Вплив політики процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) на ціну Біткойн: огляд та перспективи

Протягом останніх десяти років ціна Біткойна тісно пов'язана з політикою процентної ставки Федеральної резервної системи (ФРС). Пікові значення бичачого ринку зазвичай спостерігаються тоді, коли очікування підвищення ставок найсильніші, тоді як низькі точки ведмежого ринку часто супроводжуються очікуванням зниження ставок. Наразі ринок стикається з трьома можливими шляхами розвитку: відновлення підвищення ставок може призвести до повторного тестування низьких рівнів, зниження ставок у другій половині року може викликати коливання перед досягненням нових максимумів, а початок зниження ставок в середині року може прискорити процес бичачого ринку. Ці різні шляхи визначать майбутній рух Біткойна.

Один. Огляд десятирічної політики процентної ставки Федеральної резервної системи (ФРС) та її вплив на Біткойн

Протягом останніх десяти років Федеральна резервна система (ФРС) пройшла через повний цикл підвищення, зниження, повторного підвищення та зупинки процентної ставки. Аналізуючи цю історію, ми виявили явний зв'язок між точками повороту ціни Біткойн і політичними вузлами ФРС, особливо явищем "дострокової реакції" ринку.

Основні висновки:

1. Біткойн бичачий ринок зазвичай досягає свого піку перед фактичними діями щодо підвищення процентної ставки, що відображає попередню реакцію ринку на очікування щодо жорсткої монетарної політики.

2. Біткойн ведмежий ринок зазвичай досягає дна в пізній період підвищення процентних ставок, під час паузи в підвищенні процентних ставок або перед початком циклу зниження процентних ставок, що показує, що ринок шукає дно в моменти найбільшого песимізму або очікування пом'якшення.

3. Кількісне пом'якшення або швидке зниження процентної ставки та інші масштабні монетарні політики є важливими факторами, що стимулюють бичачий ринок.

Наразі ринок перебуває на етапі "призупинення підвищення процентних ставок" та "короткострокового зниження процентних ставок", очікуючи на наступний чіткий сигнал напрямку — чи розпочнеться новий етап кількісного пом'якшення.

Два, три сценарії процентної ставки на основі прогнозів установ

Згідно з думкою кількох провідних дослідницьких установ, ми можемо підсумувати три можливі сценарії:

1. Найгірший сценарій: ризик підвищення процентних ставок у 2025-2026 роках

Деякі установи вказують, що якщо дані щодо зайнятості та інфляції будуть несподівано сильними, не виключено обговорення можливості підвищення процентної ставки в цьому році. Митна політика та геополітичні фактори можуть чинити тиск на інфляцію, змушуючи Федеральну резервну систему (ФРС) зберігати жорстку політику.

2. Базовий сценарій: у другій половині року розпочати зниження процентних ставок, знизити ставки двічі протягом року.

Більшість установ очікує, що Федеральна резервна система (ФРС) почне знижувати процентні ставки після червня, знизивши їх двічі протягом року до діапазону 3.75%-4.00% до кінця року. Ця точка зору вважає, що незважаючи на певну липкість інфляції, загальна тенденція є спадною, а економіка та ринок праці поступово охолоджуватимуться.

3. Найкращий випадок: в середині року розпочати зниження процентних ставок, знизити їх тричі або більше протягом року

Якщо швидкість зниження інфляції перевищить очікування, або економіка буде явно ослаблена, Федеральна резервна система (ФРС) може у 2025 році знизити процентні ставки тричі або більше. Частина учасників ринку сподівається на більш агресивний шлях пом'якшення.

Три, прогноз зміни ціни Біткойна в різних сценаріях Процентної ставки

На основі зазначених трьох сценаріїв процентної ставки, ми проводимо прогнозування майбутньої цінової динаміки Біткойна:

1. Найгірший випадок: верхівка вже з'явилася або повторно дно.

Якщо ринок підтвердить наявність ризику підвищення процентних ставок, Біткойн може зіткнутися з тиском на продаж у другому кварталі 2025 року та після нього. Попередні максимуми можуть стати остаточним піком цього циклу, ринкові настрої зміняться на песимістичні, і навіть може відбутися повторне тестування дна.

2. Базовий сценарій: терпляче коливання, в кінці року досягнення піку

В очікуванні чітких сигналів про зниження процентної ставки в другому та третьому кварталах, Біткойн може залишатися на високих рівнях з широкими коливаннями. Як тільки очікування зниження процентної ставки буде підтверджене та реалізоване, це може спровокувати останній ривок бичачого ринку, а пік циклу може з'явитися в четвертому кварталі 2025 року або на початку 2026 року.

3. Найкращий сценарій: прискорення бичачого ринку, дострокове досягнення максимуму та можливе нове рекордне значення

Якщо Федеральна резервна система (ФРС) знизить процентну ставку раніше, це значно підтримає ризиковані настрої на ринку. Біткойн, ймовірно, швидко вийде з коливань, спонукаючи весь криптовалютний ринок перейти в стадію ейфорії. Пік циклу може настати раніше, у третьому кварталі або на початку четвертого кварталу 2025 року, а ціна може досягти вищих рівнів.

Підсумок

Процентна ставка Федеральної резервної системи (ФРС) все ще є ключовим фактором ціноутворення активів у світі, особливо впливаючи на активи з високою волатильністю, такі як Біткойн. Незважаючи на коливання ринкових настроїв, згідно з прогнозами провідних установ, наразі ми знаходимося на ключовому етапі очікувань. При коригуванні інвестиційних стратегій інвестори повинні зважати на ризики, одночасно зберігаючи чутливість до змін на ринку.