Шифрування індустрії підняло хвилю IPO, багато компаній орієнтуються на ринок США

Нещодавно, гігант стабільних монет Circle успішно вийшов на фондовий ринок США, його акції показали яскраві результати, що викликало високий інтерес ринку до акцій шифрування. На фоні постійного покращення регуляторного середовища в США та сприятливої політики, індустрія шифрування переживає хвилю виходу на американський ринок, все більше шифрувальних установ починають активно планувати вихід на капітальний ринок США.

Акції Circle мають потужний ріст, деякі інвестиційні установи почали фіксувати прибуток

Виступ Circle на капітальному ринку нещодавно став центром уваги світової фінансової спільноти. Згідно з повідомленнями ЗМІ, Circle є одним із семи випадків недооцінки IPO за останні 40 років. Після виходу на біржу ціна акцій цього гіганта стейблкоїнів стабільно зростає, що не лише розпалює ринкові настрої, а й відображає оптимістичні прогнози ринку щодо майбутнього індустрії стейблкоїнів.

Станом на 18 червня закриття акції Circle (CRCL) становила 199,59 доларів США, загальна ринкова капіталізація досягла 44,417 мільярдів доларів США, що наближається до 70% від обсягу обігу його стейблкоїна USDC (приблизно 61,53 мільярдів доларів США). У той день обсяг торгів досяг 63 мільйонів акцій, що стало новим історичним рекордом. Згідно з максимальною ціною протягом дня 215,7 доларів США, загальний приріст порівняно з ціною IPO на рівні 31 доларів США склав 595%, що демонструє активну участь ринку.

З моменту IPO в перший тиждень, Circle протягом кількох днів очолює торгівлю в сегменті акцій криптовалют на американському ринку за обсягом та зростанням, за що свідчить оптимізм ринку щодо стабільних монет.

Генеральний директор Circle нещодавно заявив, що стабільні монети можуть бути найпрактичнішою формою валюти в історії, але вся індустрія все ще не досягла ключового моменту, подібного до "моменту iPhone". Як тільки індустрія стабільних монет увійде в цю стадію, розробники зможуть розблокувати програмовані цифрові долари так само, як розблоковують програмовані мобільні телефони, і тоді цифрові долари звільнять величезний потенціал в Інтернеті та принесуть широкі можливості.

Капітальний бум Circle не є випадковістю, а є результатом резонансу між політичними переломами та екологічними тенденціями. Регулювання стабільних монет у США досягає ключового поворотного моменту, і Circle, як перша акція стабільних монет, стане прямим бенефіціаром, а також об'єктом, на який інвестори наразі роблять ставки. Нещодавно ухвалений Сенатом США законопроект «GENIUS» знаменує перший випадок, коли в США законодавчо встановлюється регуляторна структура для стабільних монет, що підтримуються доларом. Цей законопроект вимагає від емітентів стабільних монет наявності чітких доказів резервів і механізмів аудиту, а також прокладе шлях для законної присутності долара в ланцюзі.

Одночасно, навколо Circle та USDC постійно з'являються позитивні новини, що додатково підвищує ринок очікувань щодо їх оцінки. Наприклад, одна з торгових платформ з деривативами планує включити USDC до забезпечення ф'ючерсних угод; постачальник фінансової інфраструктури OpenPayd співпрацює з Circle для надання глобальним підприємствам єдиного рівня інфраструктури для фіатних валют і стабільних монет; платформа електронної комерції співпрацює з однією з торгових платформ та Stripe для просування платежів за допомогою стабільної монети USDC тощо.

Проте, на фоні гарячих ринкових настроїв, також почали з'являтися раціональні рішення щодо фіксації прибутків. Деякі ранні партнери, критикуючи низьку ціну розміщення IPO Circle, оголосили про продаж всіх своїх акцій CRCL. Одна інвестиційна компанія, яка придбала велику кількість акцій CRCL у перший день торгів, останніми днями зменшила свою частку на приблизно 96,46 мільйонів доларів протягом двох днів. Хоча часткове зменшення є нормальним управлінням ліквідністю, на фоні кількох днів високих зростань ціни ці дії можуть бути сприйняті ринком як реалізація прибутків на високих рівнях, інвесторам слід раціонально ставитися до емоцій щодо підвищення цін.

! [Наближається сезон IPO криптовалют?] Ціна акцій Circle досягла нових максимумів, і ці 13 криптокомпаній прискорюються до Уолл-стріт](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0c4617299aa4ec0d83cc3318ba13d08b.webp)

Багато організацій стоять у черзі, щоб потрапити на Уолл-стріт, біржі стають основними гравцями в潮 IPO шифрування

Цього року спостерігається прискорення хвилі виходу шифрувальних компаній на американський ринок. За статистикою, наразі 13 шифрувальних установ чітко планують вийти на біржу в США.

