Можливості та виклики реалізації проектів RWA

На початку 2025 року фінансовий ринок Гонконгу переживає два значні прогреси: перший у регіоні Азії та Тихого океану роздрібний токенізований фонд запускається в Гонконгу, а також Гонконг незабаром оприлюднить другий документ про політику розвитку віртуальних активів. Ці позитивні новини вважаються важливими ознаками того, що проекти RWA (реальні активи) успішно впроваджуються в рамках регуляторних вимог. Тим часом перший проект RWA в аграрному секторі материкового Китаю "Марлу Грейп" успішно залучив 10 мільйонів фінансування на Шанхайській біржі цифрових активів, що ще більше сприяє переходу RWA від концепції до практичної реалізації.

Наразі багато установ активно займаються бізнесом RWA, що охоплює кілька галузей, включаючи облігації, золото, рідкісні метали, проблемні активи, сільськогосподарську продукцію, орендну плату за нерухомість, сировинні товари, цифрові авторські права, економіку фанатів тощо. Однак, з поглибленням обґрунтування проектів, багато компаній починають розмірковувати: чи підходить їхній проект для RWA? Який тип проекту найбільше підходить для RWA? Які вимоги RWA до базових активів? Яка природа випущеного токена? Чи є у інвесторів бажання інвестувати в активи, прив'язані до фізичних товарів?

Ця стаття намагатиметься відповісти на вищезазначені питання на основі практичного досвіду. Ми вважаємо, що найкращим шляхом RWA є: материкові активи + відповідність даних для виїзду + залучення закордонних інвестицій, що забезпечить контроль над активами, надійність даних та можливість залучення фінансування.

Один. Суть та особливості RWA

RWA(Токенізація реальних активів)означає перетворення вартості, операцій, доходів та інших даних реальних світових активів у цифрові токени за допомогою технології блокчейн, а також їх випуск, фінансування та торгівлю на блокчейні.

Порівняно з традиційними методами фінансування, RWA має такі особливості:

1. Основні активи в центрі: фінансування RWA залежить від оцінки вартості основних активів, а не від кредитоспроможності суб'єкта. Якщо підприємство має цінні та перспективні активи, воно може реалізувати упаковку та фінансування на блокчейні.

2. Швидкість фінансування висока: завдяки смарт-контрактам та іншим технологіям блокчейн, RWA повністю оцифровує процес фінансування на блокчейні, значно підвищуючи ефективність фінансування.

3. Підвищення ліквідності активів: за рахунок токенізації, фрагментації та міжнародної інтеграції, RWA знизила інвестиційний поріг і підвищила ліквідність активів.

Два, основні виклики, з якими стикаються підприємства RWA

Хоча переваги RWA є очевидними, успішні приклади підприємств на материковому Китаї все ще можна перерахувати на пальцях. Основними проблемами є дві великі виклики:

1. Проблеми відповідності: на материковому Китаї суворо заборонено діяльність, пов'язану з віртуальними валютами. Тому компанії повинні спланувати повний шлях відповідності, зазвичай необхідно забезпечити взаємодію між внутрішніми та зовнішніми структурами. Ключовим кроком є фінансова інвентаризація активів, пов'язуючи продукти зі стандартизованими фінансовими інструментами (, такими як акції, облігації, частки фондів ), щоб відповідати чинній правовій базі.

2. Привлечение інвесторів: Як забезпечити цінність токенів, залучення інвесторів є основною проблемою. Токени RWA, які прив'язані до активів, мають відносно стабільну цінність, що ускладнює різке зростання. Інвестори повинні бути зацікавлені в самих активах і відповідати умовам ( іноземних ) кваліфікованих інвесторів, що значно звужує потенційну інвестиційну групу.

Три. Шлях реалізації проекту RWA та підготовка підприємства

1. Попередній відбір можливих проектів: підприємства повинні повністю зрозуміти свою ситуацію з активами, визначити відповідні базові активи. Потрібно мати фахівців з різних галузей, які розуміють як операції підприємства та характеристики активів, так і ігрові механіки Web3.

2. Технічні та регуляторні переваги: проектування економічної моделі токенів, розробка технічної архітектури, визначення методів збору даних, оцінка циклу витрат, планування шляхів дотримання вимог тощо.

3. Виконання проекту: проведення дью ділідженсу, написання білого документа, розробка та впровадження смарт-контракту, підготовка юридичних документів, інтеграція з усіма ресурсами процесу, нарешті, реалізація токенізації активів.

4. Ліквідність на вторинному ринку: відповідно до політичного середовища, потреб підприємств та ситуації інвесторів, допомога підприємствам у завершенні ліквідності на первинному та вторинному ринку.

5. Операції з спільнотою і постійні консультації: розробка та виконання плану операцій з спільнотою, взаємодія з медіа та ресурсами KOL, моніторинг і оптимізація операційних процесів, надання послуг з управління капіталізацією тощо.

Чотири, важливість професійної команди

Успішне впровадження RWA проекту потребує підтримки професійної команди. Ідеальна команда повинна мати такі характеристики:

1. Мати повний досвід роботи з RWA
2. Може точно визначити болі та потреби підприємства
3. Надання комплексних послуг з усіх портів та усіх ланцюгів.
4. Члени команди включають експертів у галузі юридичної відповідності, трейдерів та стратегічних консультантів, експертів у технології блокчейн, експертів у фінансовій сфері тощо.

Отже, RWA приносить нові можливості фінансування для підприємств, але на етапі впровадження стикається з багатьма викликами. Підприємствам необхідно заздалегідь підготуватися і скористатися силами професійної команди, щоб скористатися можливостями в цій новій сфері.