Токенізація реальних активів: міст між TradFi та Децентралізованим фінансуванням

З'явлення технології блокчейн принесло революційні зміни у фінансову систему. Проте, наразі більшість криптопроектів все ще обмежені світом блокчейн, мали незначний зв'язок з реальною економікою. Введення активів реального світу (RWA) у блокчейн має потенціал стати наступним акцентом криптоповісті.

Огляд RWA

RWA вказує на матеріальні активи, що існують у фізичному світі, такі як нерухомість, товари, мистецькі твори тощо. Ці активи є важливою складовою частиною глобальної фінансової вартості. Наприклад, у 2020 році глобальна вартість нерухомості досягла 326,5 трильйона доларів, а ринкова вартість золота склала 12,39 трильйона доларів.

Введення RWA в блокчейн має багато переваг:

• Підвищення прозорості та ліквідності
• Знизити витрати на交易
• Розширення групи інвесторів
• Реалізація глобальної торгівлі 24/7
• Підвищення ефективності управління активами

Інституційна структура RWA

Багато відомих установ вже почали вкладатися в сектор RWA:

• Goldman Sachs запустив платформу цифрових активів для блокчейн-облігацій на 100 мільйонів євро Європейського інвестиційного банку
• Флагманський прямий акційний фонд Hamilton Lane на 2,1 мільярда доларів був токенізований на Polygon
• Siemens випустив цифрові облігації на суму 60 мільйонів євро в основній мережі Polygon
• Міцубісі реалізує управління активами в сфері нерухомості та інфраструктури через цифрові цінні папери.
• MakerDAO впроваджує понад 680 мільйонів доларів США RWA як заставу для стабільної монети DAI

RWA в Децентралізованому фінансуванні

1. Стейблкойн: такі як USDC, що підкріплені резервами долара США

2. Синтетичні активи: створення деривативів на основі акцій, товарів тощо.

3. Кредитний договір: підвищення ефективності розподілу капіталу, зниження витрат на посередництво

Основні RWA протоколи

Протоколи RWA в блокчейні в основному поділяються на два типи:

1. Ринок акцій та фізичних активів: такі як Backed Finance тощо

2. Ринок фіксованого доходу:

   • Публічний кредит: як Ondo Finance
   • Приватне кредитування: такі як Centrifuge, Goldfinch тощо

Частина репрезентативних проєктів:

• Maple Finance: Блокчейн-кредитний ринок, видано кредитів на майже 2 мільярди доларів
• Centrifuge: структурована кредитна екосистема, вже профінансовано 2,98 мільярда доларів
• Goldfinch: Децентралізований кредитний протокол, активні позики 1.01 мільярда доларів

Майбутні тенденції

1. Орієнтований на RWA Layer1 публічний блокчейн: Як Inatain Markets, Provenance блокчейн тощо, забезпечують більш придатну інфраструктуру для RWA протоколу.

2. Регуляторна відповідність: Проекти RWA повинні шукати баланс між відповідністю та децентралізацією

3. Технічні інновації: Розробка стандартів токенів і смарт-контрактів, що більше відповідають характеристикам RWA

4. Крос-чейн інтероперація: Реалізація безшовного обігу активів RWA на різних блокчейнах

RWA стає важливим мостом між традиційними фінансами та Децентралізованим фінансуванням. Завдяки постійному вдосконаленню технологій та регулювання, RWA має потенціал забезпечити ширші можливості застосування для блокчейну, сприяючи глибокій інтеграції криптофінансів з реальною економікою.