Aave представила проект нової економічної моделі, що переосмислює вартість токена та механізми безпеки

Команда управління Aave ACI нещодавно опублікувала проект нового економічного моделі на форумі спільноти, в якому були запропоновані оновлення щодо захоплення вартості токена Aave, моделі безпеки протоколу та інших аспектів. Ця пропозиція містить кілька важливих моментів, які можуть мати глибокий вплив на екосистему Aave.

Основний зміст пропозиції

1. Огляд поточного стану проєкту

Aave продовжує зберігати лідируючі позиції в сфері кредитування, рівень доходів значно перевищує витрати, резервні фонди достатні, що створює умови для оновлення економічної моделі та розподілу доходів.

2. Оновлення механізму безпеки

Пропозиція полягає у поетапній заміні існуючого "модулю безпеки" на нову систему безпеки "Umbrella". Нова система буде відповідати за резерви поганих боргів модуль aToken, кошти надходитимуть від добровільних депозитів користувачів. Користувачі депозитів, окрім звичайних відсотків на депозит, також отримають додаткову безпекову субсидію.

3. Редефініція ролі токена Aave

Модуль стейкингу Aave більше не буде виконувати роль резервного капіталу, а візьме на себе дві нові ролі:

• Отримуйте розподіл прибутку від угоди, регулярно викуповуючи Aave на вторинному ринку та розподіляючи його між стейкерами
• Стейкінг Aave дає змогу отримати "Anti-GHO", який можна використовувати для погашення боргу в стабільній монеті GHO або для внесення в модуль стейкінгу GHO.

4. Налаштування модуля стейкінгу GHO

Модуль стейкінгу GHO забезпечить лише частину поганих боргів GHO, більше не несе ризиків поганих боргів для всієї системи протоколу.

5. Інші зміни

• Управління ліквідністю токенів Aave буде доручено ALC (Комісії ліквідності Aave)
• Обмін Lend на Aave буде припинено, токени, які не були обміняні вчасно, будуть передані до скарбниці.

Потенційний вплив пропозиції

1. Вартість захоплення токенів Aave стала більш зрозумілою, тиск продажу зменшився:

   • Через прибуток від процентних ставок за угодами зворотний викуп і доходи від відсотків GHO для реалізації захоплення вартості
   • Вимкнення модуля стейкінгу зменшує тиск на продаж Aave Токен, збільшує дефіцитність

2. Механізм безпеки став більш гнучким, вимоги до управління зросли:

   • Модуль безпеки Umbrella подібний до AVS-режиму Eigenlayer, може налаштовуватися для стимулювання
   • Збільшено показники оцінки ризиків, підвищено складність управління

Графік реалізації та умови

Пропозиція буде реалізована поступово в три етапи:

Етап перший: механізм стейкінгу та налаштування механізму GHO

Передумови виконані, буде реалізовано після всебічного обговорення в спільноті та отримання схвалення головних розробників.

Етап два: Оновлення функцій токена Aave

Потрібно виконати такі умови:

• Масштаб GHO досяг 175 мільйонів (зараз близько 100 мільйонів)
• Ліквідність GHO на вторинному ринку значно зросла

Етап три: відкриття викупу витрат

Потрібно виконати такі умови:

• Активи пулу доходів протоколу достатні для покриття витрат наступні 2 роки
• За останні 90 днів річний дохід досяг 150% від усіх витрат протоколу з початку року.

Потенційний вплив на ціну токенів Aave

У довгостроковій перспективі ця пропозиція вперше чітко пов'язує розвиток протоколу з вартістю токена, забезпечуючи підтримку викупу та доходи від готівки для токена Aave, що сприяє ціновій динаміці. Проте, оскільки реалізація пропозиції потребує часу і відбувається поетапно, у короткостроковій перспективі вплив на ціну може бути обмеженим.

Якщо пропозиція буде успішно реалізована, Aave як один з основних DeFi проектів, його стандартизоване, прозоре управління та винагорода для токенів тримачів можуть залучити більше інвесторів, які шукають вартість, включаючи нових інвесторів з традиційної фінансової сфери, які входять у Web3.