Революція стейблкоїнів в процесі: резонанс технологічної архітектури та бізнес-екосистеми

Глобальна фінансова система перебуває в глибоких перетвореннях. Традиційні платіжні мережі стикаються з всебічними викликами з боку стейблкоїнів через застарілість інфраструктури, тривалість розрахункових циклів та високі витрати. Ці цифрові активи революціонізують моделі трансакцій вартості через кордони, парадигми корпоративних угод і способи отримання фінансових послуг фізичними особами.

В останні роки стейблкоїни продовжують розвиватися і стали важливою базовою інфраструктурою для глобальних платежів. Великі фінансові технологічні компанії, платіжні процесори та суверенні утворення інтегрують стейблкоїни в споживчі програми та корпоративні фінансові потоки. Тим часом, від платіжних шлюзів до каналів вводу-виводу, а також до програмованих продуктів доходу, нові фінансові інструменти значно підвищили зручність використання стейблкоїнів.

Цей звіт з технічної та комерційної точки зору глибоко аналізує екосистему стейблкоїнів. Досліджуються ключові учасники, які формують цю галузь, основна інфраструктура, що підтримує торгівлю стейблкоїнами, а також динамічний попит, що керує їх використанням. Крім того, розглядається, як стейблкоїни створюють нові фінансові сценарії застосування, а також виклики, з якими вони стикаються під час широкої інтеграції у глобальну економіку.

Одне. Чому обирають стейблкоїн для платежів?

Щоб дослідити вплив стейблкоїнів, спочатку потрібно розглянути традиційні платіжні рішення. Ці традиційні системи охоплюють готівку, чеки, дебетові картки, кредитні картки, міжнародні електронні перекази (SWIFT), автоматизовані розрахункові системи (ACH) та платежі між рівними. Хоча вони вже інтегровані в повсякденне життя, багато платіжних каналів, таких як ACH, інфраструктура SWIFT існує з 70-х років минулого століття. В цілому, ці способи платежів страждають від високих витрат, високого тертя, тривалого часу обробки, неможливості здійснення цілодобових розрахунків та складних бекенд-процесів. Крім того, вони часто потребують додаткової оплати за непотрібні послуги, такі як перевірка особи, кредитування, відповідність, захист від шахрайства та інтеграція з банками.

стейблкоїн платежі ефективно вирішують ці проблеми. Використання блокчейну для розрахунків значно спростило платіжний процес, зменшило кількість посередників, забезпечило реальну видимість грошових потоків, не лише скоротило час розрахунків, але й зменшило витрати.

Основні переваги оплати стейблкоїном можна підсумувати наступним чином:

• Реальний розрахунок: Транзакції виконуються майже миттєво, усуваючи затримки, що існують у традиційних банківських системах.
• Безпечний та надійний: незмінний реєстр блокчейну забезпечує безпеку та прозорість транзакцій, надаючи користувачам захист.
• Зниження витрат: усунення посередницьких ланок суттєво знизило торгові витрати, що дозволяє користувачам економити.
• Глобальне охоплення: децентралізовані платформи можуть охопити ринки, які недостатньо охоплені традиційними фінансовими послугами, забезпечуючи фінансову інклюзивність.

Два, стейблкоїн платіжна індустрія

стейблкоїн платіжна галузь може бути поділена на чотири рівні технологічного стеку:

1. Перший рівень: рівень застосунків

Прикладний рівень в основному складається з різних постачальників платіжних послуг ( PSP ), які інтегрують кілька незалежних платіжних установ для поповнення та виведення коштів в єдину агреговану платформу. Ці платформи надають користувачам зручний доступ до стейблкоїнів, забезпечують інструменти для розробників, які працюють на прикладному рівні, та пропонують послуги кредитних карток для користувачів Web3.

a. Платіжний шлюз

Платіжний шлюз – це служба, яка забезпечує безпечну обробку платежів і сприяє угодам між покупцями та продавцями.

У цій галузі відомими компаніями, що займаються інноваціями, є:

• Одна платіжна компанія: традиційний постачальник платіжних послуг, інтегрує певний стейблкоїн для глобальних платежів.
• Деякий криптогаманець: сам по собі не надає функцію прямого обміну фіатної валюти, користувач може здійснити операції з внесення та виведення коштів через інтеграцію з його третім стороннім сервісом.
• Платформа для платежів зі стейблкоїном: 450 тисяч активних гаманців та 6000 торговців. Завдяки певному блокчейн-плагіну для платежів, мільйони електронних торговців можуть розраховуватися криптовалютою та миттєво конвертувати стейблкоїн в інші стейблкоїни.
• Деякі веб2 платіжні програми також дозволяють користувачам здійснювати платежі за допомогою стейблкоїнів, що додатково розширює сфери застосування стейблкоїнів.

Сфера постачальників платіжних шлюзів може бути чітко поділена на дві категорії ( існує певне перекриття )

1. платіжний шлюз для розробників; 2) платіжний шлюз для споживачів. Більшість постачальників платіжних шлюзів, як правило, більше зосереджуються на одній з цих категорій, формуючи свої основні продукти, користувацький досвід та цільовий ринок.

