компанії, технології визначають темп зростання, а реалізація сценаріїв формує стелю оцінки.

У майбутньому основні можливості більше не будуть короткостроковими іграми з ціною, а зосереджуватимуться на бар'єрах відповідності, глибині технологій, здатності до встраювання в сценарії, виявляючи "шифрування творців вартості", які проходять через цикли. Ця нова парадигма вказує на те, що епоха глибокої інтеграції цифрових фінансів і традиційних фінансів вже розпочалася.