Зміни на ринку застейкати: рішення нового покоління для застейкати Ethereum

З 2020 року ринок застави зазнав величезних змін. Попит на заставу з боку інститутів продовжує зростати, а вимоги щодо регулювання та відповідності стали більш суворими. Незважаючи на те, що багато інститутів вже здійснюють заставу через існуючі канали, деякі з них все ще стикаються з внутрішніми обмеженнями.

Ethereum та його величезна екосистема протоколів постійно намагаються вирішити проблеми масштабованості та централізації за стейка. Водночас, просунуті користувачі шукають більш кастомізовані рішення щодо структури винагород.

Щоб впоратися з цими викликами, виникло нове рішення для заステйку - заステйковий страховий фонд (stVaults). Воно пропонує індивідуально розроблені, налаштовувані та модульні нові рішення для заステйку Ethereum, що є на передовій галузі.

Нове покоління інфраструктури для застави

Нове покоління інфраструктури для застеки розширює функціональність існуючих протоколів застеки на Ethereum. Воно складається з маршрутизатора застеки та його модулів, а також вводить застеки сховища (stVaults), що має на меті забезпечити індивідуальні рішення для різноманітних випадків використання.

stVaults підтримує доступ до ліквідності stETH у персоналізованих налаштуваннях, користувачі можуть налаштовувати верифікацію, структуру зборів, профіль ризику та винагороди, а також інші параметри, щоб задовольнити потреби різних зацікавлених осіб у заставі.

Основні переваги включають:

• Дружній до установ: Інституційні застейкатори можуть використовувати ліквідність stETH, одночасно зберігаючи кошти в неконтрольованому контракті, що допомагає дотримуватися регуляторних вимог та вимог управління ризиками.

• Гнучкі вузли: дозволяють вузлам бути кураторами, розробляючи індивідуальні рішення для клієнтів з високим TVL для отримання більшого доходу та більшого TVL.

• Підвищення доходів: менеджери активів можуть швидко адаптуватися до ринкової динаміки, використовуючи універсальні заставні властивості stETH для розробки інноваційних стратегій, оптимізації капітальної ефективності та поєднання з новими можливостями DeFi.

Врешті-решт, цей дизайн забезпечує довгостроковий механізм стимулювання для всіх сторін, створюючи передбачуване, орієнтоване на майбутнє та базоване на цінностях джерело винагород у екосистемі Ethereum.

! Lido V3: Народжений для інституційного стейкінгу Ethereum

технічна основа stVaults

stVault є ключовим смарт-контрактом, який реалізує неконтрольовану делеговану ліквідну заставу через одного оператора вузла та підключається до інфраструктури, що дозволяє цій скарбниці випускати stETH.

Основні цілі stVault включають:

1. Дозволити користувачам налаштовувати ризики та доходи від ліквідного застави, не впливаючи на стабільність та взаємозамінність існуючих стETH токенів.

2. Дозволити учасникам застейкати і операторам вузлів взаємно призначати один одного.

3. Сприяння кращій інтеграції stETH.

У практичних операціях, інституційні стейкери можуть здійснювати стейкінг у неуправлінській формі та отримувати певний відсоток stETH. Під час випуску stETH відповідна сума буде заблокована для вилучення з сховища. Заблокована сума визначається у частках stETH, а баланс часток щодня збільшується в міру повторного ребейсу stETH. Щоб розблокувати ETH для виведення, сховище повинно знищити необхідну кількість stETH.

Щоб взяти на себе ризики, пов'язані з підтримкою користувацьких налаштувань за стейком для власників stETH, коефіцієнт випуску stETH відрізняється від традиційного, оскільки є певна резервна гарантія (яка називається резервним співвідношенням або RR), що визначається параметрами ризику та обмеженнями. Це забезпечує, щоб stETH, випущений через stVaults, залишався адекватно перепрофінансованим, посилюючи його економічну безпеку.

Налаштовувані сховища, що задовольняють різноманітні потреби

stVaults має гнучкі параметри налаштування, що дозволяє різним розробникам налаштовувати настройки за стейком, оптимізувати винагороди та розробляти індивідуальні продуктові лінії, отримуючи при цьому вигоду від безпеки та ліквідності stETH.

Основні сценарії застосування включають:

• Інституційне заステйкування: дозволяє інституційним користувачам створювати спеціалізовані stVaults, підключатися до конкретних операторів вузлів, налаштовувати інтеграцію та управляти доступом до депозитів і зняття.

• Кредитне заставлення: надає інструменти для реалізації стратегій кредитного заставлення для просунутих заставників, підтримує ручні та автоматичні смарт-контракти.

• Контроль ризиків повторного стейкінгу: впровадження вибіркового методу приєднання до спільної безпеки, що дозволяє учасникам досліджувати індивідуальні стратегії та брати участь у повторному стейкінгу, не завдаючи соціальних ризиків ширшій екосистемі.

• Інфраструктура, орієнтована на майбутнє: надання модульної основи для будівельників і розробників, що підтримує створення застейкати продуктів і інструментів, що відповідають екосистемі.

Сприяння децентралізації Ethereum

Новий покоління застейкати рішення зміцнило децентралізацію Ethereum наступними способами:

1. Відкриті координовані та конкурентні нові ринки: пропонувати модульну, налаштовувану систему за стейкінгом, кожен stVault має незалежного оператора, знижуючи ефект Матвія для ETH-нод.

2. Балансування ліквідності, продуктивності та безпеки: механізм, що має збалансовану капітальну ефективність, продуктивність валідаторів та концентрацію застави.

3. Добровільне оновлення та автономність: дозволяє учасникам стейкінгу обирати, чи використовувати, а також коли використовувати функцію оновлення, підтримуючи автономність та поважаючи відкритість і децентралізацію Ethereum.

Дорожня карта розвитку

План впровадження нового покоління рішень для застейкати поділяється на три етапи:

1. Ранні користувачі можуть використовувати існуючий технологічний стек для створення сховища для повторного заставлення та запуску програми попереднього депозиту та раннього доступу до stVault.

2. Розпочати розгортання тестової мережі stVaults, провести суворе тестування та інтеграційну розробку з партнерами.

3. Запуск основної мережі stVaults, активація ключових випадків використання, включаючи індивідуально налаштовані налаштування для установ, важільне застеки і спільні безпечні конфігурації.

Підсумок

Нове покоління рішень для застеки вводить модульні інновації stVaults, що забезпечують значну гнучкість для інституційних застейкерів. Застейкери можуть налаштувати стратегії застеки Ethereum відповідно до своїх потреб та оптимізувати винагороди за пріоритетами, максимально використовуючи ліквідність, безпеку та інтеграційні переваги stETH.

У більш м'якому регуляторному середовищі інтерес установ до застейкання Ethereum ще більше зросте. Це оновлення особливо спрямоване на установи-застейкери, операторів вузлів та керуючих активами, надаючи їм більше можливостей для налаштування та гнучкості.

Крім того, нове рішення також надає пріоритет децентралізації, ліквідності та безпеки Ethereum. Його дизайн заохочує добросовісну конкуренцію між валідаторами, одночасно зменшуючи ризики управління та штрафування. Завдяки балансуванню продуктивності, ліквідності та ризику, нове покоління рішень для застеки пропонує рішення, яке обслуговує як спільноту Ethereum, так і її довгострокове бачення.