"GPT-міг" стейблкоїнів: масове застосування Блокчейн у фінансовому та державному секторах

Один. Чому масове впровадження Блокчейн відбувається саме зараз?

2025 рік може стати "моментом ChatGPT" для застосування Блокчейн у фінансовій та суспільній сферах. Основні причини такі:

1. Очікується, що підтримуюча позиція американських регуляторів щодо Блокчейн змінить ландшафт індустрії, сприятиме більш широкому використанню монет на основі Блокчейн та стимулюватиме появу інших випадків використання.

2. Постійно стежити за прозорістю та підзвітністю державних витрат.

3. Розвиток останніх 12-15 місяців заклав основу, включаючи регулювання MiCA ЄС, випуск ETF на криптовалюти, інституалізацію торгівлі та зберігання криптовалют, а також створення резервів біткойнів урядом США тощо.

4. Участь банків, компаній з управління активами, державного сектору та урядових установ у Блокчейн зростає, інтернет-технології, гроші та приклади використання Блокчейн і цифрових технологій прискорено інтегруються.

5. Прийняття Блокчейн урядом розділяється на два типи: нові фінансові інструменти та модернізація систем.

6. Стейблкоїн став основним власником державних облігацій США та почав впливати на глобальні фінансові потоки.

стейблкоїн正在崛起

стейблкоїн є криптовалютою, що прив'язана до стабільних активів (, таких як долар ), основним каталізатором широкого прийняття якої може бути чіткість регулювання в США. Зміни в США щодо стейблкоїнів вплинуть на більш широку глобальну систему.

Станом на кінець березня 2025 року, загальна вартість стейблкоїнів перевищує 230 мільярдів доларів, що в 30 разів більше, ніж п’ять років тому. Очікується, що до 2030 року загальний обсяг постачання стейблкоїнів у базовому сценарії може досягти 1,6 трильйона доларів, а в оптимістичному сценарії - 3,7 трильйона доларів.

Регуляторна структура стейблкоїнів у США підтримуватиме попит на безризикові активи в доларах. До 2030 року кількість американських державних облігацій, що належать емітентам стейблкоїнів, може перевищити загальну кількість у будь-якій юрисдикції.

Майбутні виклики

Виклики, з якими стикається розвиток стейблкоїнів, включають:

1. Неполітики США можуть розглядати стейблкоїни як інструмент доларової гегемонії.

2. Китай та Європа можуть сприяти цифровим валютам центрального банку (CBDC) або національним стейблкоїнам.

3. Нові ринки та ринки передового розвитку залишаються насторожі щодо ризиків доларизації.

4. стейблкоїн існує ризик виведення, що може викликати ефект спреду.

5. Діяльність по кредитуванню емітентів стейблкоїнів може стикатися з системними ризиками.

Чи потрібен Блокчейн державному сектору?

Блокчейн для управління даними державного сектору впроваджує оснований на довірі децентралізований підхід:

1. Блокчейн має незмінність, що забезпечує захист від підробок для чутливих публічних даних.

2. Крос境ова діяльність є важливим випадком використання Блокчейн, що може забезпечити прозорість для складних угод.

3. Справжня цінність Блокчейн полягає в ціннісному обміні, який потребує недовіри.

Два, GPT-міг стейблкоїнів

Як працює стейблкоїн?

стейблкоїн є видом криптовалюти, що має на меті стабілізувати свою вартість шляхом прив'язки до базових активів. Основні складові частини включають:

1. Емітент стейблкоїна
2. Блокчейн账本
3. Резерв і застава
4. Постачальники цифрових гаманців

Станом на квітень 2025 року, загальний обсяг обігу стейблкоїнів перевищує 2300 мільярдів доларів, Tether ( USDT ) та USD Coin ( USDC ) займають понад 90% ринкової частки.

! Дослідницький звіт Citi на 20 000 слів: "Момент GPT" стабільних монет

Фактори, що сприяють використанню стейблкоїнів

1. Практичні переваги: швидкість, низька вартість, доступність цілодобово
2. Макроекономічний попит: хеджування від інфляції, фінансова інклюзивність
3. Визнання та інтеграція існуючих банків і платіжних провайдерів
4. Чіткість регулювання
5. Покращення користувацького досвіду
6. Інтеграція з існуючими способами оплати
7. Інновації та підвищення ефективності

потенційний ринок стейблкоїнів

До 2030 року прогнозується обсяг ринку стейблкоїнів:

• Базовий сценарій:1.6 трильйона доларів
• Оптимістичний сценарій: 3.7 трильйона доларів
• Песимістичний сценарій: 0.5 трильйона доларів

Огляд ринку стейблкоїнів та випадки використання

Основні випадки використання включають:

1. Торгівля криптовалютами (50%-95%)
2. B2B платежі (20%-25%)
3. Споживачі переказують (10%-20%)
4. Інституційна торгівля та капітальні ринки(10%-15%)
5. Міжбанківська ліквідність і кошти (<10%)

стейблкоїн та зв'язок з банківською карткою, CBDC

1. Ринок стейблкоїнів може зазнати еволюції, подібної до ринку банківських карток.
2. Багато країн можуть розробити свої власні CBDC як інструмент національної стратегічної автономії.
3. Проекти CBDC все ще переважно перебувають на етапі пілотування, геополітична напруга може збільшити інтерес.

! Дослідницький звіт Citi на 20 000 слів: "Момент GPT" стабільних монет

стейблкоїн для банків: можливості та ризики

Можливість:

1. Як емітент стейблкоїнів
2. Надання рішень для оплати
3. Розробка структурованих продуктів
4. Надання ліквідності

Ризик:

1. Переміщення депозитів у стейблкоїни може вплинути на кредитоспроможність банків.
2. Вплив, подібний до ефекту "вузького банку"

Три. Погляд державного сектору на Блокчейн

Основні випадки використання Блокчейн у державному секторі:

1. Державні витрати та фінанси
2. Виплата коштів та грантів державного сектору
3. Управління громадськими записами
4. Гуманітарна допомога
5. Токенізація активів
6. Цифрова ідентичність

Виклики, з якими стикаються застосування Блокчейн у державному секторі

1. Нестача довіри
2. Проблеми інтероперабельності та масштабованості
3. Виклики трансформації
4. Регуляторні питання
5. Відповідь на ризики зловживання
6. Опір змінам та громадське сприйняття

! Звіт про дослідження Citi на 20 000 слів: "Момент GPT" стабільних монет

Чотири, Додаток

стейблкоїн регулювання: GENIUS Act та STABLE Act

Дві основні законодавчі пропозиції щодо стейблкоїнів, які розглядає Конгрес США, мають на меті інтегрувати стейблкоїни в основну фінансову екосистему.

Публічний блокчейн vs. Приватний блокчейн

Переваги публічної мережі:

1. Децентралізований та без обмежень
2. Прозорість та аудиторська перевірка
3. Індивідуальна взаємодія та відкрита доступність
4. Безпека та еластичність

Виклики публічних блокчейнів:

1. Масштабованість та пропускна здатність транзакцій
2. Брак приватності та анонімності
3. Виклики регуляторної відповідності
4. Обмежений рівень кастомізації

Незалежно від державного чи приватного сектору, інтеграція публічних блокчейнів та безліцензійних блокчейнів для банків та великих установ буде викликом, але під підтримкою регуляторних і політичних змін, трансформація вже відбувається.

! Дослідницький звіт Citi на 20 000 слів: "Момент GPT" стабільних монет