З точки зору типу установ, біржі є основними гравцями на ринку, що виходять на американську біржу, всього 6 компаній. Ці установи зазвичай мають сильний грошовий потік, широку клієнтську базу та стабільну бізнес-структуру, і на фоні чіткої регуляції можуть стати якісними об'єктами для капітального ринку. Інші 7 установ охоплюють сфери інвестування, зберігання та видобутку, ці установи також активно шукають переоцінку та підтримку капіталу на ринку американських акцій.

Слід зазначити, що серед цих 13 установ значна частка підприємств має азійське або європейське походження. Ці установи обирають США як основне місце для розміщення, не лише з огляду на ліквідність та оцінювальні системи, але й відображають те, що на сьогоднішній день США в регуляторній структурі, глибині капіталу та участі інститутів залишаються найбільш привабливим капітальним центром для глобальних шифрувальних компаній.

З точки зору часових рамок, 2025 рік став цільовим вікном для виходу на біржу більшості компаній у сфері шифрування. Багато проектів раніше намагалися провести IPO, але були змушені відкласти його через ринкове середовище або регуляторні перешкоди, а тепер, користуючись сприятливими умовами з роз'ясненням регуляцій і відновленням ринку, знову прискорюються.

Щодо просування процесу, деякі установи вже перейшли до суттєвої стадії підготовки до IPO, включаючи подання проспекту до регуляторних органів, наймання андеррайтерської команди, реорганізацію структури власності та інші дії, перебуваючи на "останній стадії" критичного періоду, лише чекаючи відкриття капітального вікна, щоб офіційно вийти на ринок.

Вибір шляху виходу на ринок, традиційне IPO все ще є основним, особливо користується попитом у інституцій, які мають сильні можливості дотримання вимог та зрілу структуру клієнтів. Але традиційний процес IPO є складним, а термін перевірки довгим, він більше підходить для середніх і великих платформ з чіткою бізнес-моделлю та стабільною моделлю прибутковості.

У порівнянні, зворотне злиття через спрощення процесу та швидкість стало обхідним шляхом для багатьох малих та середніх шифрувальних установ. Наприклад, деякі проекти швидко увійшли на ринок капіталу США через злиття з уже існуючими компаніями, ефективно ухиляючись від складного процесу IPO, а також підвищуючи свою гнучкість.

Ще один шлях, на який варто звернути увагу, - це пряма лістинг. Один з провідних торгових майданчиків обрав спосіб прямого лістингу, відмовившись від нового фінансування та зосередившись на створенні ліквідності та виходу акціонерів. Ця модель підходить для унікальних підприємств з високою прибутковістю, високою впізнаваністю бренду та низькою залежністю від фінансування.

! [Наближається сезон IPO криптовалют?] Ціна акцій Circle досягла нових максимумів, і ці 13 криптокомпаній прискорюються до Уолл-стріт](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-df59f59a2e02ee2150f7c389aa7b3099.webp)

Поліпшення регуляторного середовища в США сприяє виходу шифрування на біржу, але є й ті, хто попереджає про можливе повторення історії

Шифрування капіталізації вступає в швидкісний режим, а за цією хвилею上市潮 стоїть суттєве поліпшення регуляторного середовища в США. Існують повідомлення про те, що інвестиційні банки провідних установ Уолл-стріт постійно зустрічаються з керівниками компаній з шифрування, сподіваючись отримати можливість для IPO компаній з шифрування.

Експерти вважають, що нині є золотий час для виходу криптокомпаній на біржу, що пояснюється двома ключовими причинами: по-перше, акції криптовалют демонструють сильні результати на Уолл-стріт, по-друге, з переходом до нової політичної позиції регуляторне середовище покращується.

Деякий великий інвестиційний банк також у недавньому звіті зазначив, що під впливом просування закону про стейблкоїни в США очікується подальше покращення регуляторного середовища для шифрування в США, що спонукає більше шифрувальних компаній шукати IPO. З початку цього року кількість IPO шифрувальних компаній вже досягла рівня буму 2021 року.

Є думка, що проекти шифрування повинні залучати традиційних інвесторів, встановлюючи торгові інструменти через вихід на Nasdaq, і перетворювати їх у довгострокових тримачів токенів шляхом продажу акцій, тим самим сприяючи розвитку ринку шифрування.

Однак є й ті, хто попереджає, що індустрія шифрування переходить від буму ICO 2017 року до буму IPO 2025-2027 років. Ця хвиля може закінчитись подібно до якогось великого IPO в історії, яке приверне велику кількість капіталу у фіатних валютах, але після відкриття буде мати погані результати. Для нових емітентів стабільних монет, які не мають підтримки каналів, навіть якщо вони успішно вийдуть на біржу, буде складно підтримувати високу оцінку, що може призвести до їх остаточного обнулення.