RWA під регулюванням Гонконгу: можливості та виклики в очах професійних установ

Нещодавно троє експертів з відомих віртуальних активів з Гонконгу провели глибоке обговорення теми токенізації реальних активів (RWA). Серед них були: генеральний директор фонду Панду Junfei, директор команди кількісних інвестицій Southern Eastern Wang Yi та старший партнер MaiCapital Marco Lim.

Принципи регулювання RWA та питання відкритості для роздрібних інвесторів

Експерти вважають, що ставлення регуляторних органів Гонконгу до RWA дотримується "одного принципу". Тобто, регуляторний підхід визначається залежно від природи основних активів, а не загально за правилами регулювання віртуальних активів. Якщо основою є традиційні фінансові продукти, то застосовуються відповідні регуляторні правила.

Щодо питання відкриття для роздрібних інвесторів, ключове значення має природа базового активу. Якщо він спочатку був орієнтований на роздрібних інвесторів, то після токенізації також може бути відкритий для роздрібних інвесторів; якщо ж він спочатку призначався лише для професійних інвесторів, то після токенізації також може бути орієнтований лише на професійних інвесторів.

Привабливість RWA для звичайних інвесторів

Експерти вказують, що основна привабливість RWA для звичайних інвесторів полягає в можливості отримання більш високого безризикового доходу. Наприклад, після токенізації державних облігацій США, інвестори можуть не лише отримувати прибуток від облігацій, але й заробляти додатковий дохід через стейкінг, тим самим досягаючи накладення доходів.

Цей режим дозволяє безризиковому доходу RWA перевищувати традиційні фінансові продукти, навіть перевищувати безризиковий дохід у сфері віртуальних валют, тому він має значну привабливість для інвесторів.

Точки входу RWA під регулюванням

В рамках нормативного регулювання експерти вважають, що можливими точками входу для RWA є:

1. Керування низькоризиковими активами, такими як купівля облігацій держави або грошових фондів через номер 9.

2. Використовуючи затверджені регуляторами процеси KYC, забезпечити канали інвестицій у RWA для відповідних фондів.

3. Розробка регульованих стейблкоїнів як моста між віртуальними валютами та реальними активами.

4. Як управитель активів, надавайте традиційні фінансові послуги з розподілу активів для проектів Web3.

5. Надати інвесторам, які володіють криптовалютою, можливість інвестувати в традиційні активи без необхідності спершу обмінювати їх на фіатні гроші.

Можливості установи номер 9 у сфері RWA

Експерти вважають, що у агентства номер 9 є такі можливості в сфері RWA:

1. Використання регуляторних переваг для розробки інноваційних фінансових продуктів.

2. Як міст між традиційними фінансами та Web3, надає послуги з управління активами обом сторонам.

3. Глибше зрозуміти механізм роботи RWA та надати професійні рекомендації клієнтам.

4. Допомога власникам криптовалюти інвестувати в традиційні активи без необхідності обміну на фіат.

5. Активно спілкуватися з регуляторами, сприяти вдосконаленню регуляторної рамки розвитку RWA.

В цілому, в рамках регуляторної структури Гонконгу, сфера RWA переживає перехід від концепції до практики. Зі зміною ринкової структури та економічного циклу, RWA демонструє більше практичної цінності. Організації з номером 9 повинні скористатися цією тенденцією, активно досліджуючи інновації на основі дотримання вимог, щоб запропонувати інвесторам більш різноманітні варіанти розподілу активів.