Pendle та новий двигун зростання на ринку свопів процентних ставок: аналіз Equilibria

Pendle після десятикратного зростання загальної заблокованої вартості та ціни монети незабаром запустить ефект маховика своєї екосистеми. Як токен, що використовує механізм ve-tokenomics, Pendle наразі все ще потребує проекту, подібного до Convex, щоб повністю розкрити свій потенціал. Саме для цього і був створений проект Equilibria, у цій статті буде проаналізовано його механізми та цінність для Pendle та Процентна ставка свопів.

власники vePendle можуть користуватися такими перевагами:

1. Брати участь у голосуванні для визначення розподілу винагороди
2. Підвищення доходу від PT/SY пулу
3. Отримуйте 3% YT Процентна ставка
4. Поділитися 80% комісії за交易 AMM

Ці права не поступаються поточним галузевим стандартам veCRV і мають високу цінність.

Однак, найтриваліший строк блокування в два роки створює певні виклики для ліквідності vePendle. Модель роботи Equilibria подібна до Convex, вона постійно блокує vePendle та надає користувачам токени ePendle, допомагаючи підвищити доходність AMM LP Pendle, а потім частину підвищених доходів розподіляє між тримачами ePendle та vlEQB, причому vlEQB також отримуватиме додаткові заохочення.

Останнє зростання Pendle в основному зумовлене двома факторами: по-перше, оновленням внутрішньої механіки, що стало можливим завдяки версії V2, по-друге, виникненням сектора LSD (похідні від ліквідного стейкінгу) та похідних фінансових інструментів, які можуть забезпечити стабільне джерело активів для Pendle.

Однак потенціал Pendle в аспекті механізмів стимулювання ще не був повністю розкритий. Професійні установи займають значну частку в сфері LSD, ці установи мають сильний попит на регулярний дохід. Тому LSD протоколи теоретично також мають мотивацію надавати стимули на платформі Pendle для задоволення потреб цих установ.

Хоча Pendle працює вже два роки, наразі з 150 мільйонів в обігу Pendle лише 30 мільйонів заблоковані, що створює певний простір для початкового розвитку Equilibria.

Equilibria нещодавно оголосила про запуск активності в травні, в рамках якої буде аеродроп 2% від загальної кількості токенів $EQB в залежності від кількості Pendle, яку користувачі внесуть. Це може призвести до значного блокування Pendle в обігу. Додатково, оскільки ключові члени команди Pendle також є одним з багатопідписних управителів Equilibria, очікується, що значна частина Pendle, якою володіє команда, теж потрапить в обіг, що може ще більше підвищити загальний коефіцієнт блокування Pendle.

Крім того, економіка токенів Pendle запланована на впровадження постійної 2% інфляції після закінчення швидкого періоду інфляції в 2026 році, що означає, що власники vePendle/vlEQB матимуть можливість постійно отримувати вигоду від інвестиційних доходів.

Оскільки ePendle та vlEQB самі є активами з процентною ставкою, теоретично вони можуть знову поєднатися з Pendle, створивши свої YT/PT, щоб реалізувати фіксовану процентну ставку, краще обслуговуючи інституційних користувачів, одночасно сприяючи подальшому розвитку екосистеми Pendle та забезпечуючи зростання загального обсягу заморожених активів. Навіть після відкриття цього шляху в Equilibria, інші упаковщики ve-token також можуть черпати досвід і приєднатися до екосистеми Pendle, допомагаючи Pendle розширити нові ринки.

Отже, Equilibria можна вважати Convex Pendle, і його поява додатково розкриє потенціал Pendle, сприяючи реалізації зростання флайвіл, активізуючи екосистему обміну процентними ставками.