RWA: Нові можливості DeFi 2.0 та шлях трансформації Ondo Finance

RWA (реальні світові активи) вважаються ключовою складовою DeFi 2.0, але для звичайних інвесторів вони все ще здаються далекими. Традиційні продукти RWA зазвичай вимагають KYC та високих вимог до активів, що є важкими для більшості роздрібних інвесторів.

Однак, поки в сфері RWA ще не відбулося повного вибуху, інвестори мають два способи участі: перший - це придбання токенів проектів RWA; другий - вибір продуктів RWA з нижчими порогами входження. Для криптоінвесторів покупка токенів проекту зазвичай є основним і потенційно найприбутковішим способом інвестицій. Але це вимагає глибокого розуміння основ проекту, дизайну продукту та механізмів контролю ризиків, особливо законності та здатності до ізоляції ризиків SPV (спеціальна мета-структура).

З іншого боку, деякі продукти RWA токенізували реальні активи, такі як долар США та державні облігації США. Хоча такі продукти мають відносно стабільну дохідність і нижчий ризик, наразі доступні можливості обмежені, а вимоги KYC та активів для більшості продуктів все ще залишаються високими.

На фоні цього, Ondo Finance став проектом RWA, на який варто звернути увагу. Проект був заснований у 2021 році і спочатку зосереджувався на сфері Laas (послуги ліквідності). Але з моментом входження ринку в ведмежий цикл, ринкова капіталізація DeFi та ліквідність на блокчейні зменшилися, Ondo Finance в січні 2023 року рішуче змінив напрямок на трасу RWA. Після року розвитку, проект наразі займає третє місце за загальним заблокованим обсягом (TVL) на трасі RWA, досягнувши 183 мільйонів доларів.

Успішна трансформація Ondo Finance в основному зумовлена дизайном його продуктів. Наразі проект запустив три основні продукти RWA: OUSG, USDY та OMMF.

OUSG є основним продуктом Ondo Finance, його базовими активами є ETF короткострокових американських облігацій (SHV), що належить BlackRock. Річна дохідність OUSG становить близько 4,69% і підтримує багатоланцеву покупку. Варто зазначити, що Ondo I LP, будучи керуючою компанією фонду та SPV, допомагає реалізувати ризикове відокремлення. Проте інвестиційний поріг OUSG досить високий, вимагає, щоб інвестори мали щонайменше 500 тисяч доларів США в портфелі, а мінімальна сума покупки становить 100 тисяч USDT.

USDY є токенізованим векселем, забезпеченим короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами до запиту, призначеним для звичайних інвесторів, з мінімальним обсягом покупки 500 доларів. USDY використовує кілька заходів контролю ризиків, включаючи надмірну заставу, ізоляцію активів, первісне право тощо, щоб забезпечити безпеку коштів інвесторів.

OMMF є токеном RWA, основаним на фондах грошового ринку уряду США, який ще не було офіційно випущено.

Окрім цих продуктів RWA, Ondo Finance також запустила платформу кредитування Flux Finance у лютому 2023 року, що надає користувачам більш гнучкі канали викупу продуктів RWA.

Незважаючи на певний успіх Ondo Finance в сфері RWA, майбутнє використання його токена ONDO все ще залишається невизначеним. Токен ONDO наразі в основному використовується як токен управління для Ondo DAO та Flux Finance, але його потенційний зв'язок з продуктами RWA ще не визначений. У майбутньому, якщо токен ONDO зможе поєднатися з продуктами RWA, це може сприяти подальшому поширенню продуктів RWA серед криптоінвесторів.

В загальному, трансформація Ondo Finance відображає потенціал і виклики RWA в сфері Децентралізованих фінансів. З появою нових інноваційних продуктів і поступовим проясненням регуляторного середовища, RWA має всі шанси стати важливим мостом між традиційними фінансами та криптосвітом.