Платіжний шлюз для розробників призначений для обслуговування підприємств, фінансових технологічних компаній та корпорацій, які потребують вбудовування інфраструктури стейблкоїнів у свої робочі процеси. Вони зазвичай пропонують інтерфейс програмування додатків (API), програмні модулі (SDK) та інструменти для розробників для інтеграції в існуючі платіжні системи, що дозволяє реалізувати автоматизовані платежі, гаманці стейблкоїнів, віртуальні рахунки та функції миттєвих розрахунків. Деякі нові проекти, що спеціалізуються на наданні таких інструментів для розробників, включають:

• Корпоративна платіжна інфраструктура: надання корпоративної платіжної інфраструктури для легкої інтеграції стейблкоїнів. Платформа пропонує API рішення, що забезпечує безшовну інтеграцію, має платіжну платформу для міжнародних комерційних платежів, а також дозволяє підприємствам зберігати та торгувати різними стейблкоїнами та фіатними монетами через корпоративні рахунки, а також надає інструменти для прийому платежів від клієнтів у стейблкоїнах. Обробка понад 10000000000 доларів США річного обсягу транзакцій, річний темп зростання 200%, оцінка 750000000 доларів США, клієнти включають такі нові регіони, як Африка, Латинська Америка, Південно-Східна Азія.
• Деякий платіжний API( тестовий етап): надає API для безшовної інтеграції стейблкоїн транзакцій у їхній існуючий бізнес. Він пропонує підприємствам глобальні канали введення та виведення коштів, інфраструктуру для платежів стейблкоїн, гаманці та віртуальні рахунки, підтримує налаштовувані робочі процеси платежів(, включаючи регулярні платежі, виставлення рахунків або платежі на вимогу).
• API підприємства для платежів: надає ряд API для корпоративних платежів, виплати зарплати та масових платежів, підтримувані валюти включають деякі законні валюти та стейблкоїни. Основна мета - африканський ринок, наразі немає операційних даних.

Платіжні шлюзи, орієнтовані на споживачів, зосереджені на користувачах, пропонують простий у використанні інтерфейс, що дозволяє користувачам здійснювати платежі стейблкоїном, перекази та фінансові послуги. Вони зазвичай включають мобільні гаманці, підтримку кількох монет, канали введення та виведення фіатної валюти та безшовні міжнародні транзакції. Деякі відомі проекти, які зосереджені на наданні користувачам цього простого платіжного досвіду, включають:

• Платформа банку на певному ланцюгу: реалізація особистих витрат, переказів та стейблкоїн-транзакцій у понад 184 країнах; ця платформа співпрацює з місцевими каналами, включаючи певну компанію з переказів у Латинській Америці, майже досягаючи нульових витрат на виведення, має понад 10 тисяч користувачів з Південної Америки та отримує високі оцінки серед певних розробників блокчейну.
• Яке рішення для виводу та вводу коштів: рішення для виводу та вводу, яке інтегрується безпосередньо з торговцями, дозволяє користувачам та підприємствам легко конвертувати між фіатною валютою та стейблкоїном з мінімальними тертями. Ця платформа також підтримує придбання певного стейблкоїна через певну мобільну платіжну систему, спрощуючи процес отримання стейблкоїнів для споживачів.
• Додаток для платежів: Функція гаманця стейблкоїнів цього додатку використовує технологію стейблкоїнів, але її функціонал інтегровано в існуючий додаток для споживчих платежів, що дозволяє користувачам безпосередньо не взаємодіяти з блокчейн-інфраструктурою, щоб легко відправляти, отримувати та використовувати цифрові долари.

** б. Картка U **

Картка криптовалюти - це платіжна картка, яка дозволяє користувачам здійснювати покупки криптовалютою або стейблкоїном у традиційних торговців. Ці картки зазвичай інтегровані з традиційними мережами кредитних карток, що забезпечує безшовні транзакції шляхом автоматичного перетворення активів криптовалюти на фіатну валюту на точках продажу.

Проект включає:

• Один азійський емітент карт: азійський емітент карт, клієнти включають кілька компаній, продають рішення під власним брендом, в основному заробляють на комісіях з обсягу торгівлі у співпраці з банками певного регіону, можуть охоплювати більшість регіонів, окрім певної країни, можуть підтримувати депозити в кількох ланцюгах; у певному році у певному місяці обсяг торгівлі досяг $30M.
• Деякі емітенти карт у Америці: емітенти карт у Америці, підтримують декілька компаній, найбільша особливість полягає в тому, що можуть обслуговувати користувачів з США та Латинської Америки. Випустили картку певної стейблкоїн компанії для оплати витрат на подорожі, канцелярські товари та інші щоденні бізнес-витрати.
• Один європейський емітент карт: європейський емітент карт + web3 банк, бізнес-модель подібна до вище зазначених двох, підтримує випуск карт для кількох компаній; ліцензія певної країни, основні послуги для європейських + азійських користувачів, наразі не підтримує повноцінну торгівлю на ланцюгу, лише поповнення певного блокчейну. Зростання повільне, загальна кількість користувачів 20 тис., місячний дохід $100K-150K.
• певна блокчейн U-карта: певна блокчейн карта, що швидко зростає, наразі випущено понад 10 тисяч карт, 5-6 тисяч активних користувачів на місяць, в певному році в певному місяці обсяг торгівлі $7m, дохід $200k.
• Екосистема певного стейблкоїна: екосистема стейблкоїна нещодавно запустила кредитну картку, що підтримує стейблкоїн, та надає набір програмних інтерфейсів, що полегшує інтеграцію з блокчейном, наразі перебуває на стадії тестування, дані відсутні.

Постачальників криптовалютних карт багато, і вони в основному відрізняються за територією обслуговування та підтримуваними монетами, а також зазвичай пропонують кінцевим користувачам послуги з низькими комісійними, щоб підвищити зацікавленість користувачів у використанні криптовалютних карт.

2. Другий рівень: обробник платежів

Як ключовий рівень технологічного стеку стейблкоїнів, платіжні обробники є опорою платіжних каналів, основні з яких охоплюють дві категорії: 1. Постачальники послуг з внесення та виведення коштів 2. Постачальники послуг з випуску стейблкоїнів. Вони виконують роль ключового проміжного шару в життєвому циклі платежів, з'єднуючи Web3 платежі з традиційною фінансовою системою.

a. Оператори обробки депозитів і зняття

• Деяка крипто-платформа: підтримує понад 80 видів криптовалют, пропонує різні способи введення та виведення коштів, а також послуги обміну токенів, задовольняючи різноманітні потреби користувачів у криптовалютній торгівлі.
• Деяка мережа поповнення та виведення коштів: охоплює понад 150 країн, надає послуги поповнення та виведення для більше ніж 90 видів криптоактивів. Ця мережа обробляє усі перевірки KYC(, AML) та вимоги до комплаєнсу, забезпечуючи відповідність та безпеку послуг поповнення та виведення.
• певний гібридний платіжний шлюз: рішення для гібридного платіжного шлюзу, що підтримує двостороннє обмін і платежі між фіатними валютами та криптоактивами, що забезпечує інтеграцію традиційних фіатних валют та платежів криптоактивами.

b. Випуск стейблкоїнів & Координація обробників

• Платформа для координації певного стейблкоїна: основні продукти цієї платформи включають координаційний API та API випуску, перший допомагає підприємствам інтегрувати різні стейблкоїни для платежів та обміну, а другий підтримує швидкий випуск стейблкоїнів підприємствами. Ця платформа наразі має ліцензію в США та Європі, а також встановила важливі партнерські відносини з Державним департаментом США та Міністерством фінансів, має потужні можливості дотримання норм і ресурсні переваги.
• Платформа випуску певного стейблкоїну ( на стадії тестування ): подібно до вищезазначеного продукту, це регульована платформа випуску стейблкоїнів, що пропонує API для управління координацією стейблкоїнів та резервами. Має відповідні ліцензії в усіх штатах США, компанії-партнери повинні пройти KYB( верифікацію підприємств), а користувачі повинні створити обліковий запис для проходження KYC. Клієнти цієї платформи в основному є OG на блокчейні, в порівнянні з вищезазначеною платформою, фінансування та підтримка з боку інвесторів трохи гірші.
• Платформа випуску певного стейблкоїна ( на стадії тестування ): ця платформа знизила бар'єри для випуску малопопулярних стейблкоїнів, заохочуючи користувачів надавати централізовану ліквідність в єдиному пулі. Платформа використовує модель "центральний вузол-радіальна", в якій певний стейблкоїн виступає як центральний резервний актив, виконуючи роль "вузла" для випуску та обміну стейблкоїнів. Цей механізм дозволяє ефективно карбувати, викуповувати та торгувати різними стейблкоїнами, прив'язаними до різних активів або юрисдикцій, кожен з яких виступає як подібний "спиця" у зв'язку з певним стейблкоїном. Завдяки цій системній структурі платформа забезпечує глибоку ліквідність і підвищує капітальну ефективність, оскільки маломасштабні стейблкоїни можуть взаємодіяти через певний стейблкоїн без необхідності надання розпорошених ліквідних пулів для кожної торговельної пари. Остаточна мета цієї системи полягає не лише в зміцненні стабільності цін і зменшенні сліпоти, а й у забезпеченні безшовного перетворення між стейблкоїнами.

( 3. Третій рівень: емітенти активів

Емітенти активів відповідають за створення, обслуговування та викуп стейблкоїнів. Їхня бізнес-модель зазвичай зосереджена на балансовому звіті, подібно до роботи банків - приймають депозити від клієнтів і інвестують кошти в такі високо прибуткові активи, як державні облігації США, щоб заробити на різниці в процентних ставках. На рівні емітентів активів,